Mysteel午評：日內銅價再度拉漲 上海電解銅升水回落

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格92430元/噸，較上一交易日上漲1205元/噸市場主流報價好銅升180~升240元/噸，較上一交易日下跌40元/噸；平水銅升30~升120元/噸，較上一交易日下30元/噸；濕法銅貼30~升0元/噸，較上一個交易日下跌25元/噸 供需：隔夜銅價低開高走，日內震蕩上漲，整體交投重心較上一個交易日上移，現(xiàn)貨升水走跌，成交重心下調早間盤初，隨著日內銅價再度上漲走高，部分持貨商主動有所下調報價出貨，差平水品牌貨源下調至升50~升60元/噸報價，個別企業(yè)低價報至升30元/噸迅速成交，主流平水銅品牌亦走跌至升120元/噸附近，好銅品牌近期有所到貨，如金川大板等品牌報至升230元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：銅價大幅拉升 華南廢銅市場實際成交有限

價格：12月4日，華南地區(qū)廢銅市場現(xiàn)貨普通光亮81100元/噸，低壓纜粗81400元/噸。

行情簡評

卡莫阿-卡庫拉銅冶煉廠點火烘爐

艾芬豪礦業(yè) (TSX: IVN) (OTCQX: IVPAF) 執(zhí)行聯(lián)席董事長羅伯特·弗里蘭德(Robert Friedland) 、聯(lián)席董事長郝維寶(Weibao Hao) 與總裁兼首席執(zhí)行官瑪娜·克洛特(Marna Cloete) 欣然宣布，卡莫阿–卡庫拉 (Kamoa-Kakula) 50萬噸/年一步煉銅冶煉廠于2025年11月21日正式點火烘爐，按照習俗由卡莫阿–卡庫拉當?shù)厍蹰L主持祈福儀式，并在冶煉廠現(xiàn)場舉行點火儀式。

國際資訊

Mysteel周報：銅價企穩(wěn)反彈上漲 電解銅升水表現(xiàn)拉鋸（11.21-11.28）

一、市場預測 近期全球地緣局勢動蕩依然較為明顯，市場依然存在較高的波動風險因素，價格不穩(wěn)定性依然較高，尚需要提防可能出現(xiàn)的快速上漲的表現(xiàn)基本面上，近期處于長單談判期，市場上下游對價格博弈尚有一定程度的預期差，推進進度并不理想，如果出現(xiàn)超預期的長單落定存在助推銅價上漲的可能；與此同時，近期國內社會庫存到貨量有所減少，國內庫存持續(xù)下降，且現(xiàn)貨升水保持較為堅挺的狀態(tài)，進一步為長單談判造勢；而下游消費表現(xiàn)并不理想，前幾周的訂單補充后，市場需求有所減弱，體現(xiàn)在本周訂單上有明顯下降，不過進入下周后，隨著時間進入12月，市場交易換月后預計將有所回暖。

周報

艾芬豪礦業(yè)：近期公布卡莫阿-卡庫拉2026年和2027年的銅產量指導目標

艾芬豪礦業(yè)執(zhí)行聯(lián)席董事長羅伯特·弗里蘭德 (Robert Friedland) 、聯(lián)席董事長郝維寶 (Weibao Hao) 與總裁兼首席執(zhí)行官瑪娜·克洛特 (Marna Cloete) 公布艾芬豪礦業(yè)的關鍵崗位和董事任命 艾芬豪礦業(yè)計劃于2025年12月1日當周公布卡莫阿–卡庫拉2026年和2027年的銅產量指導目標。

國際資訊

Mysteel午評：銅價拉升 華南廢銅市場交投稍顯清淡

價格：11月25日，華南地區(qū)廢銅市場現(xiàn)貨普通光亮78700元/噸，低壓纜粗79000元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：銅價低位拉升 華南廢銅市場報價小幅波動

價格：11月19日，華南地區(qū)廢銅市場現(xiàn)貨普通光亮78200元/噸，低壓纜粗78500元/噸。

行情簡評

印尼格拉斯伯格銅礦將于2026年大規(guī)模復產

自由港麥克莫蘭于18日宣布，計劃自2026年第二季度起，分階段重啟并恢復其位于印度尼西亞巴布亞省的格拉斯伯格礦區(qū)的大規(guī)模生產 格拉斯伯格銅礦是全球第二大銅礦及重要金礦，由自由港旗下印尼子公司PTFI負責運營今年9月8日，該礦區(qū)發(fā)生泥石流事故，導致生產一度中斷隨后在10月下旬，比格戈桑和深磨礦區(qū)兩座地下礦井已率先恢復運營 自由港麥克莫蘭公司總裁凱瑟琳·奎克表示：“我們的團隊致力于以安全、高效和負責任的方式，恢復格拉斯伯格礦區(qū)大規(guī)模、低成本的生產運營。

國際資訊

Mysteel午評：銅價走跌下游接貨情緒提振 上海電解銅升水企穩(wěn)拉鋸

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格86070元/噸，較上一交易日下跌480元/噸市場主流報價好銅升100~升130元/噸，較上一交易日下跌55元/噸；平水銅升0~升60元/噸，較上一交易日下跌55元/噸；濕法銅貼60~貼30元/噸，較上一個交易日下跌35元/噸 供需：隔夜銅價低開低走，日內震蕩走跌，整體交投重心較上一個交易日下移，現(xiàn)貨升水回落，成交重心下調早間盤初，部分持貨商低價平水品牌貨源如金川ISA、鐵峰、中條山等報至升0~升20元/噸，主流平水品牌報價相對有限，如魯方、JCC等貨源報至升60元/噸，好銅貨源流通緊張，日內未聞報價。

行情簡評

Mysteel周報：銅價重心再度上抬 現(xiàn)貨升水企穩(wěn)拉鋸(11.7-11.14)

一、市場預測 美國政府結束為期43天的停擺，特朗普簽署支出法案為聯(lián)邦機構提供資金，政策轉向直接提振市場信心市場普遍預期官方將恢復發(fā)布經濟數(shù)據，這些數(shù)據將助力投資者和美聯(lián)儲精準判斷美國經濟狀況，進而強化人們對美聯(lián)儲12月降息的預期，為銅價提供了有力支撐中國10月份生產者價格通縮狀況有所緩解，消費者價格指數(shù)成功轉正，這一情況也為銅價提供了有力支撐。

周報

Mysteel午評：銅價延續(xù)上漲現(xiàn)貨成交拉鋸 上海電解銅升水企穩(wěn)

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格86885元/噸，較上一交易日上漲425元/噸市場主流報價好銅升90~升150元/噸，較上一交易日上漲10元/噸；平水銅貼20~升40元/噸，較上一交易日上漲5元/噸；濕法銅貼100~貼60元/噸，較上一個交易日持平 供需：隔夜銅價高開低走，日內震蕩上漲，整體交投重心較上一個交易日上移，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)，成交重心未有變化早間盤初，部分持貨商差平品牌貨源仍維持升0~升20元/噸報價，主流平水銅品牌報價有限，如魯方、波蘭大板等報至升30~升50元/噸，好銅品牌同樣報價有限，如金川大板上調至升130元/噸出貨，然銅價重心再度上移，下游企業(yè)入市接貨情緒難有提振，且日內壓價意愿仍較強，部分差平品牌貨源亦被壓價至貼20~貼10元/噸附近成交集中；至第二個交易時段，市場平水銅品牌報價基本企穩(wěn)于貼20~升30元/噸，交割換月臨近，近月合約Contango結構維持，持貨商貼水意愿相對有限，成交表現(xiàn)拉鋸。

行情簡評

Mysteel午評：銅價上漲下游需求有限 上海電解銅升水企穩(wěn)拉鋸

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格86460元/噸，較上一交易日上漲455元/噸市場主流報價好銅升90~升130元/噸，較上一交易日上漲15元/噸；平水銅貼20~升30元/噸，較上一交易日下跌10元/噸；濕法銅貼100~貼60元/噸，較上一個交易日持平 供需：隔夜銅價高開低走，日內震蕩上漲，整體交投重心較上一個交易日上移，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)，成交重心未有變化早間盤初，臨近交割換月，且隨著銅價再度走高，部分持貨商報價相對謹慎，平水銅品牌如鐵峰、中條山等貨源試探報至升0元/噸，主流平水銅品牌如JCC、祥光等報至升50元/噸，好銅品牌流通稀缺，如金川大板報至升110元/噸，然隨著銅價中心再度上移，下游企業(yè)接貨情緒仍相對觀望，現(xiàn)貨成交氛圍稍顯拉鋸；至第二個交易時段，隨著部分持貨商以促成交有所小幅下調報價至貼20元/噸，下游企業(yè)逢低入市壓價接貨，如鐵峰、中條山、大江等品牌貼20元/噸附近成交集中，主流平水品牌亦被壓價至升30元/噸附近少量成交，好銅品牌如金川大板升100~110元/噸成交。

行情簡評

艾芬豪礦業(yè)：第三季度卡莫阿–卡庫拉出售6.2萬噸銅?

財務業(yè)績重點 01 艾芬豪礦業(yè)2025年第三季度經調整的EBITDA為8,700萬美元 (2025年第二季度為1.23億美元)，已計入公司應占卡莫阿–卡庫拉的EBITDA份額7,600萬美元2025年第三季度，艾芬豪礦業(yè)錄得稅后利潤3,100萬美元，2024年同期則錄得1.08億美元，2025年第二季度為3,500萬美元。

國際資訊

Mysteel午評：月底市場成交活躍度低迷 上海電解銅現(xiàn)貨升水拉鋸

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格88225元/噸，較上一交易日上漲350元/噸市場主流報價好銅升0~升10元/噸，較上一交易日持平；平水銅貼130~貼70元/噸，較上一交易日上漲10元/噸；濕法銅貼160~貼140元/噸，較上一交易日持平 供需：隔夜銅價高開高走，日內震蕩回落，整體交投重心較上一個交易日上移，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)，成交重心未有明顯變化早間盤初，銅價再度上漲，且臨近月底，市場交易活躍度較為低迷，少數(shù)持貨商平水銅品牌報價至貼120~貼60元/噸，好銅品牌如金川大板報至升0元/噸，然下游企業(yè)基本畏高觀望，入市接貨需求疲弱，現(xiàn)貨成交較為清淡。

行情簡評

Mysteel午評：銅價再度拉漲市場成交清淡 上海電解銅現(xiàn)貨貼水繼續(xù)擴大

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格88190元/噸，較上一交易日上漲1715元/噸市場主流報價好銅升0~升10元/噸，較上一交易日下跌5元/噸；平水銅貼100~貼60元/噸，較上一交易日下跌30元/噸；濕法銅貼150~貼120元/噸，較上一交易日下跌35元/噸 供需：隔夜銅價高開高走，日內震蕩上漲，整體交投重心較上一個交易日大幅上移，現(xiàn)貨升水走跌，成交重心下調早間盤初，隨著日內銅價再度走高明顯，持貨商報價相對謹慎，少數(shù)企業(yè)平水銅品牌始報于貼70~貼40元/噸，好銅品牌流通稀少，如金川大板等報至升0元/噸，然銅價重心大幅上移，下游企業(yè)畏高情緒濃厚，基本駐足觀望為主，現(xiàn)貨成交氛圍清淡。

行情簡評

Mysteel周報：銅價震蕩拉漲 廢銅市場未見明顯放量（10.17-10.24）

截止本周五廣東市場電解銅86490元/噸含稅含運費的報價1#光亮銅83411元/噸，2#銅80634元/噸，精廢差分別為3079元/噸、5856元/噸，本周光亮銅不含稅周均價為77480元/噸，較上個交易周上調560元/噸，上調幅度為0.73%本周五精廢差較上個交易周周五擴大25元/噸至3079元/噸，擴大幅度為0.81%，合理價差為1565元/噸，較上個交易周周五擴大15元/噸 數(shù)據來源：Mysteel 供應：銅價上揚勢頭猛 廢銅現(xiàn)貨放量困難 廢紫銅方面，本周銅價呈震蕩上行態(tài)勢，市場整體成交放量有限。

周報

Mysteel日報：銅價持續(xù)拉升 銅桿市場交易受阻

今日價格 數(shù)據來源：Mysteel 備注：1、以上表列價格為含稅自提 2、以上表列價格單位：元/噸 市場成交 數(shù)據來源：Mysteel 市場總結 今日精銅桿價格主要集中在85850-86030元/噸，再生銅桿價格主要集中在84200-84400元/噸。

日報

安哥拉首座大型銅礦啟動生產

安哥拉礦業(yè)部長迪亞曼蒂諾?阿澤維多（Diamantino Azevedo）周三表示，該國首座大型銅礦 —— Tetelo 銅礦即將啟動生產此舉是這個非洲石油富國為拓展清潔能源礦產領域、實現(xiàn)經濟多元化所做的努力之一 這座銅礦由中國 Shining Star Icarus 公司持有，投資規(guī)模達 2.5 億美元在投產初期的兩年內，預計每年可產出 2.5 萬噸銅精礦項目首期將采用露天開采方式，2026 年下半年起轉為地下開采。

上游企業(yè)

Mysteel午評：銅價走跌市場成交拉鋸 上海電解銅升水變化有限

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格84930元/噸，較上一交易日下跌785元/噸市場主流報價好銅升50~升70元/噸，較上一交易日下跌30元/噸；平水銅貼20~升50元/噸，較上一交易日下跌5元/噸；濕法銅貼60~貼30元/噸，較上一交易日持平 供需：隔夜銅價低開低走，日內震蕩上漲，整體交投重心較上一個交易日下移，現(xiàn)貨升水小幅走跌，成交重心下調早間盤初，市場平水銅品牌報價仍始報于升0~升60元/噸，好銅品牌則報至升70元/噸附近，銅價重心下移，下游入市詢價情緒稍有回升，但由于近期市場到貨較多，且下游接貨壓價情緒仍存，現(xiàn)貨升水維持平水附近拉鋸。

行情簡評

阿拉坦達壩鉬銅礦正式開工

10月18日，中國十五冶承建的“工程換資源”項目——阿拉坦達壩鉬銅礦正式開工阿魯科爾沁旗副旗長閆雪濤、鑫發(fā)礦業(yè)總經理王少春、中國十五冶黨委書記、董事長梁磊等出席儀式并致辭 該項目位于赤峰市阿魯科爾沁旗天山鎮(zhèn)，設計生產規(guī)模為30萬噸/年，采用“工程換資源”創(chuàng)新合作模式，由中國十五冶承擔整個項目包括設計、建設、采購、運營、銷售等在內的全鏈條EPC+O模式項目開工是中國十五冶踐行“立足有色、跳出有色”發(fā)展策略、致力成為“行業(yè)領先的礦山綜合服務商”的重要實踐。

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