Mysteel：國慶節(jié)后浙江優(yōu)特鋼市場價(jià)格或震蕩偏弱

1-9月鋼廠利潤均值156元/噸，最大利潤288元/噸，最小-3元/噸節(jié)后持續(xù)關(guān)注鐵礦石、焦煤、鉬鐵等主要原料價(jià)格節(jié)后的走勢，高成本將對(duì)鋼廠定價(jià)和市場價(jià)格底部形成一定支撐 從庫存來看 ，雖然1-7月價(jià)格下行，但根據(jù)對(duì)樣本企業(yè)的調(diào)研顯示，2025年上半年浙江優(yōu)特鋼庫存尚處于合理區(qū)間，維持在26-30萬噸，庫存從低到高的反轉(zhuǎn)恰與價(jià)格反彈出現(xiàn)在同一時(shí)間段，在庫存處于可控范圍內(nèi)時(shí)，漲價(jià)的信號(hào)會(huì)刺激市場的補(bǔ)庫意愿，但由于價(jià)格拉漲缺乏持續(xù)性，對(duì)需求刺激有限，而貿(mào)易商補(bǔ)庫到貨在時(shí)間上存在一定延遲，導(dǎo)致自7底開始，庫存逐漸上升至同期高位并且居高不下，7匜最后一周庫存32.55萬噸，但在8月最后一周統(tǒng)計(jì)庫存達(dá)到37.25萬噸，至9月底依然在37.32萬噸。

結(jié)構(gòu)鋼

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少，價(jià)格偏弱下行

由于今日盤面下跌，各家報(bào)價(jià)積極性不高，多數(shù)持觀望態(tài)度需求端，唐山鋼廠進(jìn)口燒結(jié)礦日耗環(huán)比上周小幅減少約0.38萬噸唐山區(qū)域部分鋼廠高爐等設(shè)備仍在檢修中，需求量較低到港量減少，加之燒結(jié)礦日耗小幅度下降，整體庫存處于較高水平，供應(yīng)仍較寬松綜上所述，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格將會(huì)震蕩偏弱運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

2日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

由于今日盤面下跌，各家報(bào)價(jià)積極性不高，多數(shù)持觀望態(tài)度需求端，唐山鋼廠進(jìn)口燒結(jié)礦日耗環(huán)比上周小幅減少約0.38萬噸唐山區(qū)域部分鋼廠高爐等設(shè)備仍在檢修中，需求量較低到港量減少，加之燒結(jié)礦日耗小幅度下降，整體庫存處于較高水平，供應(yīng)仍較寬松綜上所述，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格將會(huì)震蕩偏弱運(yùn)行

成交報(bào)告

Mysteel解讀：到港量大幅下滑 下期45港鐵礦石庫存或?qū)⒗^續(xù)去庫

【鐵礦石數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)20230728-Mysteel鐵礦事業(yè)部】到港量大幅下滑 下期45港鐵礦石庫存或?qū)⒗^續(xù)去庫（陳霓雯） 截至7月28日，45港鐵礦石庫存1.24億噸，周環(huán)比減少88萬噸，庫存絕對(duì)值降至年內(nèi)新低到港量小幅回落，在日均鐵水產(chǎn)量持續(xù)維持240萬噸以上的高位下，疏港量小幅增加，45港鐵礦石庫存呈去庫趨勢 庫存結(jié)構(gòu)方面，庫存結(jié)構(gòu)方面，從貨主來看，貿(mào)易礦、鋼廠礦均呈現(xiàn)去庫趨勢，貿(mào)易礦周環(huán)比去庫34萬噸，鋼廠礦周環(huán)比去庫53萬噸；從品類來看，澳礦去庫87萬噸，巴西礦累庫56萬噸，非主流礦去庫58萬噸；粗粉港存低位反彈，處歷年同期最低水平；塊礦港存繼續(xù)探底，歷年同期最低庫存水平；球團(tuán)港存中高位去庫，仍處于同期偏高水平；精粉高位去庫，處于近三年同期最高庫存水平。

主編視角

鐘紹良：全球鋼鐵發(fā)展形勢及對(duì)鋼鐵原料的影響

俄烏危機(jī)引發(fā)的能源危機(jī)直接導(dǎo)致周邊國家的鋼鐵產(chǎn)量大幅下降，同時(shí)導(dǎo)致歐盟和俄羅斯、烏克蘭的鋼鐵消費(fèi)量全面萎縮，俄羅斯、歐洲持續(xù)下滑受俄烏危機(jī)影響，俄羅斯的鋼鐵產(chǎn)品被大范圍抵制，出口受困，烏克蘭的鋼鐵出口一度停滯，歐盟的鋼鐵產(chǎn)品進(jìn)口來源地發(fā)生變化，土耳其等國將受益 隨后，鐘紹良總結(jié)到低碳轉(zhuǎn)型對(duì)鋼鐵行業(yè)會(huì)產(chǎn)生三大直接影響一是減少鋼鐵消費(fèi)量，低碳轉(zhuǎn)型會(huì)通過七種途徑削減鋼鐵的消費(fèi)總量，尤其是延長建筑的使用壽命和優(yōu)化建筑設(shè)計(jì)，減少非必要的鋼材消費(fèi)；二是廢鋼替代鐵礦石：他指出到2050年傳統(tǒng)高爐-轉(zhuǎn)爐流程比重需要從2019年的70%降低到30%，熔融還原+轉(zhuǎn)爐+CCUS的比重需要提高到10%，以廢鋼為原料的電爐鋼比重需要從2019年的22%提高到38%，以氫還原DRI為原料的電爐鋼比重將達(dá)到8%；三是能源結(jié)構(gòu)變化：到2050年傳統(tǒng)煤炭的比重需要從2019年的74%降低到52%，其中16%需要配套CCUS，2050年電力消耗量將從2019年的13%上升到30%，其中9%用于制氫生物質(zhì)能比重從不足2%提高到5%以上。

鐵礦會(huì)展

Mysteel周報(bào)：鐵礦基本面維穩(wěn) 周內(nèi)價(jià)格區(qū)間震蕩（8.5-8.12）

具體來看，本周僅華東華北兩地區(qū)港口維持累庫趨勢，其中華東港口鐵礦到港周內(nèi)沖高，加上疏港偏低，區(qū)域內(nèi)港口庫存累幅明顯；而華南港口受近期低到港的影響，鋼廠提貨節(jié)奏降緩的同時(shí)，區(qū)域內(nèi)港口庫存也有下降 3.7 鋼廠為保證復(fù)產(chǎn)進(jìn)程， 進(jìn)口礦庫存持續(xù)回升 Mysteel統(tǒng)計(jì)全國鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存總量為9920.73萬噸，環(huán)比增加130.60萬噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為265.38萬噸，環(huán)比增加3.69萬噸，庫存消費(fèi)比37.38，環(huán)比減少0.03天。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)博弈，礦價(jià)運(yùn)行回歸供需基本面（4.9-4.15）

體現(xiàn)到鐵水產(chǎn)量，本周產(chǎn)量增量主要集中在華東和華北地區(qū)值得注意的是，鋼廠盈利率已經(jīng)持續(xù)五周下降，低于去年同期15.15%，需要關(guān)注疫情動(dòng)態(tài)和鋼廠利潤對(duì)鋼廠生產(chǎn)的影響（本周數(shù)據(jù)為4月7日-4月13日期間鋼廠鐵水產(chǎn)量日均值） 3.6 低到港疊加疏港高位，鐵礦石港口庫存連續(xù)下降 本周Mysteel統(tǒng)計(jì)中國45港鐵礦石庫存總量14872.50萬噸，環(huán)比降庫353.35萬噸。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：供需差收窄疊加復(fù)產(chǎn)預(yù)期，鐵礦石市場價(jià)格震蕩上行（3.26-4.1）

基本面來看，供應(yīng)端，澳巴發(fā)運(yùn)季末沖量，全球發(fā)運(yùn)量增幅明顯，但由于巴西船期的延長，中國到港量減量超預(yù)期，仍在年均線以下徘徊需求端，疫情對(duì)鋼廠生產(chǎn)仍有影響，前期受原料供應(yīng)緊缺而減產(chǎn)的高爐，鐵水減量在本周體現(xiàn)，鐵水產(chǎn)量止增轉(zhuǎn)降低到港量和疏港的回升，港口庫存再次下降綜上，本周鐵礦石價(jià)格震蕩上行 Part 1. 價(jià)格回顧 1.1鐵礦石港口現(xiàn)貨與遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格 港口現(xiàn)貨與遠(yuǎn)期現(xiàn)貨方面：本周五Mysteel62%澳粉指數(shù)159.90美元/噸，環(huán)比增加9.35美元/噸；Mysteel62%澳粉現(xiàn)貨指數(shù)1022元/噸，環(huán)比增加46元/噸；Mysteel 65%球團(tuán)溢價(jià)指數(shù)為51.50美元/噸，環(huán)比下跌7.45美元/噸；Mysteel 62.5%塊礦溢價(jià)指數(shù)0.3000美元/噸度，環(huán)比下跌0.0765美元/噸度。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：鐵礦石供應(yīng)恢復(fù) 港口庫存或能小幅累庫（2.26-3.4）

日均疏港量297.85萬噸，環(huán)比增4.06萬噸目前在港船舶數(shù)123條降7條Mysteel統(tǒng)計(jì)47港鐵礦石庫存總量16422.52萬噸，47港日均疏港量311.75萬噸 本周期內(nèi)港口鐵礦石到港依舊維持在偏低水平，而港口疏港因出口轉(zhuǎn)水量的持續(xù)增加也延續(xù)了上升趨勢，但得益于壓港船只增量補(bǔ)充，港口庫存降幅有所收窄具體來看，東北、華北、華東三地區(qū)庫存均有增量，沿江、華南兩地區(qū)庫存則繼續(xù)下降；其中持續(xù)低到港狀態(tài)下，華北、華東兩地壓港船只入庫成為其補(bǔ)充增量的主要來源，而沿江區(qū)域個(gè)別港口因環(huán)保原因清理庫存，暫停船只入庫，拉低整個(gè)區(qū)域庫存量 3.7鋼廠進(jìn)口礦庫存小幅下降 庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)高于去年 本期全國鋼廠進(jìn)口礦庫存小幅下降，且低于去同期水平，庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)仍明顯高于去年同期位置；分區(qū)域來看：本期進(jìn)口礦庫存均有所減少，華北、華東地區(qū)鋼廠以消耗現(xiàn)有庫存為主，采購頻率采取少量多頻模式，南方、沿江地區(qū)鋼廠長協(xié)發(fā)運(yùn)穩(wěn)定，整體波動(dòng)較小；日耗方面：本周主要華北地區(qū)高爐集中性復(fù)產(chǎn)，因此本期進(jìn)口礦日耗大幅增加。

進(jìn)口礦周評(píng)

汪建華：10月鋼鐵市場基本面有望持續(xù)向好

第二個(gè)確定性是鐵礦石走出了預(yù)期的“無腦”下跌的態(tài)勢9月62%澳礦價(jià)格最大下跌51.35美元，最低到了100.2美元/噸，主力期貨合約最低到了606，折算港口美元價(jià)低于80美金了，不但突破了多個(gè)下行支撐位，更是打破了雙節(jié)補(bǔ)庫必然大反彈的“確定性” 第三個(gè)確定性是“絕代雙焦”期現(xiàn)貨都出現(xiàn)松動(dòng)或高位下跌。

市場評(píng)述

30日FFA成交報(bào)告

FFA

南美大豆市場一周聚焦：巴西大豆價(jià)格連續(xù)第四周下跌

作為對(duì)比，巴西國家商品供應(yīng)公司（CONAB）同一天發(fā)布報(bào)告，將2020/21年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)測值調(diào)低到1.354億噸，比上次預(yù)測值1.355億噸調(diào)低了10萬噸，但是仍然是創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量，比2019/20年度的產(chǎn)量提高1056萬噸或8.5% 過去一周雷亞爾匯率下跌近2% 周五，雷亞爾匯率報(bào)5.37雷亞爾兌1美元，較一周前下跌近2%，主要因?yàn)?em class='keyword'>鐵礦石下跌。

聚焦

“碳中和”和供應(yīng)收縮提振鋼價(jià)，黑色系“接力棒”行情何時(shí)了

直至1月下旬，在工信部再強(qiáng)調(diào)壓減產(chǎn)量的刺激下，盤面由前期正套邏輯轉(zhuǎn)向交易減產(chǎn)邏輯，鐵礦石引領(lǐng)成材向下調(diào)整，但現(xiàn)貨價(jià)格在現(xiàn)實(shí)需求支撐下表現(xiàn)均較堅(jiān)挺，螺紋鋼和鐵礦石主力合約基差分別擴(kuò)大近200元/噸和100元/噸 記者發(fā)現(xiàn)，2月上旬，鋼廠延續(xù)春節(jié)前補(bǔ)庫，鐵礦石在低到港高需求下繼續(xù)帶動(dòng)成材走強(qiáng)，鋼廠利潤繼續(xù)下滑；春節(jié)后全球通脹預(yù)期疊加復(fù)工復(fù)產(chǎn)預(yù)期，鋼礦價(jià)格高開高走，但在工信部控制碳排放規(guī)劃的壓力下，鐵礦石上漲動(dòng)力較弱，螺紋鋼和熱卷價(jià)格則屢創(chuàng)新高，2月末鋼廠利潤基本已修復(fù)至盈虧平衡線附近。

聚焦

鋼材向上驅(qū)動(dòng)力仍在，但并非沒有風(fēng)險(xiǎn)

2月份上旬，鋼廠延續(xù)春節(jié)前補(bǔ)庫，鐵礦石在低到港和高需求下繼續(xù)走強(qiáng)，帶動(dòng)成材走強(qiáng)，鋼廠利潤繼續(xù)下滑，在春節(jié)前最大達(dá)到300元/噸的虧損春節(jié)后全球通脹預(yù)期疊加復(fù)工復(fù)產(chǎn)預(yù)期，鋼礦價(jià)格高開高走，但在工信部控制碳排放規(guī)劃的壓力下，原料鐵礦石的上漲動(dòng)力較弱，螺紋鋼和熱卷價(jià)格則屢創(chuàng)新高，鋼廠利潤得到明顯修復(fù)，2月末鋼廠利潤基本便已修復(fù)至盈虧平衡線附近 3月份，空氣環(huán)境質(zhì)量明顯變差，多個(gè)環(huán)保政策文件紛紛襲來，疊加控制碳排放規(guī)劃的指引，鐵礦表現(xiàn)弱于成材。

鋼材

爐頂煤氣循環(huán) 助推鋼企鐵前降本、低碳減排

日本COURSE50COURSE50目標(biāo)是通過開發(fā)二氧化碳吸收液和利用廢熱的再生技術(shù)，實(shí)現(xiàn)高爐煤氣的二氧化碳分離和回收，進(jìn)而通過與地下、水下二氧化碳貯留技術(shù)革新相結(jié)合，將向大氣排放的二氧化碳降至最低COURSE50主要研發(fā)技術(shù)包括用氫還原鐵礦石的技術(shù)開發(fā)；焦?fàn)t煤氣提高氫含量技術(shù)開發(fā)；二氧化碳分離、回收技術(shù)開發(fā)；顯熱回收技術(shù)開發(fā)等COURSE50減排目標(biāo)是30%（使二氧化碳排放從1.64噸二氧化碳/噸鋼降低到1.15噸二氧化碳/噸鋼），但考慮需要以某種形式補(bǔ)充焦?fàn)t煤氣的能量，因此業(yè)內(nèi)專家考慮是否可應(yīng)用核電等不產(chǎn)生二氧化碳的能源。

鋼材

警惕需求落差帶來的鐵礦石階段性調(diào)整

在剛過去的2月份中，鋼礦行情大致分為春節(jié)前和春節(jié)后兩個(gè)階段，春節(jié)前鋼廠延續(xù)補(bǔ)庫，鐵礦石在低到港高需求下繼續(xù)走強(qiáng)帶動(dòng)成材走強(qiáng)，鋼廠利潤繼續(xù)下滑；春節(jié)后全球通脹預(yù)期疊加復(fù)工復(fù)產(chǎn)預(yù)期，鋼材價(jià)格偏強(qiáng)高開高走，而原料鐵礦石在節(jié)后高開后上漲動(dòng)力相對(duì)較弱，在工信部控制碳排放規(guī)劃的壓力下原料表現(xiàn)弱于成材，鋼廠利潤得到明顯修復(fù) 鋼材市場目前的總特征是“高價(jià)格、高供給、高庫存、高需求預(yù)期”。

爐料

Mysteel調(diào)研：山東市場需求回落 魯材開啟南下模式

該企業(yè)負(fù)責(zé)人介紹，在鋼價(jià)大幅回調(diào)之后，目前建材已經(jīng)回落至3950元/噸一線，市場分歧擴(kuò)大，大多數(shù)貿(mào)易商期待價(jià)格調(diào)整至3800元/噸附近冬儲(chǔ)不過，他也認(rèn)為，目前煤炭及鐵礦石價(jià)格很強(qiáng)，對(duì)成本支撐很強(qiáng)，在鋼廠已經(jīng)出現(xiàn)虧損的情況下，可能不會(huì)降低到這個(gè)價(jià)格，可能會(huì)在略高一點(diǎn)位置擇機(jī)適當(dāng)拿貨 后市觀點(diǎn)：短期需求減弱是最大的現(xiàn)實(shí)，山東市場資源需要有銷路，在南北價(jià)差長時(shí)間擴(kuò)大的背景下，鋼廠和代理商都想開發(fā)南方市場，建筑鋼材勢必會(huì)南下。

主編視角