Mysteel快訊：臨汾市2021-2022年秋冬季限產(chǎn)對(duì)于鐵礦石需求的影響簡(jiǎn)析

臨汾市人民政府辦公室10月19日印發(fā)“臨汾市2021-2022年秋冬季工業(yè)企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)管控方法的通知”，要求2021年10月21日-2022年3月31，按照企業(yè)的績(jī)效分級(jí)分時(shí)段執(zhí)行管控停限產(chǎn)根據(jù)Mysteel調(diào)研，臨汾市目前在產(chǎn)五家鋼廠，SXLH(A級(jí))，SXJB(B級(jí))，SXZS(C級(jí))，XJS(C級(jí))，SXXY（B級(jí)）日均生鐵產(chǎn)能3.74萬(wàn)噸/日，按照文件執(zhí)行需減產(chǎn)0.85萬(wàn)噸/日。

聚焦

Mysteel黑色金屬例會(huì)：本周鋼價(jià)預(yù)計(jì)震蕩偏弱為主

需求端，本周全國(guó)鐵水產(chǎn)量環(huán)比降幅收窄庫(kù)存端，47港港口鐵礦石庫(kù)存環(huán)比累庫(kù)，預(yù)計(jì)本周鐵礦石價(jià)格或偏弱震蕩運(yùn)行 （二）煤焦 焦煤端12月供應(yīng)端煤礦存在較大可能減產(chǎn)，供應(yīng)端依舊偏緊，疊加進(jìn)入冬季，下游預(yù)計(jì)采購(gòu)情緒近期有所好轉(zhuǎn)，煤價(jià)已經(jīng)具備止跌企穩(wěn)的條件。

觀點(diǎn)

Mysteel：供需基本面平穩(wěn) 鋼價(jià)有望先抑后揚(yáng)

鐵礦石方面，上周澳巴發(fā)運(yùn)增加，到港環(huán)比下滑，近端供應(yīng)逐步收緊伴隨著近期鐵水產(chǎn)量下降，且降幅擴(kuò)大，鋼廠冬季減產(chǎn)背景下，原料補(bǔ)庫(kù)需求或?qū)⒎啪徯枨笙滦兄鲗?dǎo)當(dāng)前行情，鐵礦石價(jià)格或?qū)⑷杂谢卣{(diào)壓力煤焦方面，近期焦炭第一輪提降落地，考慮到前期原料煤降價(jià)幅度大，焦化企業(yè)生產(chǎn)效益有所改善，短期將維持較高開工焦炭仍有繼續(xù)提降預(yù)期，市場(chǎng)交易情緒轉(zhuǎn)淡雙焦基本面未有明顯改善，盤面及現(xiàn)貨方面或?qū)⒀永m(xù)弱勢(shì) 綜合來(lái)看，前期宏觀交易情緒消退、原材料價(jià)格下跌疊加季節(jié)性需求轉(zhuǎn)弱，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于后市擔(dān)憂導(dǎo)致價(jià)格松動(dòng)。

主編視角

復(fù)盤螺礦比歷史走勢(shì)

螺礦比在三個(gè)時(shí)間段上漲比較流暢：分別是2017年3—6月、2017年8—11月、2018年1—9月 2017年4月25日，國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布《鋼鐵煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能部際聯(lián)席會(huì)議辦公室關(guān)于印發(fā)取締“地條鋼”專項(xiàng)工作方案的通知》，5—6月螺紋鋼價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)鐵礦石庫(kù)存創(chuàng)歷史新高，疊加取締“地條鋼”和壓減產(chǎn)量的預(yù)期，導(dǎo)致螺礦比6月份沖高至8.2 2017年8月18日，環(huán)保部發(fā)布《京津冀及周邊地區(qū)2017—2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》，在冬季環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期下，螺礦比再次走高。

鋼材

螺紋鋼期貨下跌，鋼價(jià)或漲跌有限

本周鋼材市場(chǎng)或延續(xù)供需兩弱格局，不過(guò)需求收縮力度可能更大，庫(kù)存下降速度或放緩尤其立冬以來(lái)最大規(guī)模雨雪來(lái)襲，對(duì)后期需求繼續(xù)看弱同時(shí)，鋼廠冬季檢修減產(chǎn)繼續(xù)推進(jìn)，焦煤、焦炭、廢鋼價(jià)格承壓下跌，鐵礦石價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺 一方面，淡季需求走弱疊加成本下移，鋼價(jià)難以沖高另一方面，主流鋼廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)，廠內(nèi)庫(kù)存壓力不大，對(duì)鋼價(jià)有一定支撐此外，隨著國(guó)內(nèi)重大會(huì)議召開，宏觀政策也牽動(dòng)市場(chǎng)情緒。

期評(píng)

【聚焦周末】成本支撐松動(dòng) 下周鋼價(jià)或震蕩偏弱運(yùn)行

本周五大鋼材總庫(kù)存1332.09萬(wàn)噸，周環(huán)比降33.5萬(wàn)噸，降幅2.5%本周五大品種周消費(fèi)量為839.72萬(wàn)噸，其中建材消費(fèi)環(huán)比降5.7%，板材消費(fèi)環(huán)比降1.3%當(dāng)前鋼市供需雙弱，供應(yīng)端鋼廠檢修雖帶來(lái)產(chǎn)量收縮，但需求端受冬季淡季和寒潮影響，終端采購(gòu)疲軟、成品材普遍累庫(kù)，商家低價(jià)出貨壓制價(jià)格；而市場(chǎng)情緒整體謹(jǐn)慎，貿(mào)易商以去庫(kù)為主、鋼廠因虧損心態(tài)保守，也使得鋼價(jià)難有有效反彈同時(shí)原料端支撐持續(xù)減弱，鐵礦石面臨回調(diào)壓力、煤焦價(jià)格大概率延續(xù)弱勢(shì)，進(jìn)一步削弱鋼價(jià)成本支撐。

主編視角

Mysteel：政策暖風(fēng)VS淡季壓力 12月密集會(huì)議如何攪動(dòng)鋼材市場(chǎng)格局？

原料方面，煤焦價(jià)格由于煤礦安全檢查嚴(yán)格、蒙煤進(jìn)口不及預(yù)期導(dǎo)致焦煤供應(yīng)偏緊影響，順利實(shí)現(xiàn)四輪提漲，上漲6.8%對(duì)于鋼材價(jià)格有一定支撐鐵礦石價(jià)格雖港口庫(kù)存累積，但在冬季補(bǔ)庫(kù)預(yù)期下，環(huán)比也微漲0.3%，一定程度上遏制了鋼材價(jià)格的下行空間 二、11月影響鋼價(jià)走勢(shì)的因素 首先成本端強(qiáng)勢(shì)提供有力支撐，原料價(jià)格上漲推動(dòng)噸鋼成本上升，遏制了鋼材價(jià)格下行。

鋼管調(diào)研

每日鋼市：3家鋼廠漲價(jià)，成交下滑，鋼價(jià)或漲勢(shì)受阻

黑色系期貨盤面偏強(qiáng)震蕩，帶動(dòng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中趨強(qiáng)，市場(chǎng)交投氛圍謹(jǐn)慎，成交表現(xiàn)分化，北方受冬季低溫影響，戶外施工逐步收尾，終端采購(gòu)乏力；南方剛需維持，但缺乏集中采購(gòu)支撐，整體成交表現(xiàn)平淡綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)3日中厚板價(jià)格持穩(wěn)觀望為主 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：12月2日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日基本持穩(wěn)。

觀點(diǎn)

20日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，本期山東區(qū)域港口貿(mào)易庫(kù)存基本持平，疏港小幅增加需求端，近期建材產(chǎn)量有所減少，下游市場(chǎng)逐漸以消化庫(kù)存為主，但整體終端需求減弱程度仍強(qiáng)于供應(yīng)下降速度，疊加冬季臨近，成材基本面的壓力依舊存在，鋼企利潤(rùn)空間有限，區(qū)域內(nèi)年底高爐檢修計(jì)劃增多，鐵礦石需求承壓綜上所述，預(yù)計(jì)明日山東鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行。

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌 成交幾無(wú)

【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，本期山東區(qū)域港口貿(mào)易庫(kù)存基本持平，疏港小幅增加需求端，近期建材產(chǎn)量有所減少，下游市場(chǎng)逐漸以消化庫(kù)存為主，但整體終端需求減弱程度仍強(qiáng)于供應(yīng)下降速度，疊加冬季臨近，成材基本面的壓力依舊存在，鋼企利潤(rùn)空間有限，區(qū)域內(nèi)年底高爐檢修計(jì)劃增多，鐵礦石需求承壓綜上所述，預(yù)計(jì)明日山東鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel：近期鋼材市場(chǎng)分析及12月展望

成本支撐疊加剛性需求，焦炭?jī)r(jià)格順利實(shí)現(xiàn)四輪提漲，月環(huán)比大幅上漲6.8%鐵礦石雖然港口庫(kù)存有所累積，但在鋼廠鐵水產(chǎn)量維持高位以及冬季補(bǔ)庫(kù)預(yù)期的支撐下，價(jià)格環(huán)比小幅上漲0.3%原料端的普遍上漲導(dǎo)致噸鋼成本明顯上移，在成材價(jià)格震蕩的背景下，成本支撐成為鋼價(jià)的主要支撐因素 從品種表現(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)分化特征顯著建筑鋼材表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，螺紋鋼、線材價(jià)格分別上漲2.1%和1.9%，這主要得益于建材去庫(kù)速度與2022/2023年大致持平，庫(kù)存絕對(duì)量也處于相對(duì)合理的水平，基本面矛盾并不突出。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：12月福建優(yōu)特鋼價(jià)格走勢(shì)前瞻-供需博弈下的低位震蕩

利多因素：鋼廠集中檢修導(dǎo)致的短期供應(yīng)收縮，為市場(chǎng)價(jià)格提供了有力支撐；鐵礦石等原料成本具備一定韌性，構(gòu)成價(jià)格底線；宏觀政策層面仍有潛在利好預(yù)期 利空因素：終端市場(chǎng)需求恢復(fù)不及預(yù)期，采購(gòu)積極性不高，是制約價(jià)格反彈的核心瓶頸；社會(huì)庫(kù)存總量仍處高位，去庫(kù)壓力巨大；隨著冬季來(lái)臨，傳統(tǒng)淡季效應(yīng)將進(jìn)一步顯現(xiàn) （1）下行壓力持續(xù)存在 庫(kù)存高企：截至11月25日，三鋼大棒線常規(guī)檢修結(jié)束，若12月產(chǎn)量維持高位，去化周期將超行業(yè)安全水平，或迫使貿(mào)易商繼續(xù)讓利出貨。

結(jié)構(gòu)鋼

Mysteel快訊：華北螺旋管市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)下行 原料支撐不足

雖然冬季北方市場(chǎng)限產(chǎn)頻率逐漸增加，后期產(chǎn)量或有下降趨勢(shì)，但短期供需壓力依然難解疊加隨著蒙煤供應(yīng)增量預(yù)期擾動(dòng)，鐵礦石亦處于高位累庫(kù)狀態(tài)延續(xù)，原燃料支撐不足，故預(yù)計(jì)明日華北地區(qū)螺旋管價(jià)格或弱穩(wěn)運(yùn)行

每日分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)震蕩運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周震蕩運(yùn)行（11.10-11.14）

五大品種表消860.6萬(wàn)噸，周環(huán)比減少6.3萬(wàn)噸本周鋼材產(chǎn)量繼續(xù)下降，且降幅擴(kuò)大，因此雖然需求下降，但去庫(kù)較上周增多但庫(kù)消比依然偏高，為1.7周左右，庫(kù)存同比增23%2）原料價(jià)格分化，成本變化不大鐵礦石小幅反彈一是近兩周發(fā)運(yùn)量有所回落近兩周鐵礦石發(fā)運(yùn)量從同比+10%以上回落至同比新增2%以下，供應(yīng)持續(xù)高增的局面有所緩解二是上下游庫(kù)存分化，冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)預(yù)期支撐價(jià)格焦煤期價(jià)大幅回落，現(xiàn)貨價(jià)格依然偏穩(wěn)核心因素在于冬季煤炭保供政策影響市場(chǎng)對(duì)供給的預(yù)期。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （11月10日-11月14日）

鐵礦石小幅反彈一是近兩周發(fā)運(yùn)量有所回落近兩周鐵礦石發(fā)運(yùn)量從同比+10%以上回落至同比新增2%以下，供應(yīng)持續(xù)高增的局面有所緩解二是上下游庫(kù)存分化，冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)預(yù)期支撐價(jià)格焦煤期價(jià)大幅回落，現(xiàn)貨價(jià)格依然偏穩(wěn)核心因素在于冬季煤炭保供政策影響市場(chǎng)對(duì)供給的預(yù)期市場(chǎng)擔(dān)心產(chǎn)量回升取代此前由于安監(jiān)影響供給收縮的格局，焦煤盤面大幅下跌 預(yù)計(jì)鋼價(jià)震蕩運(yùn)行，原料價(jià)格仍有支撐運(yùn)行邏輯在于：1、鋼材供需雙降，但庫(kù)存壓力仍在，尤其是板材壓力較大，壓制價(jià)格。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：減產(chǎn)去庫(kù)雙向驅(qū)動(dòng)，市場(chǎng)反彈預(yù)期增強(qiáng)（11.10-11.14）

弱現(xiàn)實(shí)格局下，價(jià)格在震蕩中尋找新的平衡點(diǎn) 從核心邏輯來(lái)看，供給收縮正在成為影響價(jià)格上漲的重要變量現(xiàn)階段需求端維持疲軟態(tài)勢(shì)，季節(jié)性淡季特征明顯，終端采購(gòu)保持謹(jǐn)慎，這對(duì)近端價(jià)格形成壓制然而，供給端的收縮力度更為顯著，主要由于虧損導(dǎo)致的主動(dòng)減產(chǎn)、冬季減產(chǎn)以及環(huán)保限產(chǎn)等因素建筑鋼材產(chǎn)量出現(xiàn)顯著下降，同時(shí)“供給減量大于需求減量”，推動(dòng)庫(kù)存去化速度明顯加快 目前成本端呈現(xiàn)差異化支撐特征，鐵礦石因鋼廠庫(kù)存處于歷史低位且冬儲(chǔ)預(yù)期漸起，價(jià)格展現(xiàn)出韌性；而焦煤在保供政策與安監(jiān)約束的博弈中維持緊平衡，二者共同為成材價(jià)格構(gòu)筑了成本底線。

周報(bào)

Mysteel月報(bào)：11月生鐵市場(chǎng)或有下探風(fēng)險(xiǎn)

總體來(lái)看，鐵礦石基本面延續(xù)過(guò)剩趨勢(shì)，鋼廠虧損范圍擴(kuò)大，無(wú)政策驅(qū)動(dòng)下鐵礦石價(jià)格有望跌破100美金，但考慮到當(dāng)前鐵礦石需求仍處于高位，鐵水減產(chǎn)幅度有限情況下，短期內(nèi)其價(jià)格底部難以跌破95美金 廢鋼方面：隨著傳統(tǒng)淡季深入，鋼材下游需求表現(xiàn)不佳，基本面矛盾持續(xù)累積，或有回落風(fēng)險(xiǎn)而拖拽廢鋼下移；同時(shí)，秋冬季環(huán)保限產(chǎn)與采暖需求并存，導(dǎo)致原料端略有分化，但鋼廠利潤(rùn)收縮的邏輯未變。

研究報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：內(nèi)蒙古國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 交投一般

今日內(nèi)蒙古國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行截至目前，65%精粉：巴彥淖爾主導(dǎo)大礦干基含稅出廠989，包頭干基含稅出廠950，二連浩特中硫濕基不含稅出廠725；67%精粉：二連浩特高硫濕基不含稅出廠715（單位：元/噸） 供應(yīng)端，臨近冬季，多數(shù)礦山處于停產(chǎn)檢修狀態(tài)，市場(chǎng)整體資源偏緊，受此影響，本周多數(shù)賣方報(bào)價(jià)堅(jiān)挺二連浩特地區(qū)運(yùn)力仍受影響，市場(chǎng)成交較少 需求端，部分鋼廠執(zhí)行前期訂單，預(yù)計(jì)下周初調(diào)整采購(gòu)價(jià)格，個(gè)別主導(dǎo)鋼企本周招標(biāo)未果，多觀下周市場(chǎng)情況。

國(guó)產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：內(nèi)蒙古國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 交投一般

今日內(nèi)蒙古國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行截至目前，65%精粉：巴彥淖爾主導(dǎo)大礦干基含稅出廠961，包頭干基含稅出廠935，二連浩特中硫濕基不含稅出廠725；67%精粉：二連浩特高硫濕基不含稅出廠715（單位：元/噸） 供應(yīng)端，包頭地區(qū)前期停產(chǎn)礦山近日有消息稱逐步整合完畢，但因臨近冬季，多數(shù)礦山暫未生產(chǎn)，僅個(gè)別有恢復(fù)生產(chǎn)，但暫未達(dá)到滿產(chǎn)，武川某大礦月底之前停產(chǎn)檢修，市場(chǎng)整體資源依舊偏緊，受此影響，賣方報(bào)價(jià)上調(diào)，但因鋼廠接受度較低，故上調(diào)幅度較小，成交狀況一般。

國(guó)產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)上漲，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

截至10月23日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場(chǎng)各品種多數(shù)上漲，焦煤、焦炭漲超1%，螺紋鋼、熱卷、硅鐵、錳硅上漲，鐵礦石下跌 熱點(diǎn)：10月東北部分鋼廠復(fù)產(chǎn)，但冬季生產(chǎn)積極性較低。

期評(píng)