5日全球煤炭快訊：印尼3月動(dòng)力煤參考價(jià)下調(diào)3.8% 印度高庫(kù)存抑制煤炭需求

印尼3月動(dòng)力煤參考價(jià)下調(diào)3.8% 據(jù)報(bào)道，由于中國(guó)市場(chǎng)需求出現(xiàn)下降，印尼能源和礦產(chǎn)資源部將3月動(dòng)力煤參考價(jià)格較上月下調(diào)3.8%，設(shè)為84.49美元/噸 不過(guò)相比去年同期，今年3月動(dòng)力煤參考價(jià)格同比增長(zhǎng)26% 關(guān)于下調(diào)原因，主要為春節(jié)后中國(guó)電力需求開(kāi)始回落，動(dòng)力煤進(jìn)口力度放緩 信息來(lái)源：ET Energy World 印度高庫(kù)存抑制煤炭需求 根據(jù)CIL的臨時(shí)數(shù)據(jù)，CIL 2月生產(chǎn)了6190萬(wàn)噸煤炭，同比減少6.5%，不過(guò)該產(chǎn)量高于1月份的6050萬(wàn)噸。

快訊

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.11.19）

氣候部長(zhǎng)金成煥強(qiáng)調(diào)"煤炭淘汰關(guān)乎能源安全、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和就業(yè)"據(jù)悉，韓國(guó)是全球第四大動(dòng)力煤進(jìn)口國(guó)（占全球動(dòng)力煤貿(mào)易8%），其62座燃煤電廠供應(yīng)全國(guó)約三分之一電力，其余電力來(lái)自天然氣、核能及可再生能源此外，盡管韓國(guó)是澳大利亞第三大動(dòng)力煤客戶（年進(jìn)口量約1500萬(wàn)噸），近年來(lái)進(jìn)口需求已顯著下降

日評(píng)

[隆眾聚焦]：供強(qiáng)需弱格局不變 聚丙烯市場(chǎng)持續(xù)下跌

下期預(yù)測(cè)來(lái)看，原油市場(chǎng)增產(chǎn)氛圍延續(xù)疊加需求季節(jié)性回落，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩及供應(yīng)過(guò)剩的憂慮增強(qiáng)，對(duì)油價(jià)的支撐有限，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或下跌，預(yù)計(jì)油制PP利潤(rùn)上漲動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，國(guó)內(nèi)電力、供暖消費(fèi)即將進(jìn)入季節(jié)性增長(zhǎng)期，進(jìn)入11月后，冷空氣活動(dòng)將逐步頻繁，冬季取暖用電負(fù)荷預(yù)期攀升，部分終端仍有階段性采購(gòu)需求，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)或偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周煤制PP利潤(rùn)下滑。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.10.27）

盡管當(dāng)前冶金煤需求受中國(guó)鋼鐵出口折扣影響而疲軟，但公司預(yù)計(jì)全球供應(yīng)趨緊、澳大利亞優(yōu)質(zhì)硬焦煤產(chǎn)量下降及印度需求增長(zhǎng)將長(zhǎng)期支撐價(jià)格本季度冶金煤銷售額占比降至56%，反映公司出售黑水煤礦30%股權(quán)及動(dòng)力煤價(jià)格漲幅超越冶金煤的雙重影響

日評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20251017-1023）

成本端國(guó)際原油市場(chǎng)來(lái)看，OPEC+維持增產(chǎn)，全球經(jīng)濟(jì)及需求增速放緩，供需格局失衡，本周國(guó)際油價(jià)均價(jià)下跌，然下跌幅度不及油制PP價(jià)格，油制PP利潤(rùn)小幅下滑在-283.80元/噸動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，臨近冬儲(chǔ)，下游釋放部分采購(gòu)需求給予煤價(jià)有力支撐，大集團(tuán)多次更新上調(diào)亦給予市場(chǎng)信心，動(dòng)力煤價(jià)格上漲，煤制PP利潤(rùn)下滑在-310.65元/噸。

利潤(rùn)分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20250912-0918）

全球經(jīng)濟(jì)欠佳，需求增長(zhǎng)中樞下移，主要消費(fèi)地區(qū)原油庫(kù)存將呈累庫(kù)趨勢(shì)，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或下跌，預(yù)計(jì)油制PP利潤(rùn)修復(fù)動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，隨著煤礦產(chǎn)能核查政策的持續(xù)落地實(shí)施，煤炭供應(yīng)將有一定程度收縮，且在國(guó)慶假期補(bǔ)庫(kù)和冬儲(chǔ)備煤背景下，對(duì)市場(chǎng)情緒有所提振，短期煤價(jià)或偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周煤制PP利潤(rùn)下滑。

利潤(rùn)分析

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20250912-0918）

短期來(lái)看，OPEC+處于增產(chǎn)進(jìn)程中，產(chǎn)量維持高位，供應(yīng)過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)全球經(jīng)濟(jì)欠佳，需求增長(zhǎng)中樞下移，主要消費(fèi)地區(qū)原油庫(kù)存將呈累庫(kù)趨勢(shì)疊加地緣局勢(shì)暫未升級(jí)惡化，油價(jià)或偏弱運(yùn)行，油制抗沖PP利潤(rùn)修復(fù)動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，國(guó)慶小長(zhǎng)假、大秦線檢修臨近，下游企業(yè)存在補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，貿(mào)易商對(duì)后市持樂(lè)觀態(tài)度，短期內(nèi)煤價(jià)有望得到支撐。

利潤(rùn)

Mysteel：印尼降雨影響供應(yīng)受限 進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)弱勢(shì)反彈

背景：進(jìn)入9月后，北半球高溫天氣消退用電高峰結(jié)束，而傳統(tǒng)能源旺季即將來(lái)臨，當(dāng)前動(dòng)力煤市場(chǎng)正處于“迎峰度夏”到“迎峰度冬”過(guò)渡的關(guān)鍵時(shí)期目前全球能源轉(zhuǎn)型與傳統(tǒng)能源韌性需求的博弈仍在持續(xù)，本篇將以9月為時(shí)間節(jié)點(diǎn)簡(jiǎn)要分析國(guó)內(nèi)外動(dòng)力煤市場(chǎng)動(dòng)態(tài) 一、國(guó)際煤炭供應(yīng)收緊，亞洲需求分化 從供應(yīng)端來(lái)看，印尼作為全球最大的出口國(guó)，供應(yīng)乃是全球焦點(diǎn)，往年9月為印尼的旱季生產(chǎn)黃金期，但今年南加礦區(qū)正在經(jīng)歷強(qiáng)降雨擾動(dòng)，導(dǎo)致部分煤礦生產(chǎn)受限，有貿(mào)易商表示裝期需推遲一周左右，疊加市場(chǎng)上9月即期貨盤流通不多，礦方挺價(jià)情緒明顯，目前印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB主流報(bào)價(jià)在45-46美金/噸。

煤焦熱點(diǎn)

[甲醇月評(píng)]：8月甲醇市場(chǎng)震蕩偏弱（月評(píng)2025年8月）

2.煤炭：隨全球動(dòng)力煤呈現(xiàn)“供強(qiáng)需弱”的特征，加之迎峰度夏逐步褪去，動(dòng)力煤需求季節(jié)性回落影響，煤價(jià)或?qū)⒊惺芤欢ㄏ滦袎毫Χ袊?guó)在煤炭庫(kù)存充裕影響下，終端觀望情緒濃厚，多以調(diào)整當(dāng)前庫(kù)存為主，此舉致市場(chǎng)情緒走弱，采買新貨意愿較低。

周/月評(píng)

Mysteel：8月進(jìn)口煤價(jià)先揚(yáng)后抑 供應(yīng)壓力或加劇

隨全球動(dòng)力煤呈現(xiàn)“供強(qiáng)需弱”的特征，加之迎峰度夏逐步褪去，動(dòng)力煤需求季節(jié)性回落影響，煤價(jià)或?qū)⒊惺芤欢ㄏ滦袎毫Χ袊?guó)在煤炭庫(kù)存充裕影響下，終端觀望情緒濃厚，多以調(diào)整當(dāng)前庫(kù)存為主，此舉致市場(chǎng)情緒走弱，采買新貨意愿較低短期內(nèi)需求難以出現(xiàn)大規(guī)模增長(zhǎng)，東南亞及印度市場(chǎng)維持往常剛需采購(gòu)節(jié)奏，日韓終以階段性采購(gòu)為主，煤價(jià)難以形成有力支撐進(jìn)口印尼煤受制于全球市場(chǎng)弱需格局下預(yù)計(jì)市場(chǎng)煤價(jià)延續(xù)承壓態(tài)勢(shì)，后市需持續(xù)關(guān)注內(nèi)貿(mào)價(jià)格變化及終端日耗情況。

煤焦熱點(diǎn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20250808-0814）

成本端國(guó)際原油市場(chǎng)來(lái)看，地緣局勢(shì)有望進(jìn)一步緩和，疊加國(guó)際能源署下調(diào)全球需求增速預(yù)測(cè)，均給予油市壓力，本周國(guó)際油價(jià)下跌，油制PP利潤(rùn)上漲在-149.67元/噸動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，市場(chǎng)煤炭供應(yīng)處于恢復(fù)階段，需求持續(xù)穩(wěn)定釋放，動(dòng)力煤價(jià)格小幅上漲支撐，煤制PP利潤(rùn)下滑在439.56元/噸。

利潤(rùn)分析

[隆眾聚焦]：供需與成本激烈抗?fàn)?聚丙烯僵局尋新突破

綜述 本期聚丙烯現(xiàn)貨小幅調(diào)整，運(yùn)行區(qū)間在7050-7130元/噸，低端較上周回落40元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勢(shì) 后續(xù)或?qū)⒅?jǐn)慎上行

本周澳洲Q5500的動(dòng)力煤離岸（FOB）報(bào)價(jià)在71美元/噸左右高卡俄煤稍顯低迷，由于中國(guó)市場(chǎng)對(duì)高卡煤價(jià)格的接受程度不高，煤礦企業(yè)及貿(mào)易商更傾向于將煤炭銷往日本、韓國(guó)及東南亞地區(qū)，目前俄煤Q6000至韓國(guó)CIF報(bào)價(jià)93美元/噸此外，南非、哥倫比亞等國(guó)的煤炭出口價(jià)格也呈現(xiàn)出不同程度的上漲 國(guó)際煤炭市場(chǎng)的活躍一方面是由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)的能源需求增加，另一方面則是部分煤炭出口國(guó)減少出口量，導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)緊張。

煤焦熱點(diǎn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20250801-0807）

成本端國(guó)際原油市場(chǎng)來(lái)看，OPEC+增產(chǎn)帶來(lái)利空壓力，地緣局勢(shì)暫顯緩和，且全球經(jīng)濟(jì)仍顯疲軟，本周國(guó)際油價(jià)下跌，油制PP利潤(rùn)上漲在-343.52元/噸動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，近期頻繁降雨，露天煤礦生產(chǎn)受抑，疊加煤礦核查政策抑制超產(chǎn)，加劇供應(yīng)收緊預(yù)期，疊加需求端季節(jié)性反彈超預(yù)期，動(dòng)力煤價(jià)格上漲，煤制PP利潤(rùn)下滑在519.29元/噸。

利潤(rùn)分析

166家煤焦生產(chǎn)企業(yè)+106家焦鋼終端將于8月20日相聚青島！煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈大能齊聚！

2025第十四屆中國(guó)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)”將于2025 年 8 月 20-22日在青島香格里拉酒店召開(kāi)。

會(huì)議報(bào)道

[隆眾聚焦]：供需基本面對(duì)抗博弈 聚丙烯困境尋找新指引

綜述 本期聚丙烯現(xiàn)貨價(jià)格弱勢(shì)盤整，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在7096-7126元/噸，周均價(jià)突破年內(nèi)新低。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：高溫與政策調(diào)控交織 動(dòng)力煤市場(chǎng)的矛盾與破局

進(jìn)口煤補(bǔ)充作用邊際減弱1-6月動(dòng)力煤進(jìn)口量 1.6 億噸（同比下降14%），主因國(guó)內(nèi)保供政策強(qiáng)化與國(guó)際煤價(jià)倒掛印尼、澳大利亞等主要出口國(guó)受全球需求疲軟影響，增量有限；蒙古通關(guān)量提升可能補(bǔ)充部分焦煤需求，但動(dòng)力煤進(jìn)口量難有大幅增長(zhǎng)全球動(dòng)力煤市場(chǎng)延續(xù)供強(qiáng)需弱格局，供應(yīng)寬松煤價(jià)重心不斷下移；而中國(guó)內(nèi)貿(mào)煤價(jià)同樣進(jìn)入下跌通道，進(jìn)口煤價(jià)差逐步縮小，部分轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)采購(gòu)中國(guó)進(jìn)口煤市場(chǎng)在價(jià)差縮小、需求下滑及國(guó)內(nèi)供應(yīng)充足大背景下，未來(lái)進(jìn)口動(dòng)力煤將繼續(xù)減量。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀： 2025年6月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤同比下降32% 單月進(jìn)口量為近兩年最低

印度市場(chǎng)，在本土煤炭產(chǎn)量不斷提高，上半年煤炭產(chǎn)量累計(jì)5.9億噸，同比增長(zhǎng)0.7%，為電廠高庫(kù)存提供有效支撐，同時(shí)可再生能源裝機(jī)容量擴(kuò)大到50%，清潔能源發(fā)電同比增長(zhǎng)，分擔(dān)部分火電壓力，與中國(guó)市場(chǎng)相似，均處于供需寬松局面 綜上所述，一方面在中國(guó)原煤供應(yīng)持續(xù)增長(zhǎng)，下游用戶需求不足，另一方面海外煤炭產(chǎn)量因價(jià)格回落而開(kāi)始減量，導(dǎo)致全球煤炭市場(chǎng)表現(xiàn)低迷不振，海運(yùn)貿(mào)易繼續(xù)縮量預(yù)計(jì)下半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)將保持供需寬松格局，疊加海外礦山減產(chǎn)，進(jìn)口動(dòng)力煤將繼續(xù)減量，但減量幅度需關(guān)注內(nèi)外貿(mào)價(jià)差及政策方面變化。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格分化格局持續(xù) 但煤價(jià)反彈高度受限

背景：2025年7月初全球煤炭市場(chǎng)延續(xù)“低卡強(qiáng)、高卡弱”的分化格局，進(jìn)口低卡動(dòng)力煤價(jià)格出現(xiàn)上浮，而高卡用煤需求相對(duì)平穩(wěn)，致使整體價(jià)格波動(dòng)有限印尼市場(chǎng)因國(guó)內(nèi)下游階段性采購(gòu)放量發(fā)運(yùn)活躍度有所提升；澳大利亞市場(chǎng)面臨國(guó)內(nèi)水泥等非電端下游進(jìn)入淡季，當(dāng)前貿(mào)易商詢貨積極性表現(xiàn)一般；俄羅斯在日韓等市場(chǎng)季度性采購(gòu)開(kāi)啟背景下發(fā)運(yùn)重心稍有傾斜，中國(guó)買方向礦山詢價(jià)優(yōu)勢(shì)不足致使近期發(fā)運(yùn)量分流現(xiàn)象較為明顯。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或維持窄幅震蕩走勢(shì)

全球動(dòng)力煤市場(chǎng)延續(xù)供強(qiáng)需弱格局，供應(yīng)寬松煤價(jià)重心不斷下移；而中國(guó)內(nèi)貿(mào)煤價(jià)同樣進(jìn)入下跌通道，進(jìn)口煤價(jià)差逐步縮小，部分轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)采購(gòu)中國(guó)進(jìn)口煤市場(chǎng)在價(jià)差縮小、需求下滑及國(guó)內(nèi)供應(yīng)充足大背景下，未來(lái)進(jìn)口動(dòng)力煤將繼續(xù)減量 4.2 2025下半年價(jià)格行情展望 2025 年下半年動(dòng)力煤市場(chǎng)將呈現(xiàn) “旺季反彈、中樞下移” 的格局，供需矛盾較上半年有所緩和但未根本扭轉(zhuǎn)。

月評(píng)