[隆眾聚焦]：逢低買氣回升 實(shí)質(zhì)利好缺乏 乙二醇反彈空間有限

截止12月12日，WTI收至每桶57.44美元，布油收至每桶61.12美元目前，美國對產(chǎn)油國的制裁政策延續(xù)，加之地緣局勢的不確定性，仍備受市場關(guān)注，短線潛在供應(yīng)風(fēng)險并未消除，預(yù)計本周國際油價有小漲空間 2、煤炭：臨近年末，煤礦年度任務(wù)逐漸收尾，后續(xù)停產(chǎn)檢修礦數(shù)量預(yù)計增加，供應(yīng)收縮趨勢或有所加??；其次寒冷天氣來襲，或小幅拉動居民取暖需求，進(jìn)而帶動整體火電日耗繼續(xù)攀升；再次年底趕工潮，將帶動工業(yè)用煤需求增加；均對煤炭價格有一定支撐，預(yù)計本周動力煤價格或回歸穩(wěn)定。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場價格弱勢運(yùn)行，主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦保持正常產(chǎn)銷，整體煤炭供應(yīng)量較為充足，現(xiàn)階段下游采購需求釋放不佳，采買積極性較弱，市場悲觀情緒濃厚，貿(mào)易商及周邊煤礦謹(jǐn)慎觀望為主，到礦拉運(yùn)車輛明顯減少，煤價繼續(xù)下調(diào)為主下游方面，隨著冬季氣溫降低，天氣提振居民端用電負(fù)荷，終端電廠日耗呈現(xiàn)回升態(tài)勢，目前電廠庫存整體向上累積，仍保持在偏高水平，下游電廠采購策略以剛性需求為主，對市場煤采購保持謹(jǐn)慎，終端觀望情緒依然，大多暫緩采購計劃，市場活躍度偏低。

周評

Mysteel周報：動力煤市場一周概覽（12.8-12.12）

首先臨近年末，煤礦年度任務(wù)逐漸收尾，礦方生產(chǎn)積極性將進(jìn)一步受到抑制，后續(xù)停產(chǎn)檢修礦數(shù)量預(yù)計增加，供應(yīng)收縮趨勢或有所加劇，但新疆煤炭外運(yùn)增量將彌補(bǔ)部分缺口其次雖下周全國大部地區(qū)氣溫接近常年或偏高，但幾輪強(qiáng)寒潮天氣會影響局部地區(qū)可能出現(xiàn)階段性極限低溫天氣，或小幅拉動居民取暖需求，進(jìn)而帶動整體火電日耗繼續(xù)攀升再次年底趕工潮，將帶動工業(yè)用煤需求增加，部分基建項(xiàng)目也存在沖刺年度目標(biāo)的情況，鋼鐵、水泥行業(yè)用煤需求有環(huán)比增加的可能。

周評

山西“十五五”規(guī)劃建議發(fā)布

（二）“十五五”時期對于乘勢而上推進(jìn)中國式現(xiàn)代化山西實(shí)踐至為關(guān)鍵“十五五”時期是我國基本實(shí)現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化夯實(shí)基礎(chǔ)、全面發(fā)力的關(guān)鍵時期，是山西推動高質(zhì)量發(fā)展、深化全方位轉(zhuǎn)型取得突破性進(jìn)展的寶貴窗口期無論是推動資源型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展，擺脫對煤炭產(chǎn)業(yè)的過多依賴、對煤炭價格的過多倚重，搶抓發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力先機(jī)，實(shí)現(xiàn)新舊動能轉(zhuǎn)換，還是在科技創(chuàng)新、居民收入等方面進(jìn)一步縮小與全國平均水平的差距，在如期實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰和新一輪國家自主貢獻(xiàn)目標(biāo)中更好體現(xiàn)山西擔(dān)當(dāng)，“十五五”時期都至為緊迫、至關(guān)重要。

國內(nèi)

Mysteel解讀：2025年1-9月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)分析

一、什么是電力工業(yè) 電力工業(yè)是圍繞電能展開的綜合性產(chǎn)業(yè)體系，涵蓋通過火電、水電、核電、風(fēng)電、光伏等多種方式將煤炭、水能、核能等一次能源轉(zhuǎn)化為電能的發(fā)電環(huán)節(jié)，借助輸電線路、變電站等設(shè)施實(shí)現(xiàn)電能遠(yuǎn)距離輸送與區(qū)域分配的輸配電環(huán)節(jié)，以及負(fù)責(zé)電力銷售、用戶管理和供電保障的服務(wù)環(huán)節(jié)，其具有基礎(chǔ)性、連續(xù)性和技術(shù)密集性特點(diǎn)，是支撐國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、保障居民生活與社會活動正常開展的重要基礎(chǔ)工業(yè)。

綜合資訊

唐山市大氣環(huán)境質(zhì)量達(dá)標(biāo)規(guī)劃（征求意見稿）

2025年，全市可再生能源總裝機(jī)達(dá)到600萬千瓦以上，非化石能源消費(fèi)比重達(dá)到4%以上持續(xù)增加天然氣生產(chǎn)供應(yīng)，新增天然氣優(yōu)先保障居民生活和清潔取暖需求在保障能源安全的前提下，加快煤炭減量步伐，一體推進(jìn)光伏、風(fēng)能、氫能發(fā)展和氫能系統(tǒng)、充換電系統(tǒng)建設(shè)和市場布局，推動與張家口、承德等地能源通道建設(shè)，形成“風(fēng)光水火儲氫氨”多能互補(bǔ)的新能源格局，持續(xù)提高綠色能源利用比例到2027年，風(fēng)電光伏發(fā)電裝機(jī)達(dá)到1000萬千瓦。

鋼材

國元期貨：燒堿跌勢或?qū)⒎啪?/a>

2025年10月湖北省省居民消費(fèi)和工業(yè)生產(chǎn)者價格運(yùn)行情況

一、全省居民消費(fèi)價格（CPI）運(yùn)行情況 全省1－10月CPI同比指數(shù)比全國高0.1個百分點(diǎn)1－10月，全省CPI同比持平，并列全國第4位；在中部六省中排名第2位，指數(shù)比安徽低0.3個百分點(diǎn)，與江西持平，比山西、湖南、河南分別高0.1、0.2、0．4個百分點(diǎn) 10月，全省CPI同比持平，指數(shù)比全國低0.2個百分點(diǎn)；環(huán)比下降0．1％，指數(shù)比全國低0．3個百分點(diǎn)。

熱點(diǎn)資訊

朔黃鐵路完成全國首例“縱移+橫移”換梁施工

從駐津央企中鐵四局三公司獲悉，我國西煤東運(yùn)第二大通道——朔黃鐵路243A#鋼桁梁整修工程11日順利完成此次施工創(chuàng)新采用全國首例“卷揚(yáng)機(jī)縱移+千斤頂橫移”結(jié)合技術(shù)，為繁忙干線“不停運(yùn)、少停運(yùn)”條件下實(shí)施橋梁改造，積累了重要實(shí)踐經(jīng)驗(yàn) 朔黃鐵路西起山西神池，東至河北黃驊港，是京津冀、環(huán)渤海、華東乃至華南地區(qū)能源供應(yīng)的關(guān)鍵通道該線路的煤炭運(yùn)輸直接關(guān)系沿線電廠、企業(yè)生產(chǎn)及居民用電穩(wěn)定，對保障國家能源安全與經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行具有戰(zhàn)略意義。

原料

臨汾市2025—2026年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案

按期完成綠色能源輸配項(xiàng)目管網(wǎng)和換熱站建設(shè)，按照國家、省相關(guān)規(guī)定，淘汰管網(wǎng)覆蓋范圍內(nèi)的燃煤鍋爐和散煤，實(shí)現(xiàn)沿線居民供熱清潔化嚴(yán)格控制煤炭消費(fèi)總量，12月底前，完成年度煤炭消費(fèi)總量控制目標(biāo)任務(wù)加強(qiáng)居民采暖用氣、用電供應(yīng)，保障居民采暖使用持續(xù)深入推進(jìn)煙葉烘烤、農(nóng)業(yè)大棚種植、食用菌加工、中藥材烘干、畜禽養(yǎng)殖等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)散煤清潔能源替代工作（牽頭部門：市能源局、市市場監(jiān)管局、市發(fā)展改革委、市生態(tài)環(huán)境局、市農(nóng)業(yè)農(nóng)村局、市投資集團(tuán)；責(zé)任單位：各縣市區(qū)人民政府，臨汾經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管委會） 3.持續(xù)推進(jìn)運(yùn)輸結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化。

鋼材

Mysteel：市場情緒略有回溫 終端維持剛需采購

近日產(chǎn)地大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，煤炭整體供應(yīng)基本穩(wěn)定當(dāng)前終端剛需用戶維持正常拉運(yùn)，北港煤價昨日上調(diào)5-10元/噸，市場情緒稍有提振，榆林區(qū)域貿(mào)易商采購發(fā)運(yùn)積極性尚可，坑口出貨情況基本維持產(chǎn)銷平衡，煤價穩(wěn)中小幅調(diào)整 需求方面，隨著氣溫下降，北方地區(qū)供熱大面積啟動，民用電負(fù)荷上升，居民用電需求環(huán)比增加，電廠日耗整體上升；不過總體看庫存仍處于偏高水平，疊加新能源占比出力提高，終端電廠補(bǔ)庫壓力并不大，還是以剛需補(bǔ)庫為主；非電方面，水泥、化工等非電行業(yè)增量用煤有限，供需關(guān)系趨于寬松，終端采購心態(tài)偏謹(jǐn)慎，采購需求持續(xù)不及預(yù)期，企業(yè)在短暫補(bǔ)庫后又進(jìn)入觀望狀態(tài)。

煤焦熱點(diǎn)

前三季度內(nèi)蒙古能源價格運(yùn)行情況及后期走勢預(yù)測

從需求來看，四季度是傳統(tǒng)需求旺季，氣象部門預(yù)測今年冬季我國大部分地區(qū)氣溫較常年偏低，居民取暖用電需求可能大幅增加，工業(yè)生產(chǎn)在年終沖刺階段用電穩(wěn)定，隨著煤價漲幅趨緩及下游產(chǎn)品價格回升，煤制甲醇、建材等行業(yè)盈利空間有望修復(fù)，化工行業(yè)耗煤需求緩慢回升，煤炭需求總體向好從庫存來看，北方港口持續(xù)去庫，支撐煤炭價格回升，但統(tǒng)調(diào)電廠存煤仍處于較高水平，截至10月27日，全國統(tǒng)調(diào)電廠存煤2.2億噸，可用35天以上，較8月份提高5天。

原料

Mysteel：價格止?jié)q轉(zhuǎn)跌 2025年三季度動力煤市場復(fù)盤與四季度展望

四季度是傳統(tǒng)用電旺季，工業(yè)生產(chǎn)進(jìn)入年終沖刺階段，制造業(yè)、建筑業(yè)等行業(yè)用電需求將保持穩(wěn)定增長同時，氣象部門預(yù)測今年冬季我國大部分地區(qū)氣溫較常年偏低，居民取暖用電需求可能大幅增加火電作為我國電力供應(yīng)的主力，其發(fā)電需求的增長將直接帶動電煤的提升 此外，非電行業(yè)如化工、建材等領(lǐng)域的用煤需求也將隨著生產(chǎn)的推進(jìn)而穩(wěn)步釋放，各類需求的疊加有望推動整體煤炭需求達(dá)到年內(nèi)峰值。

煤焦熱點(diǎn)

河北：前三季度GDP為35547.6億元，同比增長5.5%

在統(tǒng)計的40個行業(yè)大類中，30個行業(yè)生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增長其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增加值增長12.7%，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)增長12.8%，計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長24.1%9月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長9.9% 三、服務(wù)業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行，信息服務(wù)業(yè)增長較快 前三季度，全省服務(wù)業(yè)增加值同比增長5.6%其中，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)增長22.2%，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)增長9.1%，批發(fā)和零售業(yè)增長7.7%，居民服務(wù)修理和其他服務(wù)業(yè)增長7.2%，教育增長7.1%。

國內(nèi)

2025年9月湖北省居民消費(fèi)和工業(yè)生產(chǎn)者價格運(yùn)行情況

一、全省居民消費(fèi)價格（CPI）運(yùn)行情況 全省1－9月CPI同比指數(shù)比全國高0.1個百分點(diǎn)1－9月，全省CPI同比持平，并列全國第4位；在中部六省中排名第2位，指數(shù)比安徽低0.2個百分點(diǎn)，與江西持平，比山西、湖南、河南分別高0.1、0.2、0．4個百分點(diǎn) 9月，全省CPI同比下降0．2％，指數(shù)比全國高0.1個百分點(diǎn)；環(huán)比上漲0．2％，指數(shù)比全國高0．1個百分點(diǎn)。

熱點(diǎn)資訊

國家發(fā)改委：支持鋼鐵、有色、建材等重點(diǎn)行業(yè)節(jié)能降碳改造

支持中央和國家機(jī)關(guān)節(jié)能降碳改造 （二）煤炭消費(fèi)清潔替代項(xiàng)目支持煤電機(jī)組和煤化工項(xiàng)目低碳化改造支持食品、煙草、紡織、造紙、印染等行業(yè)燃煤鍋爐、工業(yè)窯爐，實(shí)施清潔能源替代支持城鄉(xiāng)居民采用地?zé)崮?、生物質(zhì)能供暖 （三）循環(huán)經(jīng)濟(jì)助力降碳項(xiàng)目支持園區(qū)循環(huán)化改造、國家“城市礦產(chǎn)”示范基地和資源循環(huán)利用基地等建設(shè)和改造支持規(guī)模化規(guī)范回收站點(diǎn)和綠色分揀中心建設(shè)支持再生資源循環(huán)利用和大宗固體廢棄物綜合利用，以及退役設(shè)備再制造。

鋼材

[煤制油]：煤制油及煤焦油加氫月度評價

成本來看，10 月煤炭價格有望穩(wěn)中有升，內(nèi)蒙古部分煤礦因超產(chǎn)被責(zé)令停產(chǎn)整改，且國慶節(jié)前煤礦存在主動減產(chǎn)預(yù)期，成本支撐利好煤基油品價格需求來看，工礦、基建開工穩(wěn)定，疊加小長假居民出行增加，利好煤基油品市場消耗 。

月評

[隆眾聚焦]：強(qiáng)現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期 乙二醇價格下跌

截止9月1日，WTI收至每桶64.01美元（美國勞工節(jié)休市一天、無結(jié)算價），布油收至每桶68.15美元預(yù)期國際油價有下跌空間，受其影響，相關(guān)下游原料如石腦油等產(chǎn)品價格存跟進(jìn)回落預(yù)期，成本端對乙二醇支撐減弱 煤炭：隨著降雨結(jié)束，以及月初停產(chǎn)煤礦將陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，煤炭產(chǎn)量將逐步恢復(fù)，供應(yīng)將有所提高需求端來看，隨著氣溫日漸轉(zhuǎn)涼，居民制冷需求減弱，市場需求將逐步由民用電回歸工業(yè)用電常態(tài)，疊加部分電廠為后續(xù)供暖計劃開啟檢修，耗煤將進(jìn)一步下滑，終端在整體庫存水平偏高的情況下，補(bǔ)庫的采購增量依然有限。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel盤點(diǎn)：1日動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 月初市場煤供應(yīng)量回升

下游方面，近期，“迎峰度夏”接近尾聲，南方部分地區(qū)受高溫尚未減退及水電外送代替效用不足等因素影響，現(xiàn)階段電廠日耗整體處于高位小幅波動；北方多地氣溫下降，居民用電需求走弱，電廠日耗呈現(xiàn)回落態(tài)勢終端整體庫存有所下降但仍處于偏高水平，存煤可用天數(shù)也較為樂觀，在現(xiàn)有庫存較為充足、長協(xié)穩(wěn)定供應(yīng)的情況下，終端電廠補(bǔ)庫積極性不高 進(jìn)口方面，1日進(jìn)口動力煤市場基本持穩(wěn)國際供應(yīng)方面，印尼多個城市發(fā)生游行示威，暫未波及到煤礦主產(chǎn)區(qū)及發(fā)運(yùn)港口，對煤炭市場并未產(chǎn)生實(shí)際影響，現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船報價約44美元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel日評：1日動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 月初市場煤供應(yīng)量回升

下游方面，近期，“迎峰度夏”接近尾聲，南方部分地區(qū)受高溫尚未減退及水電外送代替效用不足等因素影響，現(xiàn)階段電廠日耗整體處于高位小幅波動；北方多地氣溫下降，居民用電需求走弱，電廠日耗呈現(xiàn)回落態(tài)勢終端整體庫存有所下降但仍處于偏高水平，存煤可用天數(shù)也較為樂觀，在現(xiàn)有庫存較為充足、長協(xié)穩(wěn)定供應(yīng)的情況下，終端電廠補(bǔ)庫積極性不高 進(jìn)口方面，1日進(jìn)口動力煤市場基本持穩(wěn)國際供應(yīng)方面，印尼多個城市發(fā)生游行示威，暫未波及到煤礦主產(chǎn)區(qū)及發(fā)運(yùn)港口，對煤炭市場并未產(chǎn)生實(shí)際影響，現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船報價約44美元/噸。

日評