國泰君安期貨：煤焦面臨更大的向下壓力

焦煤：供給預期或面臨調(diào)整，估值下挫昨天發(fā)改委通過官方渠道發(fā)文，表示近日組織召開了供暖季能源保供視頻會議，會議再度強調(diào)了（此前曾在10月31日發(fā)布會上強調(diào)了能源保供的監(jiān)管態(tài)度）針對能源生產(chǎn)供應的保障要求而政府的態(tài)度也再次表明了監(jiān)管方對于煤炭保供層面的重視，煤炭保供周期與反內(nèi)卷相關主題的博弈拉扯或在邊際上影響著市場對于未來供給的修復預期此外，隨著鋼材需求旺季的結(jié)束，下游成材的庫存矛盾也日漸凸顯，疊加原本已被高度擠壓的鋼廠即期利潤指標，近期高爐開工出現(xiàn)較為快速的下降趨勢，對黑色系原料商品的需求預期形成有效壓制，這在一定程度上也制約了焦煤期價繼續(xù)向上的驅(qū)動。

策略研究

[PP]：國內(nèi)PP主流市場拉絲參考價格匯總（20251023）

疊加地緣局勢不穩(wěn)定，國際原油上漲；煤炭燃燒旺季下，價格抬升，成本支撐增強然需求端助力有限，供需難以驅(qū)動聚丙烯走出單邊行情綜合來看， 資金市場空頭獲利離場，使得盤面重心上移，而現(xiàn)貨跟漲難度較大預計今日聚丙烯市場持穩(wěn)運行，華東拉絲主流價格在6500-6600元/噸 備注：表中標品價格為當日早盤預估參考價，參考價的形成以期貨、石化定價、昨天成交價格為基準，結(jié)合市場報盤、遞盤價格，按照隆眾標準化流程綜合計價，該價格于每個工作日上午9:30前發(fā)布，僅供參考。

匯總

Mysteel快訊：北京建筑鋼材價格小幅上漲 成交有所好轉(zhuǎn)

昨天夜盤期螺窄幅震蕩運行，今天上午期螺繼續(xù)震蕩，早盤商家報價較昨天持平，下游觀望居多，上午成交寥寥下午期螺上行，商家小幅漲價，下游按需買貨，期現(xiàn)公司收貨較多，全天成交有所好轉(zhuǎn)綜合來看，煤炭相關消息傳出，焦煤觸及漲停，黑色系情緒得到提振，期螺主力合約小幅上行，北京現(xiàn)貨價格小幅上漲，終端按需采購，期現(xiàn)積極收貨，成交有所好轉(zhuǎn)，商家心態(tài)謹慎，預計明日市場價格偏穩(wěn)運行

日報

Mysteel日報：京津冀建材價格全面上漲 成交尚可

今天期螺小幅上行，現(xiàn)貨市場情緒一般，北京現(xiàn)貨價格小幅上漲商家報價較昨天小幅上調(diào)，終端正常采購，期現(xiàn)公司收貨較多，整體成交有所好轉(zhuǎn)今日唐山遷安松汀鋼坯報3080元/噸，上調(diào)30元/噸昨天夜盤期螺窄幅震蕩運行，今天上午期螺繼續(xù)震蕩，早盤商家報價較昨天持平，下游觀望居多，上午成交寥寥下午期螺上行，商家小幅漲價，下游按需買貨，期現(xiàn)公司收貨較多，全天成交有所好轉(zhuǎn)綜合來看，煤炭相關消息傳出，焦煤觸及漲停，黑色系情緒得到提振，期螺主力合約小幅上行，北京現(xiàn)貨價格小幅上漲，終端按需采購，期現(xiàn)積極收貨，成交有所好轉(zhuǎn)，商家心態(tài)謹慎，預計明日市場價格偏穩(wěn)運行。

日報

[PVC]：西北PVC市場早間提示（20250806）

昨天內(nèi)蒙部分企業(yè)簽單價格調(diào)整，執(zhí)行4580-4800元/噸，昨日煤炭限產(chǎn)消息頻出，引發(fā)盤面上漲共振PVC，基本面并未改善，下游終端多采低端價格備剛需，預計今日現(xiàn)貨市場主流趨強窄幅整理

早間提示

Mysteel周報：成本支撐減弱 預計下周無縫管價格或穩(wěn)中偏弱（7.25-8.1）

短期，區(qū)域內(nèi)需求方面無明顯改善，高價資源陸續(xù)到庫，市場報價并未受昨天下跌影響前期市場整體報價低于管廠價格漲幅，下游亦是觀望為主前期煤炭等原料價格出廠確有上漲，管廠成本上漲，市場價格短期內(nèi)仍是暫穩(wěn)為主綜上，預計下周東北無縫管價格偏穩(wěn)運行 【華北地區(qū)】本周華北市場無縫管價格小幅上漲，北京市場108*4.5mm報4400元/噸，環(huán)比上漲30元/噸，天津市場報4230元/噸，環(huán)比上漲10元/噸。

一周回顧

Mysteel周報：成本端支撐下移 預計下周東北鋼管價格或弱穩(wěn)運行（7.25.-8.1.）

沈陽、長春和哈爾濱的無縫管價格分別為4220元/噸、4300元/噸和4300元/噸市場方面，本周黑色系期貨先揚后抑，鋼坯原料前期上漲，昨日明顯下跌，資本市場對于政策解讀各不相同短期，區(qū)域內(nèi)需求方面無明顯改善，高價資源陸續(xù)到庫，市場報價并未受昨天下跌影響前期市場整體報價低于管廠價格漲幅，下游亦是觀望為主前期煤炭等原料價格出廠確有上漲，管廠成本上漲，市場價格短期內(nèi)仍是暫穩(wěn)為主綜上，預計下周東北無縫管價格偏穩(wěn)運行。

一周回顧

Mysteel盤點：25日動力煤市場暫穩(wěn)運行 產(chǎn)地降雨生產(chǎn)受阻

產(chǎn)地方面，市場暫穩(wěn)運行內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)部分煤礦因降雨天氣或完成本月產(chǎn)銷任務停產(chǎn)，產(chǎn)地整體供應及調(diào)運受限近期市場情緒回升，下游終端用戶需求尚可，站臺及煤廠等市場戶采購積極，部分中低卡煤礦銷售順暢，坑口價格整體表現(xiàn)堅挺月末供應預期收緊，預計短期內(nèi)產(chǎn)地市場延續(xù)小幅上漲走勢25日，陜西榆林地區(qū)昨天晚上起有強降雨天氣，受此影響區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦停產(chǎn)減產(chǎn)，煤炭整體供應收縮部分煤礦預計今天白天恢復生產(chǎn)，降雨導致坑口拉運情況不佳，今日煤價整體無大幅波動，個別煤礦延續(xù)近日上漲勢頭，小幅上調(diào)5元/噸。

盤點

Mysteel日評：25日動力煤市場暫穩(wěn)運行 產(chǎn)地降雨生產(chǎn)受阻

產(chǎn)地方面，市場暫穩(wěn)運行內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)部分煤礦因降雨天氣或完成本月產(chǎn)銷任務停產(chǎn)，產(chǎn)地整體供應及調(diào)運受限近期市場情緒回升，下游終端用戶需求尚可，站臺及煤廠等市場戶采購積極，部分中低卡煤礦銷售順暢，坑口價格整體表現(xiàn)堅挺月末供應預期收緊，預計短期內(nèi)產(chǎn)地市場延續(xù)小幅上漲走勢25日，陜西榆林地區(qū)昨天晚上起有強降雨天氣，受此影響區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦停產(chǎn)減產(chǎn)，煤炭整體供應收縮部分煤礦預計今天白天恢復生產(chǎn)，降雨導致坑口拉運情況不佳，今日煤價整體無大幅波動，個別煤礦延續(xù)近日上漲勢頭，小幅上調(diào)5元/噸。

日評

Mysteel快訊：北京建筑鋼材價格繼續(xù)大幅上漲 成交較好

昨夜盤期螺窄幅震蕩運行，今天上午期螺繼續(xù)震蕩走勢，早盤商家報價較昨天繼續(xù)小幅上調(diào)，下游少量采購；期現(xiàn)公司觀望，上午成交一般下午期螺大幅上行，商家報價隨即上調(diào)，終端采購積極，期現(xiàn)積極收貨，部分商家繼續(xù)限量銷售，全天成交較好綜合來看，“反內(nèi)卷”預期繼續(xù)升溫，煤炭利好消息刺激焦煤漲停，期螺跟漲，北京現(xiàn)貨價格也繼續(xù)大幅跟漲，下游采購積極性有所提高，期現(xiàn)活躍，商家心態(tài)偏樂觀，預計明日市場價格偏強運行 。

日報

Mysteel早報：北京建筑鋼材價格預計偏強運行

昨天上午期螺繼續(xù)上行，早盤商家報價較昨天小幅上調(diào)，下游詢單較多，成交一般下午期螺繼續(xù)走高，商家繼續(xù)漲價，終端采購較為積極，期現(xiàn)公司有收貨，正套入場，全天成交有所好轉(zhuǎn) 【現(xiàn)貨市場情緒預期】 【今日市場預期】 由于供給側(cè)改革預期不斷增強，且煤炭相關利多消息較多，多單進場陸續(xù)增加，期螺持續(xù)上行，現(xiàn)貨價格小幅上漲，市場情緒升溫，下游采購較為積極，期現(xiàn)有正套入場，投機需求增加。

早評

[工業(yè)硅周評]：現(xiàn)貨跌跌不休，何時觸底反彈？（20250530-20250605）

（承兌送到） 綜合來看，工業(yè)硅盤面價格已跌破7100元，在供應寬松，需求偏弱的局面下，工業(yè)硅現(xiàn)貨市場無動力上漲，雖然昨天受煤炭減產(chǎn)的消息，盤面略有拉漲，但消息刺激完之后又回歸原型，若6月大廠持續(xù)復產(chǎn)，則則供應更加寬松，市場成交冷清，預計短期仍弱穩(wěn)運行。

周/月評

Mysteel快訊：北京建筑鋼材價格小幅反彈 成交轉(zhuǎn)好

受煤炭相關消息影響，在焦煤上漲的帶動下，下午期螺跟隨上漲，終端采購意愿提升，部分商家漲價出貨，但漲價后，下游拿貨動力減弱，全天成交較昨天轉(zhuǎn)好綜合來看，盤中部分空單減倉，盤面小幅反彈，現(xiàn)貨跟漲力度不夠；但消息炒作仍然難以扭轉(zhuǎn)黑色系市場羸弱局面，商家心態(tài)依然不樂觀，預計明日市場價格轉(zhuǎn)為小幅下跌

日報

[有機硅DMC日評]：供方報盤下移 市場交投博弈（20250606）

1、今日摘要 ①、金屬硅421#新疆市場主流報價參考至8350元/噸. ②、有機硅DMC價格主流報價11000-11500元/噸（凈水含稅）； ③、國內(nèi)單體裝置開工率在58.67%。

每日點評

Mysteel日報：京津冀建材價格有漲有跌 成交增量

受煤炭相關消息影響，在焦煤上漲的帶動下，下午期螺跟隨上漲，終端采購意愿提升，部分商家漲價出貨，但漲價后，下游拿貨動力減弱，全天成交較昨天轉(zhuǎn)好綜合來看，盤中部分空單減倉，盤面小幅反彈，現(xiàn)貨跟漲力度不夠；但消息炒作仍然難以扭轉(zhuǎn)黑色系市場羸弱局面，商家心態(tài)依然不樂觀，預計明日市場價格轉(zhuǎn)為小幅下跌 天津：天津建筑鋼材價格全天上漲20元，河鋼、敬業(yè)HRB400E螺紋Ф12mm3240-3280元/噸，Ф20mm3130-3170元/噸，HRB400E盤螺Ф10mm3340-3380元/噸。

日報

10萬噸巨輪東莞投運，將每年增運優(yōu)質(zhì)煤近百萬噸

檢查組成員肖國勇說：“我們對船員起居艙室、醫(yī)療設施、工資支付記錄等16個方面共183項內(nèi)容進行細致檢查，督促船東切實保障船員在船上享有體面的工作和生活條件”檢查團隊深入船舶生活區(qū)、機艙、甲板等區(qū)域，嚴格對照《2006年海事勞工公約》開展檢查，并同步開展全國兩會重點時段安全警示教育，通報近期發(fā)生的水上交通事故，提醒船員提升安全防范意識 “船舶昨天剛完成轉(zhuǎn)籍登記，今天就完成了海事勞工發(fā)證檢查，最快明天就能投入運營！”東莞市海昌船務有限公司的王東曙船長表示，海事部門的高效服務使“新東莞16”輪得以快速投運，不僅為企業(yè)節(jié)約了高達1.2萬美元/天的經(jīng)營成本，更標志著東莞海昌船隊結(jié)構(gòu)調(diào)整進入新階段，為進一步提升華南地區(qū)煤炭供應鏈的韌性做好了準備。

原料

徐礦集團公司完成迎峰度冬時段煤炭應急儲備任務

“昨天煤炭產(chǎn)銷存數(shù)據(jù)分別為……”近日的一場碰頭會上，江蘇省煤炭運銷公司銷售部部長李琤正和同事溝通煤炭產(chǎn)運銷信息迎峰度冬工作啟動以來，該公司每天都會召開碰頭會 “迎峰度冬工作開始前，我們認真分析研判四季度政策、市場、資源及需求等因素，對煤源獲取、裝卸運輸、煤炭存儲、現(xiàn)場監(jiān)管等各環(huán)節(jié)工作進行再細化再落實，積極獲取優(yōu)質(zhì)煤炭資源”李琤告訴記者，通過組織業(yè)務人員跑市場跑業(yè)務，公司加強與優(yōu)質(zhì)企業(yè)合作，持續(xù)提高一手資源獲取能力，為高質(zhì)量完成煤炭應急儲備任務打下堅實基礎。

原料

神東煤炭集團交出“期中答卷”

數(shù)據(jù)無聲，卻是神東堅持高質(zhì)量發(fā)展生動有力的詮釋一分耕耘，一分收獲，這是全體神東奮斗者以務實擔當?shù)钠床裰推鸬陌l(fā)展之基，一步一個腳印，堅實而有力 保供任務擔當“強” “各礦井、洗選中心各廠、裝車站安全生產(chǎn)正常昨天下達計劃……” 和往常一樣，早8點，在神東每日召開的早調(diào)會上，煤炭生產(chǎn)外運情況通過視頻會議向各單位傳達。

爐料

弘業(yè)期貨：螺紋鋼短期震蕩走弱

我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，昨天成交量為5.38萬噸供需雙弱格局未變，鋼廠復產(chǎn)有限，低供應局面延續(xù)，而下游需求也未恢復基本面表現(xiàn)依然疲弱，繼續(xù)抑制鋼價今天煤炭受消息面影響，下跌幅度較大，也帶動黑色板塊整體下行原料端的弱勢，繼續(xù)給成材帶來負反饋弱現(xiàn)實與強預期博弈下鋼價延續(xù)震蕩運行格局后市需要關注下游終端需求啟動情況，以及庫存去化速度

策略研究

弘業(yè)期貨：螺紋鋼區(qū)間震蕩

據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2024年2月上旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)206.99萬噸，環(huán)比增長2.64%，同口徑相比去年同期增長0.38%；鋼材庫存量1510.02萬噸，比上一旬增長23.78%，比上月同旬增長4.9%受利潤收縮的影響，鋼廠復產(chǎn)進度緩慢但昨天煤炭受消息刺激，上漲幅度較大，也帶動黑色板塊整體反彈當前終端需求并沒有完全啟動，仍然需要觀察庫存積累速度盤面會繼續(xù)維持多空博弈狀態(tài)，建議以日內(nèi)交易為主。

機構(gòu)