加拿大政府已批準價值530 億美元的Anglo-Teck合并案

加拿大政府已批準價值530億美元的Anglo Teck巨額合并案，為打造全球最大的銅生產商之一掃清了障礙，因為全球對銅的需求正在加速增長 盡管工業(yè)部長Joly greenlit在11月份以國家安全為由批準了這筆合并案，但立法者仍然需要根據更嚴格的收購規(guī)則得出結論，這筆交易是否會給加拿大帶來凈經濟利益 這引發(fā)了關于英美資源集團具有法律約束力的承諾的談判這些承諾包括將公司總部從倫敦遷至溫哥華，并在五年內至少向加拿大投資45億加元（32億美元），并在15年內增至至少100億加元（73億美元）。

上游企業(yè)

[超高分子量聚乙烯]：中國將從產能快速擴張的“追趕階段”邁向價值深度挖掘的“主導時期”

【導語】根據隆眾資訊數據統(tǒng)計，2025年中國超高分子量聚乙烯產能同比2024年激增81%當前，在行業(yè)內外，市場參與者們既對超高分子量聚乙烯市場已經出現供大于求的狀況感到焦慮，又對下游新應用場景拓展帶來的機遇滿懷期待。

熱點聚焦

徽商期貨：美聯儲2026年或放緩降息步伐 黃金、銅等品種仍具備多頭配置價值

在12月議息會議上，美聯儲宣布下調基準利率25個基點，與市場預期一致，今年累計降息75個基點會后公布的點陣圖顯示，美聯儲決策層的利率路徑預測和9月公布點陣圖時一致，依然預計明年會有一次25個基點的降息這意味著，明年美聯儲降息動作或較今年明顯減少 市場在會議前基本定價了“鷹派”降息，但美聯儲主席鮑威爾在發(fā)布會上的發(fā)言以及準備金管理型購債（RMP）的啟動反而是超預期“鴿派”因此，除了美元指數下跌之外，以美股和有色金屬為代表的風險資產價格普遍上漲，各期限美債利率均有所下行。

貴金屬

世貿組織：全球價值鏈展現韌性，正加速重構

世界貿易組織當地時間15日在瑞士日內瓦發(fā)布《2025年全球價值鏈發(fā)展報告》該報告指出，盡管面臨地緣政治緊張、金融不確定性、氣候壓力等現實因素制約，全球價值鏈總體保持韌性并持續(xù)重構世貿組織總干事伊維拉表示，全球化并未終結，2023年全球價值鏈貿易占比為46.3%報告認為，價值鏈正通過區(qū)域布局調整、數字化與自動化、產業(yè)政策及綠色投資等多維度重組，但貿易成本上升和融資短缺仍對邊緣經濟體構成挑戰(zhàn) 。

國際

Mysteel年報：從競爭失序到價值回歸——“反內卷”引領經濟結構性優(yōu)化【供給變革篇】

【核心觀點】 2026年，“反內卷”政策將進一步引導國內經濟結構性轉變其政策效果將直觀體現為投資結構優(yōu)化、消費逐漸回暖與物價溫和修復 在投資層面，固定資產投資增速預計將溫和放緩至0%-3%區(qū)間，增長邏輯從總量擴張轉向“有壓有?！钡慕Y構分化：對傳統(tǒng)產能維持嚴格管控，對新興行業(yè)側重引導高端化升級，同時對關鍵前沿領域保持鼓勵支持。

觀點

中偉股份：已戰(zhàn)略投資多礦產，推進雙戰(zhàn)略提升產業(yè)鏈價值

中偉股份在互動平臺回答投資者提問時表示， 公司基于產業(yè)一體化戰(zhàn)略需求，自2022年起對上游鎳、磷、鋰等礦產資源在全球進行了戰(zhàn)略投資，已取得印尼紅土鎳礦、阿根廷鋰鹽湖、及貴州磷礦等礦產資源同時在礦產冶煉端，公司已形成近20萬金噸鎳冶煉產能，并正在對磷礦和鋰礦冶煉進行布局下游應用方面，公司基于技術多元化戰(zhàn)略需求，積極構建鎳系、磷系、鈉系等多元材料體系，相關材料在儲能領域的應用有望進一步提升 。

產業(yè)資訊

江蘇“十五五”規(guī)劃建議：支持機械等產業(yè)鍛長板，加快向價值鏈中高端邁進

12月10日，中共江蘇省委關于制定江蘇省國民經濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議發(fā)布 其中提到，強化產業(yè)基礎再造和重大技術裝備攻關，支持機械等產業(yè)鍛長板，加快向價值鏈中高端邁進，進一步壯大特色優(yōu)勢產業(yè)大力實施種業(yè)振興行動，加快農業(yè)機械化轉型升級，促進智能農機裝備發(fā)展應用，推動良田良種良機良法集成增效。

機械

江蘇“十五五”規(guī)劃建議：支持建材等產業(yè)鍛長板加快向價值鏈中高端邁進

12月11日，中共江蘇省委關于制定江蘇省國民經濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議發(fā)布，其中提到，鞏固傳統(tǒng)產業(yè)領先地位深入實施傳統(tǒng)產業(yè)煥新工程，推動制造業(yè)重點產業(yè)鏈高質量發(fā)展強化產業(yè)基礎再造和重大技術裝備攻關，支持冶金、化工、輕工、紡織、機械、船舶海工、建材等產業(yè)鍛長板，加快向價值鏈中高端邁進，進一步壯大特色優(yōu)勢產業(yè)深化實施“智改數轉網聯”，開展智能工廠梯度建設、中小企業(yè)數字化轉型等專項行動。

行業(yè)資訊

北港新材料入選2025年度自治區(qū)高價值專利培育中心建設主體

近日，廣西自治區(qū)市場監(jiān)管局公布了2025年度自治區(qū)高價值專利培育中心建設主體名單，北港新材料公司成功入選，為不銹鋼產業(yè)創(chuàng)新發(fā)展再添新動能 下一步，北港新材料公司將以此為契機，進一步強化專利質量導向，推動關鍵核心技術突破，加速專利技術向現實生產力轉化，提升企業(yè)核心競爭力

產業(yè)鏈資訊

國際鋼市日報：印度鋼鐵擴產推升原料結構壓力 廢鋼與低碳路徑的價值正逐步顯現（2025.12.9）

【熱點追蹤】 印度鋼鐵產業(yè)的原料結構風險再次被放到聚光燈下。

日報

【鈦媒體】光伏破局：全面調整期的“反內卷”攻堅與價值重構

2025年，光伏行業(yè)的“寒冬”更加凜冽，在國內過剩壓力和海外競爭加劇的背景下，主產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格在年中觸及冰點，全員虧損中原證券研報指出，截至2025Q2，硅料、硅片、電池、組件各環(huán)節(jié)名義產能均已突破1200GW，而根據CPIA預測，2025年全球新增裝機需求僅為570-630GW，產能嚴重過剩 中國光伏協(xié)會名譽理事長王勃華就在日前召開的光儲大會上直言，“光伏制造環(huán)節(jié)的整個發(fā)展已經從過去的一路高歌猛進，在向全面調整轉變。

媒體報道

【苯乙烯】：近五年國內苯乙烯產業(yè)價值多下降

【導語】2025年相比2021年，在宏觀層面市場經歷俄烏持續(xù)戰(zhàn)爭、美國關稅調整等多方影響宏觀和油價調整，純苯跌價，苯乙烯產業(yè)鏈多數產品價格出現不同程度的下跌然而2025年整體看，成本降幅多大于需求端降幅，理論上苯乙烯及主要下游2025年均價格較2024年小幅波動，多有小幅向好修復。

熱點聚焦

劉烈宏赴上海市調研數據要素市場化價值化工作

11月25日至26日，國家數據局黨組書記、局長劉烈宏帶隊赴上海市，實地調研萬得信息技術股份有限公司、東方財富信息股份有限公司、上海海智在線網絡科技有限公司、華為練秋湖研發(fā)中心，以及2025年“數據要素×”大賽全國總決賽獲獎企業(yè)——中遠海運科技股份有限公司、上海飛書深諾數字科技集團股份有限公司，深入了解數據要素市場化價值化工作情況 劉烈宏指出，要深入貫徹落實黨的二十屆四中全會精神，堅持數據要素市場化配置改革，大力培育數據流通服務機構等數據市場經營主體，創(chuàng)新數據資源開發(fā)利用新模式，持續(xù)拓展數據要素價值釋放新路徑，加快數據要素市場化價值化進程。

國內

國資委召開國有企業(yè)對標世界一流企業(yè)價值創(chuàng)造行動推進會

國務院國資委11月28日在中國三峽壩區(qū)召開國有企業(yè)對標世界一流企業(yè)價值創(chuàng)造行動推進會，總結回顧價值創(chuàng)造行動開展以來取得的工作成效，突出功能價值主題，對下一階段工作進行動員部署會議強調，各中央企業(yè)、地方國有企業(yè)要突出功能價值，圍繞戰(zhàn)略安全、產業(yè)引領、國計民生、綜合帶動4個方面，深化價值創(chuàng)造行動，切實做好加強組織領導、助力世界一流、開展專項評價、強化跟蹤指導等工作 會議以現場和視頻相結合的形式召開。

國內

姚希之：鼎鼐更張，鋁業(yè)熔新：全球鋁產業(yè)鏈價值重塑下的定價新范式

2025年12月2日，由上海鋼聯電子商務股份有限公司主辦的2025年（第十二屆）鋁產業(yè)年會在杭州世貿君瀾大飯店盛大召開此次會議上海鋼聯力邀部委領導、協(xié)會領導、宏觀專家、集團高管以及各地鋁產業(yè)企業(yè)負責人及行業(yè)參與者，從政策影響、產業(yè)發(fā)展、技術創(chuàng)新、價格趨勢等多角度詳細剖析，助力鋁產業(yè)參與者提前布局2026 在本次大會上，中鋁國際貿易集團有限公司首席分析師、市場研究中心總經理姚希之作了題為《鼎鼐更張，鋁業(yè)熔新：全球鋁產業(yè)鏈價值重塑下的定價新范式》的主題演講。

會議報道

“234”，解碼鞍鋼集團家電材料全價值鏈共創(chuàng)方案

“鞍鋼集團不僅將23%的冷系產品總產能用于家電用鋼，其產品更占據了約20%的國內市場，且市場份額自2023年起已連續(xù)三年保持增長”11月27日，在鞍鋼家電用鋼客戶會上，本鋼集團有限公司黨委副書記、總經理霍剛以“鋼為基·智為翼·綠為魂——鞍鋼集團家電材料全價值鏈共創(chuàng)方案”為題作主旨演講，全面解析了鞍鋼在家電用鋼領域的創(chuàng)新升級與優(yōu)質服務，并承諾鞍鋼將從“鋼材供應商”轉變?yōu)椤?em class='keyword'>價值共創(chuàng)伙伴” “2”：主動求變的兩項核心定位 據悉，現在鞍鋼在全國設有10個生產基地，包括攀枝花、西昌、重慶、本溪、鞍山、大連、莆田、廣州等，形成了覆蓋東北、西南、東南、華南等全國供應網絡；擁有35條生產線，總產能超過1000萬噸，具備強大的保供能力。

聚焦

銷量下滑22%背后，彩電行業(yè)正經歷一場價值重構

今年雙十一，彩電行業(yè)交出了一份看似慘淡的成績單奧維云網（AVC）推總數據顯示，2025年雙十一期間彩電全渠道零售額達195億元，同比下滑22.9%；零售量404萬臺，同比下滑22.0% 曾經拉動增長的“大促模式”邊際效應遞減，消費者對常規(guī)促銷的敏感度降低 然而，在這片沉寂之下，一股強勁的結構升級浪潮正悄然涌動大屏化、MiniLED技術普及、高刷新率產品擴張，正共同譜寫彩電行業(yè)價值競爭的新篇章。

家電

礦業(yè)巨頭力拓欲削減戰(zhàn)線出售硼資產，價值或高達20億美元

最新消息顯示，全球礦業(yè)巨頭力拓集團（Rio Tinto Group）正尋求剝離其在美國生產硼的資產 知情人士透露，力拓預計將在未來兩周內啟動其加州資產的出售程序，買家很可能是私募股權公司或化工企業(yè) 力拓的硼業(yè)務包括位于美國加利福尼亞莫哈韋沙漠的博倫（Boron）礦山及加工設施，以及位于洛杉磯港的精煉和運輸設施，還有靠近內華達山脈的歐文斯湖采礦業(yè)務 力拓官網數據宣稱，其加州業(yè)務滿足了全球約30%的硼需求。

聚焦

國信期貨：美聯儲降息預期搖擺黃金配置價值持續(xù)

2025年貴金屬市場表現令人矚目，在全球宏觀政策變革與地緣動蕩中彰顯獨特價值美聯儲政策預期的反復及領導層面臨更迭成為主導黃金價格的核心變量，其利率路徑的不確定性持續(xù)重塑黃金的金融屬性，推動金價在波動中屢創(chuàng)新高這不僅刷新了傳統(tǒng)認知，更反映了全球格局深刻變革下資產配置邏輯的重大轉變 展望2026年，美聯儲貨幣政策委員會將經歷深刻的人事重組，這不僅將重塑內部力量平衡，也將為未來其利率路徑注入巨大不確定性。

貴金屬

從雙十一看廚衛(wèi)：錨定價值，穿越調整期

剛剛落幕的2025年雙十一，廚衛(wèi)品類的市場表現與此前穩(wěn)健增長的暖意形成鮮明反差——奧維云網（AVC）推總數據顯示，25年雙十一（W41-46）期間廚衛(wèi)整體零售額211億元，同比下滑22.0%，零售量1127萬臺，同比下滑14.4%，從油煙機到集成灶的全品類均陷入負增長大促的遇冷，標志著廚衛(wèi)行業(yè)正步入從政策驅動回歸價值驅動調整期：此前由國補帶動的消費需求的集中釋放，讓市場暫時進入了增長換擋的冷靜期。

家電