中州期貨：焦炭第2輪提降落地，雙焦震蕩運(yùn)行

①焦炭第2輪提降已落地，幅度為濕熄焦炭下調(diào)50元/噸、干熄焦炭下調(diào)55元/噸需求端本期鐵水繼續(xù)下降，季節(jié)性下滑現(xiàn)象延續(xù)，需求繼續(xù)走弱焦煤方面，山西部分煤礦停產(chǎn)檢修，本期供應(yīng)下滑，處季節(jié)性低位進(jìn)口方面，蒙煤延續(xù)高位通關(guān)，口岸接貨意愿不足，口岸庫(kù)存累積總的來(lái)說(shuō)，臨近年末上游主動(dòng)停產(chǎn)煤礦增多，市場(chǎng)弱勢(shì)下行出貨不暢，上游庫(kù)存大幅累積，并且隨著下游補(bǔ)庫(kù)情緒走弱，進(jìn)口增量較大，口岸庫(kù)存持續(xù)累積，現(xiàn)貨價(jià)格大幅回調(diào)，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，周五發(fā)改委提管控高耗能高排放項(xiàng)目，盤面大幅反彈，關(guān)注后續(xù)下游補(bǔ)庫(kù)。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：焦炭第2輪提降開啟，雙焦震蕩運(yùn)行

①焦炭第2輪提降開啟，天津、河北等地對(duì)部分鋼廠對(duì)濕熄焦炭下調(diào)50元/噸、干熄焦炭下調(diào)55元/噸，2025年12月12日零點(diǎn)執(zhí)行需求端本期鐵水繼續(xù)下降，季節(jié)性下滑現(xiàn)象延續(xù)焦煤方面，山西部分煤礦停產(chǎn)，本期供應(yīng)下滑，處季節(jié)性低位進(jìn)口方面，蒙煤延續(xù)高位通關(guān)，口岸接貨意愿不足，口岸庫(kù)存累積總的來(lái)說(shuō)，臨近年末上游主動(dòng)停產(chǎn)煤礦增多，市場(chǎng)弱勢(shì)下行出貨不暢，上游庫(kù)存大幅累積，并且隨著下游補(bǔ)庫(kù)情緒走弱，進(jìn)口增量較大，口岸庫(kù)存持續(xù)累積，現(xiàn)貨價(jià)格大幅回調(diào)，部分煤種已具有性價(jià)比，下游有小幅補(bǔ)庫(kù)跡象，價(jià)格部分止跌，建議暫時(shí)觀望。

晨報(bào)速遞

中州期貨：焦炭首輪提降落地，雙焦震蕩運(yùn)行

①焦炭開啟首輪提降，幅度為50/55元/噸，預(yù)計(jì)今日落地需求端本期鐵水繼續(xù)下降，季節(jié)性下滑現(xiàn)象延續(xù)焦煤方面，山西部分煤礦停產(chǎn)，本期供應(yīng)下滑，處季節(jié)性低位，總的來(lái)說(shuō)，上游停產(chǎn)煤礦增多，但前期下游庫(kù)存偏高，隨著下游補(bǔ)庫(kù)情緒走弱，并且進(jìn)口增量較大，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)回調(diào)，市場(chǎng)情緒走弱，流拍率上升，現(xiàn)已剛需采購(gòu)為主，建議觀望為主 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，截止10月底，2025年中國(guó)進(jìn)口煉焦煤達(dá)9886.90萬(wàn)噸，同比下降4.8%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：焦炭第4輪提漲落地，雙焦震蕩運(yùn)行

①焦炭第4輪提漲落地，幅度為50/55元/噸需求端本期由于前期環(huán)保限產(chǎn)高爐部分復(fù)產(chǎn)，鐵水暫時(shí)回升，但季節(jié)性下滑仍將延續(xù)焦煤方面，本期供應(yīng)小幅回升，但仍然偏緊，進(jìn)口蒙煤方面，甘其毛都口岸通關(guān)重回千車以上，已處年內(nèi)高位水平，但下游對(duì)高價(jià)煤接受程度有限，以剛需采購(gòu)為主總的來(lái)說(shuō)，發(fā)改委提冬季煤炭保供，情緒有所轉(zhuǎn)弱，且受制于下游需求萎縮，前期煤焦出現(xiàn)回調(diào)，但下游庫(kù)存尚可，下方空間有限，焦煤供應(yīng)偏緊，建議本周關(guān)注低多機(jī)會(huì)，多單持有。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：焦炭第4輪提漲部分落地，雙焦震蕩運(yùn)行

①焦炭第4輪提漲部分落地，幅度為50/55元/噸鋼廠由于部分環(huán)保限產(chǎn)，加之利潤(rùn)較低，本輪抵觸意愿較強(qiáng)需求端本期由于前期環(huán)保限產(chǎn)高爐部分復(fù)產(chǎn)，鐵水暫時(shí)回升，但季節(jié)性下滑仍將延續(xù)焦煤方面，本期供應(yīng)小幅回升，但仍然偏緊，進(jìn)口蒙煤方面，甘其毛都口岸通關(guān)重回千車以上，已處年內(nèi)高位水平，但下游對(duì)高價(jià)煤接受程度有限，以剛需采購(gòu)為主總的來(lái)說(shuō)，發(fā)改委提冬季煤炭保供，但下游庫(kù)存尚可，下方空間有限，焦煤供應(yīng)偏緊，受制于下游需求萎縮，供需雙弱現(xiàn)象仍在延續(xù)，預(yù)計(jì)今日震蕩運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：焦炭第4輪仍未落地，雙焦震蕩運(yùn)行

①焦炭第4輪提漲仍未落地，焦鋼仍處博弈，鋼廠由于部分環(huán)保限產(chǎn)，加之利潤(rùn)較低，本輪抵觸意愿較強(qiáng)需求端本期鐵水繼續(xù)回落，短期需求支撐下滑焦煤方面，本期供應(yīng)小幅回升，但仍然偏緊，進(jìn)口蒙煤方面，甘其毛都口岸通關(guān)重回千車以上，已處年內(nèi)高位水平，但下游對(duì)高價(jià)煤接受程度有限，以剛需采購(gòu)為主總的來(lái)說(shuō)，發(fā)改委提冬季煤炭保供，但下游庫(kù)存尚可，下方空間有限，焦煤供應(yīng)偏緊，受制于下游需求萎縮，供需雙弱現(xiàn)象仍在延續(xù)，預(yù)計(jì)今日震蕩運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：目前焦炭第四輪提漲仍在博弈中，預(yù)計(jì)明日建材價(jià)格或?qū)⒄鹗?em class='keyword'>運(yùn)行

日?qǐng)?bào)

中州期貨：焦炭第4輪仍處博弈，雙焦震蕩運(yùn)行

①焦炭第4輪提漲陷入博弈，鋼廠由于部分環(huán)保限產(chǎn)，利潤(rùn)較低，抵觸意愿較強(qiáng)需求端本期鐵水繼續(xù)回落，短期需求支撐下滑焦煤方面，供應(yīng)仍然偏緊，部分煤種價(jià)格上漲，進(jìn)口蒙煤方面，甘其毛都口岸通關(guān)重回千車以上，已處年內(nèi)高位水平，但下游對(duì)高價(jià)煤接受程度有限，以剛需采購(gòu)為主總的來(lái)說(shuō)，發(fā)改委提冬季煤炭保供，但下游庫(kù)存尚可，下方空間有限，焦煤供應(yīng)偏緊，受制于下游需求萎縮，供需雙弱現(xiàn)象仍在延續(xù)，預(yù)計(jì)今日震蕩運(yùn)行 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1-8月煉焦煤累計(jì)進(jìn)口量達(dá)7260.8萬(wàn)噸，同比下降8%，其中8月我國(guó)總進(jìn)口量達(dá)1016.2萬(wàn)噸，環(huán)比上漲6%，同比下降5%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：焦炭第2輪提漲落地，雙焦震蕩運(yùn)行

①焦炭第2輪提漲于今日落地，幅度為50-55元/噸需求端本期鐵水延續(xù)下降，鋼廠利潤(rùn)持續(xù)擠壓，但處于高位焦煤方面，近日流拍率保持低位，競(jìng)拍價(jià)格以漲為主，此外下游補(bǔ)庫(kù)以及近日電煤價(jià)格反彈帶動(dòng)部分市場(chǎng)情緒總的來(lái)說(shuō)，鐵水高位下游面臨剛需補(bǔ)庫(kù)疊加供應(yīng)擾動(dòng)，焦煤價(jià)格階段偏強(qiáng)，但本周蒙煤通關(guān)將會(huì)恢復(fù)，并且成材庫(kù)存偏高，鋼廠利潤(rùn)低位，需關(guān)注鋼廠限產(chǎn)情況，建議多單謹(jǐn)慎持有 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1-8月煉焦煤累計(jì)進(jìn)口量達(dá)7260.8萬(wàn)噸，同比下降8%，其中8月我國(guó)總進(jìn)口量達(dá)1016.2萬(wàn)噸，環(huán)比上漲6%，同比下降5%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：焦炭首輪提降落地 “反內(nèi)卷”炒作再起，震蕩運(yùn)行

①焦炭首輪提降落地，幅度為50/55元/噸需求端本期鐵水大幅回落，符合前期限產(chǎn)預(yù)期，預(yù)計(jì)本周將逐漸回升焦煤方面，現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，流拍現(xiàn)象增多，供應(yīng)方面，近日各地區(qū)礦山安監(jiān)趨嚴(yán)，樣本礦山復(fù)產(chǎn)速度偏慢，但上游礦山庫(kù)存開始去化，關(guān)注后續(xù)去庫(kù)幅度總的來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)再度炒作“反內(nèi)卷”政策，疊加鋼廠現(xiàn)逐步復(fù)產(chǎn)，需求將階段走強(qiáng)，且9月黑色“旺季”來(lái)臨，但盤面波動(dòng)幅度較大，建議多單謹(jǐn)慎持有 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月累計(jì)進(jìn)口煉焦煤5282.23萬(wàn)噸，同比下降7.36%，其中6月進(jìn)口量達(dá)910.84萬(wàn)噸，環(huán)比上漲23.31%，同比下降15.05%。

晨報(bào)速遞

中州期貨：焦炭首輪提降遇阻，雙焦震蕩運(yùn)行

①焦炭首輪提降遭抵制，焦鋼陷入博弈需求端本期鐵水大幅回落，符合前期限產(chǎn)預(yù)期，預(yù)計(jì)下周將逐漸回升焦煤方面，現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，流拍現(xiàn)象增多，供應(yīng)方面，近日各地區(qū)礦山安監(jiān)趨嚴(yán)，樣本礦山復(fù)產(chǎn)速度偏慢，但上游礦山庫(kù)存開始去化，關(guān)注后續(xù)去庫(kù)幅度總的來(lái)說(shuō)，鋼廠現(xiàn)逐步復(fù)產(chǎn)，需求將階段走強(qiáng)，且9月黑色“旺季”來(lái)臨，建議多單持有 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月累計(jì)進(jìn)口煉焦煤5282.23萬(wàn)噸，同比下降7.36%，其中6月進(jìn)口量達(dá)910.84萬(wàn)噸，環(huán)比上漲23.31%，同比下降15.05%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：焦炭第8輪提漲開啟，雙焦震蕩運(yùn)行

①焦炭第8輪提漲開啟，幅度為濕熄焦炭上調(diào)50元/噸、干熄焦炭上調(diào)55元/噸需求端本期鐵水小幅回升，保持高位焦煤方面，現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，流拍現(xiàn)象增多，供應(yīng)方面，樣本礦山保持復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，但速度仍然偏慢上游礦山繼續(xù)累庫(kù)，下游庫(kù)存去化，價(jià)格支撐走弱總的來(lái)說(shuō)，受降息預(yù)期影響，煤焦大幅反彈，但本周臨近交割月，警惕煤焦沖高回落風(fēng)險(xiǎn) ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月累計(jì)進(jìn)口煉焦煤5282.23萬(wàn)噸，同比下降7.36%，其中6月進(jìn)口量達(dá)910.84萬(wàn)噸，環(huán)比上漲23.31%，同比下降15.05%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：焦炭第7輪提漲部分落地，雙焦震蕩運(yùn)行

①焦炭第7輪提漲部分落地，幅度為濕熄焦炭上調(diào)50元/噸、干熄焦炭上調(diào)55元/噸需求端本期鐵水小幅回升，保持高位焦煤方面，現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌，本周流拍現(xiàn)象較多，供應(yīng)方面，樣本礦山保持復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，但速度仍然偏慢上游礦山繼續(xù)累庫(kù)，下游庫(kù)存去化，價(jià)格支撐走弱總的來(lái)說(shuō)，焦煤目前回調(diào)至前期提示區(qū)間，建議今日觀望為主 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月累計(jì)進(jìn)口煉焦煤5282.23萬(wàn)噸，同比下降7.36%，其中6月進(jìn)口量達(dá)910.84萬(wàn)噸，環(huán)比上漲23.31%，同比下降15.05%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：焦炭第7輪提漲尚未落地，雙焦震蕩運(yùn)行

①焦炭第7輪提漲尚未落地，幅度為濕熄焦炭上調(diào)50元/噸、干熄焦炭上調(diào)55元/噸需求端本期鐵水小幅回升，仍保持高位焦煤方面，現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌，流拍現(xiàn)象較多，供應(yīng)方面，樣本礦山保持復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，但速度仍然偏慢上游礦山開始累庫(kù)，下游庫(kù)存去化，價(jià)格支撐走弱總的來(lái)說(shuō)，焦煤目前回調(diào)至前期提示區(qū)間，建議今日觀望為主 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月累計(jì)進(jìn)口煉焦煤5282.23萬(wàn)噸，同比下降7.36%，其中6月進(jìn)口量達(dá)910.84萬(wàn)噸，環(huán)比上漲23.31%，同比下降15.05%。

機(jī)構(gòu)

Mysteel盤點(diǎn)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，焦炭第四輪提漲全面落地

【煉焦煤】29日國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行盤面走弱令前期積極情緒有所降溫，部分貿(mào)易商選擇出貨兌現(xiàn)利潤(rùn)，競(jìng)拍表現(xiàn)上漲幅收窄，流拍情況有所增加，今日晉中平遙市場(chǎng)瘦煤、主焦精煤起拍價(jià)較昨日回調(diào)70元/噸，最終部分成交，但當(dāng)前煤礦庫(kù)存普遍偏低，煤價(jià)仍維持堅(jiān)挺需求方面，今日焦炭第四輪提漲已全面落地，同時(shí)市場(chǎng)仍有第五輪提漲預(yù)期，焦化開工高位持穩(wěn)，疊加鐵水產(chǎn)量持續(xù)高位，支撐焦煤剛性需求，短期煉焦煤價(jià)格預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

盤點(diǎn)

Mysteel早報(bào)： 焦炭三輪提漲落地 預(yù)計(jì)今日全國(guó)焊管價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

【市場(chǎng)熱點(diǎn)】 1.宏觀資訊 國(guó)務(wù)院國(guó)資委：要帶頭抵制“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，加強(qiáng)重組整合，推動(dòng)國(guó)有資本優(yōu)化配置，形成新的國(guó)有資本布局結(jié)構(gòu) 2.產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn) 7月24日，多地焦企提漲焦炭第3輪，下游部分鋼廠已經(jīng)接漲，主流鋼廠25日招標(biāo)，幅度50-55元/噸，執(zhí)行時(shí)間7月25日零點(diǎn)。

每日分析

敬業(yè)營(yíng)口中板焦炭筒倉(cāng)項(xiàng)目D2轉(zhuǎn)運(yùn)站順利封頂

近日，敬業(yè)營(yíng)口中板新建焦炭筒倉(cāng)項(xiàng)目一期最高建筑—D2轉(zhuǎn)運(yùn)站主體結(jié)構(gòu)正式封頂，標(biāo)志著該項(xiàng)目關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)取得重大突破 D2轉(zhuǎn)運(yùn)站是整個(gè)筒倉(cāng)項(xiàng)目一期和二期工程中的最高建筑，承擔(dān)兩期筒倉(cāng)的收料與受料任務(wù)該建筑主體全高52.5米，共10層11個(gè)標(biāo)高，是中冶天工近年來(lái)承建的體量最大、高度最高、難度最大的轉(zhuǎn)運(yùn)站其工藝核心是為膠帶機(jī)、管帶機(jī)及皮帶機(jī)共計(jì)6條通廊運(yùn)輸線提供轉(zhuǎn)運(yùn)服務(wù)，對(duì)保障整個(gè)焦炭倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)的流暢運(yùn)行具有決定性作用。

原料

中州期貨：焦炭第4輪提降落地，雙焦震蕩運(yùn)行

①焦炭第4輪提降落地，4輪提降累積降幅為220-240元/噸，后續(xù)暫無(wú)提降計(jì)劃目前需求端鐵水反增，日均242.18萬(wàn)噸/天，較上期上升0.57萬(wàn)噸/天，需求支撐較穩(wěn)庫(kù)存方面，焦炭總庫(kù)存小幅去化，鋼廠庫(kù)存水平尚可，補(bǔ)庫(kù)意愿不足焦煤方面，本期樣本礦山開始復(fù)產(chǎn)，上游礦山庫(kù)存高企，累庫(kù)幅度擴(kuò)大，頂庫(kù)降價(jià)壓力較大原油風(fēng)險(xiǎn)階段解除，煤焦供應(yīng)過(guò)剩局面未改，上方壓力較大，但鋼廠利潤(rùn)水平偏高，或交易正反饋預(yù)期，等待黑色矛盾累積。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：焦炭盤面反彈空間有限，震蕩運(yùn)行

①焦炭第3輪提降落地，大部分焦企已完成此輪提降，幅度為濕熄焦炭價(jià)格下調(diào)70元/噸、干熄焦下調(diào)75元/噸焦煤方面，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌，供應(yīng)過(guò)剩局面未改，目前盤面反彈依然是情緒面以及空頭擁擠所導(dǎo)致，并且已給予期現(xiàn)正套機(jī)會(huì)，建議產(chǎn)業(yè)可擇機(jī)參與近月合約受制于倉(cāng)單成本，預(yù)計(jì)反彈高度有限，煤焦反轉(zhuǎn)條件尚未成熟，可參考中州黑色研究所公眾號(hào)文章《以史為鑒可知興替！歷史上的3次焦煤大反彈！》單邊建議逢高布局空單。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：焦炭第3輪提降開啟，雙焦震蕩運(yùn)行

①昨日焦煤異動(dòng)，主力合約盤中逼近漲停，基本面方面暫無(wú)變化，仍處于供應(yīng)大幅過(guò)剩需求走弱的局面，更多是情緒面以及空頭擁擠所導(dǎo)致，市場(chǎng)傳聞蒙古征稅汽運(yùn)停止等消息均被證偽，建議交易者理性對(duì)待，煤焦雖大幅反彈，但仍貼水，近月合約受制于倉(cāng)單成本，預(yù)計(jì)反彈高度有限昨日唐山市場(chǎng)個(gè)別鋼廠計(jì)劃對(duì)搗固濕熄焦炭價(jià)格下調(diào)50元/噸、搗固干熄焦下調(diào)55元/噸，2025年6月6日零點(diǎn)執(zhí)行煤焦反轉(zhuǎn)條件尚未成熟，可參考中州黑色研究所公眾號(hào)文章《以史為鑒可知興替！歷史上的3次焦煤大反彈！》，建議繼續(xù)保持逢高做空的思路。

機(jī)構(gòu)