Mysteel鋰電早讀：碳酸鋰價格上漲1150元 上周鎳礦庫存降幅0.94%（12月15日）

◎ 12月12日凌晨LME鎳3M收盤價14610美元/噸，跌65美元；持倉257850手，降1834手；倉單252852噸，降240噸 ◎ 華泰期貨：滬鎳主力合約呈現(xiàn)高開低走后弱勢收盤的態(tài)勢，整體處于震蕩偏弱格局，最終價格下跌且持倉、成交量保持一定規(guī)模，背后受供需、宏觀等多重因素影響。

熱點聚焦

Mysteel：不銹鋼市場宏觀支撐與淡季需求的博弈震蕩

鋼廠產(chǎn)能利用率為74.6%，環(huán)比減少0.1個百分點12月全球不銹鋼產(chǎn)量預計環(huán)比顯著下降，一定程度上邊際緩解了供應壓力然而，社會庫存仍處于高位，且海外資源持續(xù)回流，市場可流通資源總量寬松的格局未發(fā)生根本改變，制約了價格反彈空間期貨市場上，持倉量逐步縮減，反映市場在價格底部區(qū)域趨于觀望，反彈動能不足現(xiàn)貨市場價格隨期貨小幅調(diào)整，貿(mào)易商受資金回籠壓力影響，部分存在降價促銷行為，整體成交表現(xiàn)時好時壞 綜合來看，12 月上半月不銹鋼及原料鎳鉻市場均處于多空因素交織的平衡狀態(tài)，短期震蕩格局仍將延續(xù)。

不銹鋼頭條

Mysteel鋰電早讀：硫酸鎳價格下跌150元 碳酸鋰晚盤價格下跌1400元（12月5日）

宏觀方面，美聯(lián)儲降息預期再度提升，12月降息25個bp概率逼近 90%，流動性預期改善支撐商品價格基本面反而成為壓制價格走勢的因素，導致反彈力度不強，全天振幅約 1.12%，波動相對有限此外，據(jù)Mysteel消息，11月中國精煉鎳產(chǎn)量28392噸，環(huán)比減少14.85%，過剩局面有所收窄 ◎ 華泰期貨：當天盤面回落，主要受消費預計走弱以及礦端復產(chǎn)影響，短期庫存繼續(xù)去化，消費有一定支撐，但去庫幅度明顯放緩。

熱點聚焦

Mysteel日報：期貨盤面震蕩整理 廢不銹鋼價格延續(xù)承壓

市場方面：17日，滬鎳飄綠，不銹鋼期貨盤面震蕩，現(xiàn)貨價格有所暗跌，，受宏觀因素影響，市場信心不足，受買漲不買跌心態(tài)影響，下游多選擇謹慎觀望，部分商家為回籠資金繼續(xù)調(diào)低刺激接單，但低價成交量級有限。

日報

Mysteel晚報：不銹鋼期貨午后反彈，佛錫兩地不銹鋼現(xiàn)貨價格弱勢運行

成本支撐減弱，疊加下游采購意愿低，預計短期鉻鐵市場繼續(xù)維持偏弱運行為主 ◎ 廢不銹鋼：市場方面：17日，滬鎳飄綠，不銹鋼期貨盤面震蕩，現(xiàn)貨價格有所暗跌，，受宏觀因素影響，市場信心不足，受買漲不買跌心態(tài)影響，下游多選擇謹慎觀望，部分商家為回籠資金繼續(xù)調(diào)低刺激接單，但低價成交量級有限。

晚報

Mysteel：美國關稅威脅再升級氛圍下，不銹鋼商家對節(jié)后行情怎么看？

后市展望：從10號晚，美國發(fā)出新的關稅威脅這一事件來看，當前宏觀因素仍舊不穩(wěn)定，仍有一定概率出現(xiàn)“黑天鵝”事件，雖有美聯(lián)儲的降息預期在，但大多都已在節(jié)前交易該預期，在兩國博弈下，雙方彼此都會提前展開施壓，對不銹鋼市場造成一定影響，10月10日晚，不銹鋼期貨夜盤下跌1.48%至12670元，鎳、銅等有色金屬也開始加速下跌，后市從整個10月份來看宏觀情緒與氛圍將會對不銹鋼盤面的影響力度有所加大。

不銹鋼頭條

Mysteel月報：9月廢不銹鋼價格弱穩(wěn)整理

10.2 高鎳生鐵與廢不銹鋼經(jīng)濟性對比 9月廢不銹鋼價格弱穩(wěn)整理，按照9月30日溫州地區(qū)304工業(yè)料采購價9150元/噸計算，該價格折合單鎳點價格約921元/鎳，較同期高鎳鐵低39元/鎳；受近期海運費延續(xù)漲勢影響，鎳礦價格小幅探漲，礦山報價維持堅挺，印尼加強對礦區(qū)的監(jiān)管，在不確定因素的影響下，印尼鎳礦價格堅挺，鎳礦升水維持在24-26美元，鎳鐵底部價位支撐有力，不銹鋼盤面震蕩運行，市場成交一般，鋼廠迫于生產(chǎn)和消費壓力，在原料采購上持謹慎態(tài)度，供需雙方博弈態(tài)勢加劇，鎳鐵價格弱穩(wěn)運行，廢不銹鋼方面，終端需求不理想，不銹鋼期貨紅綠轉(zhuǎn)換，稅票短期緊張，鋼廠采購謹慎，廢料價格弱穩(wěn)整理，隨著鎳鐵價格較為堅挺，廢料較鎳鐵經(jīng)濟性優(yōu)勢明顯。

月報

Mysteel：國慶節(jié)后鎳礦預計持穩(wěn)為主

節(jié)前受美聯(lián)儲降息宏觀因素影響，鎳和不銹鋼期貨盤面均有明顯上探雖正值終端不銹鋼“金九”旺季，但現(xiàn)貨市場需求未有改善鋼廠成本與消費壓力倒逼，壓力自下向上傳導，礦端價格承壓假期將至，下游鎳鐵價格逐漸企穩(wěn)，原料端鎳礦價格仍有支撐 一、鎳礦價格延續(xù)堅挺 9月紅土鎳礦價格整體持穩(wěn)截至9月25日，Ni:0.9%低鋁礦37美元/濕噸，Ni:1.3%鎳礦CIF42美元/濕噸，Ni:1.5%鎳礦CIF56-58美元/濕噸，Ni:1.8%鎳礦CIF78-80美元/濕噸。

鎳頭條

徽商期貨：不銹鋼下方支撐較強

進入9月，基本面韌性較強疊加原料價格上漲、下游需求回暖等因素，不銹鋼期貨價格重回上行通道 原料價格堅挺 鎳礦方面，雖然近期我國鎳礦進口量季節(jié)性增加，港口庫存明顯回升，但菲律賓礦山挺價意愿較強，開盤價較高受近期鎳礦事故頻發(fā)影響，印尼9月第二期鎳礦內(nèi)貿(mào)基準價上漲0.2~0.3美元/噸，升水維持24美元/噸不變 鎳鐵方面，近期國內(nèi)市場博弈加劇，雖然報價區(qū)間下滑至950~960元/鎳點，但跌幅有限。

鋼材

Mysteel解讀：新能源核心之全球鎳資源定價的基本格局

LME擁有成熟且活躍的期權交易市場，期權的價格通常是期貨價格的風向標交易員通常會找到期貨合約的各項指標來判斷未來期貨價格的走勢，例如最多未平倉的行權價、期權的漲跌比率、隱含波動率等信息來綜合判斷期貨價格的趨勢LME鎳的期權形式為美式期權，它就像一個精準的市場情緒探測器，是幫助產(chǎn)業(yè)客戶和機構交易員探索鎳期貨價格變化的有效工具 圖二：LME庫存數(shù)據(jù) 二、供需結構：技術革新改變供需格局，價格波動的操盤手 眾所周知，價格是貿(mào)易的結果，而鎳產(chǎn)業(yè)的供需基本格局才是真正影響價格變化的驅(qū)動因素。

解讀

Mysteel：國慶節(jié)前不銹鋼到貨及采購均不及預期，市場價格較為堅挺

一、原料端價格延續(xù)穩(wěn)中偏強走勢，鋼廠期貨積極接單 印尼政府加強對礦區(qū)的監(jiān)管，在不確定因素的影響下，印尼鎳礦價格堅挺，鎳礦升水維持在24-26美元，鎳鐵底部價位支撐有力，市場報價集中在955-960元/鎳（艙底含稅），整體表現(xiàn)偏強走勢；鉻鐵方面，鋼廠10月采購價格走漲，一定程度支撐零售價格保持高位，當前北方出廠零售價格暫穩(wěn)至8600元/50基噸，近期小型鉻鐵鋼招陸續(xù)進場進行采購，多呈現(xiàn)一定幅度上漲，整體表現(xiàn)偏強走勢。

不銹鋼頭條

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價偏強運行，預計下周鋼價高位震蕩（8.4-8.8）

鋼廠8月期貨陸續(xù)到貨，成交偏弱下，市場庫存或有增加風險拿貨成本因素考慮，貿(mào)易商跌價賣貨意愿并不高，預計下周不銹鋼價格維持穩(wěn)中偏強運行態(tài)勢關注原料成交價格和不銹鋼市場庫存消化情況 鎳：本周鎳價維持震蕩，宏觀方面國內(nèi)反內(nèi)卷情緒降溫，但由于政策端給予價格底部支撐，市場對后市依舊抱有樂觀態(tài)度，鎳價表現(xiàn)偏強 基本面來看，整體維持前期產(chǎn)業(yè)邏輯未有明顯變化鎳礦方面，8月上半月印尼基價小幅回升0.2美元/濕噸，但隨著鎳礦配額的進一步釋放，主流升貼水小幅下滑1美元/濕噸至23-25美元/濕噸，考慮到雨季尚有影響，鎳礦價格抵抗式下跌。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （8月4日-8月8日）

鋼廠8月期貨陸續(xù)到貨，成交偏弱下，市場庫存或有增加風險拿貨成本因素考慮，貿(mào)易商跌價賣貨意愿并不高，預計下周不銹鋼價格維持穩(wěn)中偏強運行態(tài)勢關注原料成交價格和不銹鋼市場庫存消化情況 鎳：本周鎳價維持震蕩，宏觀方面國內(nèi)反內(nèi)卷情緒降溫，但由于政策端給予價格底部支撐，市場對后市依舊抱有樂觀態(tài)度，鎳價表現(xiàn)偏強 基本面來看，整體維持前期產(chǎn)業(yè)邏輯未有明顯變化鎳礦方面，8月上半月印尼基價小幅回升0.2美元/濕噸，但隨著鎳礦配額的進一步釋放，主流升貼水小幅下滑1美元/濕噸至23-25美元/濕噸，考慮到雨季尚有影響，鎳礦價格抵抗式下跌。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早讀： 廢料價格弱穩(wěn)運行 整體成交意愿較弱（8月1日）

今日鎳中間和精煉鎳價格震蕩，高冰鎳折扣系數(shù)小幅走低至87-88折之間 第二部分：【鈷】 電解鈷：7月31日，Mysteel電解鈷市場價格區(qū)間在264000-278000元/噸，行情較上一個交易日上漲2500元/噸電鈷價格挺價明顯；貿(mào)易商隨期貨盤面調(diào)整現(xiàn)貨價格，部分廠商低出意愿不高，報價升水成交方面，下游合金、磁材領域受需求疲軟因素的影響，整體采買情況一般，以散單剛需為主。

熱點聚焦

Mysteel早讀：鋰鹽盤面跌幅較大 預計價格震蕩運行（7月30日）

今日精煉鎳和鎳中間品價格小幅震蕩，MHP折扣系數(shù)穩(wěn)定至84-85折之間高位運行 第二部分：【鈷】 電解鈷：7月29日，Mysteel電解鈷市場價格區(qū)間在254000-265000元/噸，行情較上一個交易日下跌1500元/噸電鈷價格趨于平穩(wěn)堅挺；貿(mào)易商隨期貨盤面調(diào)整現(xiàn)貨價格，部分廠商低出意愿不高，報價升水成交方面，下游合金、磁材領域受需求疲軟因素的影響，整體采買情況一般，以散單剛需為主。

熱點聚焦

Mysteel早讀：磷酸鐵市場成交重心下移 鐵鋰市場延續(xù)博弈（7月31日）

今日鎳中間品價格走低，高冰鎳折扣系數(shù)小幅走低至87-88折之間 第二部分：【鈷】 電解鈷：7月30日，Mysteel電解鈷市場價格區(qū)間在262000-275000元/噸，行情較上一個交易日上漲9000元/噸電鈷價格挺價明顯；貿(mào)易商隨期貨盤面調(diào)整現(xiàn)貨價格，部分廠商低出意愿不高，報價升水成交方面，下游合金、磁材領域受需求疲軟因素的影響，整體采買情況一般，以散單剛需為主 鈷粉及碳酸鈷：7月30日，Mysteel鈷粉價格區(qū)間在260000-290000元/噸，行情較上一交易日持平 。

熱點聚焦

Mysteel早讀：國內(nèi)鈷原料價格短期趨穩(wěn) 硫酸鈷價格保持堅挺（7月29日）

今日精煉鎳和鎳中間品價格小幅震蕩，MHP折扣系數(shù)穩(wěn)定至84-85折之間高位運行 第二部分：【鈷】 電解鈷：7月28日，Mysteel電解鈷市場價格區(qū)間在254000-268000元/噸，行情較上一個交易日上漲5500元/噸電鈷價格震蕩運行大幅上調(diào)；貿(mào)易商隨期貨盤面調(diào)整現(xiàn)貨價格，部分廠商低出意愿不高，報價升水成交方面，下游合金、磁材領域受需求疲軟因素的影響，整體采買情況一般，以散單剛需為主。

熱點聚焦

Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)不銹鋼卷板價格仍有下探趨勢

漲價初期，下游剛需多有入場補貨，隨著價格持續(xù)拉漲引發(fā)畏高心理，遂后期謹慎觀望為主 3月底4月初，304冷軋宏旺2.0mm價格為13800元/噸，304熱軋青山5.0mm價格為13200元/噸，201J2宏旺2.0mm價格為7900元/噸，201J1熱軋北港新材料5.0mm價格為8050元/噸，430冷軋?zhí)?.0mm價格7550元/噸 4月受美國關稅因素影響，全球金融市場大跌，不銹鋼期貨和滬鎳盤面大幅跳水，市場悲觀情緒蔓延。

年報

Mysteel半年報：2025下半年電解錳或持續(xù)承壓維穩(wěn)運行

4月受美國關稅因素影響，全球金融市場大跌，不銹鋼期貨和滬鎳盤面大幅跳水，市場悲觀情緒蔓延不銹鋼供應處于高位，供需矛盾加劇下，不銹鋼價格持續(xù)走弱，鋼廠生產(chǎn)多處于微利或虧損狀態(tài)，壓價采購高鎳鐵，不銹鋼成本支撐下移逐漸步入淡季，需求預期趨弱，社會庫存高位，不銹鋼價格刷新近5年的歷史低位 展望： 電解錳 六月中下旬聯(lián)盟會議召開后，生產(chǎn)、價格、開工仍舊維持在穩(wěn)定水平為主，原料端硫酸上半年行情達到全新高位后向下回調(diào)至較年前相對理性的價格，加之公倉收貨工作及其他需求消息同步進行，支撐電解錳行情向下波動空間有限，但7月開始市場進入傳統(tǒng)淡季，跌加出口市場夏休及港口擁堵問題，不排除電解錳行情在三季度有價格微幅松動的可能，預計下半年電解錳現(xiàn)貨主流行情或?qū)⒗^續(xù)穩(wěn)定在13400-13500元/噸附近徘徊。

研究報告

Mysteel晚報：鎳鐵價格承壓運行，鉻鐵價格平穩(wěn)運行

受美元指數(shù)走弱，軍工板塊強勢等因素影響，周三開始鎳價持續(xù)回升，下游觀望情緒升溫，精煉鎳現(xiàn)貨成交進一步轉(zhuǎn)冷周內(nèi)金川資源現(xiàn)貨升貼水沖高回落，整體較上周小幅上漲其余各品牌現(xiàn)貨升貼水持穩(wěn)為主 ◎ 鉻礦：鉻鐵平盤出價打破預期，鉻礦價格小幅挺價上浮 價格方面：6月27日天津港南非40%-42%鉻精粉散貨現(xiàn)貨價格在54-55元/噸度，期貨價格265-270美元/噸。

晚報