Mysteel：12月不銹鋼市場(chǎng)供需雙弱震蕩，成本托底難破淡季格局

月初不銹鋼市場(chǎng)主穩(wěn)運(yùn)行，而后隨宏觀拉動(dòng)市場(chǎng)情緒，期貨盤面上揚(yáng)，現(xiàn)貨價(jià)格均有所上探市場(chǎng)成交方面，依托漲價(jià)情緒帶動(dòng)下游階段性補(bǔ)庫，補(bǔ)庫完成之后交投轉(zhuǎn)冷，月中現(xiàn)貨價(jià)格回落12月下旬，不銹鋼市場(chǎng)將會(huì)如何走勢(shì)？ 宏觀層面多空交織，難以扭轉(zhuǎn)淡季頹勢(shì) 12月宏觀層面多空交織國(guó)內(nèi)方面，穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力，致力于穩(wěn)增長(zhǎng)促消費(fèi)，但地產(chǎn)復(fù)蘇乏力，對(duì)不銹鋼需求形成制約。

不銹鋼頭條

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)小幅上漲，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（12.1-12.5）

2）淡季宏觀影響權(quán)重增加，近期宏觀氛圍利多黑色市場(chǎng)市場(chǎng)對(duì)12月份中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、政治局會(huì)議、地產(chǎn)政策以及美聯(lián)儲(chǔ)降息仍有預(yù)期，市場(chǎng)氛圍偏多 二、不銹鋼及其原料價(jià)格運(yùn)行情況 不銹鋼：周一期貨有色板塊強(qiáng)勢(shì)上漲，不銹鋼期貨價(jià)格跟隨大盤觸底反彈，現(xiàn)貨市場(chǎng)買漲不買跌情緒影響下，下游商戶拿貨意愿增強(qiáng)，代理抬漲50元/噸報(bào)價(jià)，日內(nèi)成交亮眼周二青山316L開盤下調(diào)100，期貨盤面價(jià)格也有所回落，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交再度回歸平淡。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel日?qǐng)?bào)：期貨價(jià)格尾盤回落，無錫市場(chǎng)成交表現(xiàn)清淡

400系：今日受宏觀利好影響，商品市場(chǎng)投資情緒升溫，盤面價(jià)格小幅上漲下游商戶采買意愿增強(qiáng)，日內(nèi)成交較昨日有所改善 【總結(jié)】 日內(nèi)不銹鋼期貨價(jià)格午后回落，整體市場(chǎng)成交一般 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （12月1日-12月5日）

預(yù)計(jì)鋼價(jià)短期內(nèi)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行1）基本面驅(qū)動(dòng)鋼價(jià)偏強(qiáng)建筑鋼材去庫較快，板材去庫雖緩慢，但整體鋼市表現(xiàn)尚可，矛盾壓力不大2）淡季宏觀影響權(quán)重增加，近期宏觀氛圍利多黑色市場(chǎng)市場(chǎng)對(duì)12月份中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、政治局會(huì)議、地產(chǎn)政策以及美聯(lián)儲(chǔ)降息仍有預(yù)期，市場(chǎng)氛圍偏多 二、不銹鋼及其原料價(jià)格運(yùn)行情況 不銹鋼：周一期貨有色板塊強(qiáng)勢(shì)上漲，不銹鋼期貨價(jià)格跟隨大盤觸底反彈，現(xiàn)貨市場(chǎng)買漲不買跌情緒影響下，下游商戶拿貨意愿增強(qiáng)，代理抬漲50元/噸報(bào)價(jià)，日內(nèi)成交亮眼。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：不銹鋼市場(chǎng)宏觀支撐與淡季需求的博弈震蕩

2025 年 12 月上半月，國(guó)內(nèi)不銹鋼市場(chǎng)呈現(xiàn) “反彈乏力、區(qū)間震蕩” 的運(yùn)行特征，期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)均在多重矛盾因素中尋求平衡宏觀層面，全球流動(dòng)性寬松預(yù)期成為關(guān)鍵支撐：美聯(lián)儲(chǔ)降息、中國(guó)央行釋放萬億流動(dòng)性，疊加國(guó)內(nèi)外貨幣政策趨向?qū)捤傻幕{(diào)，為不銹鋼價(jià)格提供了情緒托底但產(chǎn)業(yè)基本面的制約同樣顯著，傳統(tǒng)下游需求進(jìn)入季節(jié)性淡季，建筑、家電等領(lǐng)域采購意愿低迷，終端多以小批量剛需采購為主，市場(chǎng)呈現(xiàn) “有價(jià)無市” 的清淡氛圍。

不銹鋼頭條

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （11月24日-11月28日）

分別是宏觀和產(chǎn)業(yè)分化、長(zhǎng)材和板材分化、鐵礦和焦煤分化1）國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)雖然依然偏弱，但宏觀環(huán)境偏暖，對(duì)鋼鐵行業(yè)形成利好2）板材去庫緩慢，但整體鋼市表現(xiàn)尚可，矛盾壓力不大3）鐵礦價(jià)格韌性較強(qiáng)，而煤焦偏弱，成本也相對(duì)偏穩(wěn)鋼材市場(chǎng)處于區(qū)間震蕩格局，等待新的驅(qū)動(dòng) 二、不銹鋼及其原料價(jià)格運(yùn)行情況 不銹鋼：周內(nèi)期貨盤面價(jià)格先揚(yáng)后抑，當(dāng)前價(jià)格沖高回落，持倉量小幅減少空頭控盤為主，多頭拉漲驅(qū)動(dòng)不足。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：佛山不銹鋼弱穩(wěn)微調(diào)，各系別資源成交下降

【總結(jié)】 日內(nèi)滬鎳小幅走強(qiáng)，不銹鋼期貨盤面延續(xù)跌勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)松動(dòng)回落，宏觀利好因素有限疊加商家利潤(rùn)處于虧損狀態(tài)下，下游信心未見提振轉(zhuǎn)好，行情承壓下行加劇商家觀望謹(jǐn)慎操作情緒，預(yù)計(jì)后續(xù)不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格弱穩(wěn)震蕩運(yùn)行為主

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：電解錳小幅上探 市場(chǎng)惜售情緒明顯 （11.21-11.28）

200系不銹鋼方面，不銹鋼期貨盤面延續(xù)跌勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)松動(dòng)回落，宏觀利好因素有限疊加商家利潤(rùn)處于虧損狀態(tài)下，下游信心未見提振轉(zhuǎn)好，行情承壓下行加劇商家觀望謹(jǐn)慎操作情緒，預(yù)計(jì)后續(xù)不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格弱穩(wěn)震蕩運(yùn)行為主2025年11月27日，全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼89倉庫口徑社會(huì)總庫存108.61萬噸，周環(huán)比上升1.11%其中冷軋不銹鋼庫存總量63.08萬噸，周環(huán)比上升0.16%，熱軋不銹鋼庫存總量45.53萬噸，周環(huán)比上升2.46%。

周評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)反彈，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)震蕩運(yùn)行（11.24-11.28）

分別是宏觀和產(chǎn)業(yè)分化、長(zhǎng)材和板材分化、鐵礦和焦煤分化1）國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)雖然依然偏弱，但宏觀環(huán)境偏暖，對(duì)鋼鐵行業(yè)形成利好2）板材去庫緩慢，但整體鋼市表現(xiàn)尚可，矛盾壓力不大3）鐵礦價(jià)格韌性較強(qiáng)，而煤焦偏弱，成本也相對(duì)偏穩(wěn)鋼材市場(chǎng)處于區(qū)間震蕩格局，等待新的驅(qū)動(dòng) 不銹鋼：周內(nèi)期貨盤面價(jià)格先揚(yáng)后抑，當(dāng)前價(jià)格沖高回落，持倉量小幅減少空頭控盤為主，多頭拉漲驅(qū)動(dòng)不足周一青山316L開盤大幅低開，太鋼、東特小幅走低。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel日?qǐng)?bào)：宏觀利好提振期貨，西南不銹鋼現(xiàn)貨成交有所好轉(zhuǎn)

【今日回顧】 25日不銹鋼期貨盤面震蕩反彈，西南不銹鋼卷板現(xiàn)貨價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行 【現(xiàn)貨成交】 受宏觀消息利好今日商品期貨盤面普漲，據(jù)市場(chǎng)反饋部分代理接單情況成交情況好轉(zhuǎn)，但貿(mào)易加工商卻持續(xù)遇冷受產(chǎn)品同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)、利潤(rùn)壓縮影響，部分加工商通過補(bǔ)倉彌補(bǔ)虧損，市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)分化下，整體交投氛圍仍偏淡。

日?qǐng)?bào)

Mysteel晚報(bào)：鎳鐵價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，佛錫兩地不銹鋼弱穩(wěn)震蕩

◎ 板卷：佛錫兩地不銹鋼弱穩(wěn)震蕩，個(gè)別系別資源低價(jià)放量 304方面，佛山市場(chǎng)由于近期不銹鋼期貨盤面表現(xiàn)顯弱勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格亦維持低位平穩(wěn)運(yùn)行，當(dāng)前宏觀利好因素刺激有限，青山新一輪期貨盤價(jià)平盤之下行情亦無實(shí)質(zhì)性拉漲，庫存消化節(jié)奏難以提升，詢單多于實(shí)際采購情況下，日內(nèi)貿(mào)易商按規(guī)格小幅議價(jià)優(yōu)惠讓利為主。

晚報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：電解錳堅(jiān)挺運(yùn)行 關(guān)注鋼招定價(jià)指引

鋼招方面，12月寶鋼電解錳招標(biāo)：寶山基地1800噸，青山基地800噸，要求交貨期：2025-12-30山東某鋼廠（日照）12月電解錳招標(biāo)：采購數(shù)量3000噸，報(bào)價(jià)截止時(shí)間：2020-12-2 14:00，要求交貨期：2026-2-15前華東某鋼廠12月電解錳招標(biāo)，采購數(shù)量1500噸，要求交貨期：2025-12-30前交500噸 200系不銹鋼方面，不銹鋼期貨盤面延續(xù)跌勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)松動(dòng)回落，宏觀利好因素有限疊加商家利潤(rùn)處于虧損狀態(tài)下，下游信心未見提振轉(zhuǎn)好，行情承壓下行加劇商家觀望謹(jǐn)慎操作情緒，預(yù)計(jì)后續(xù)不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格弱穩(wěn)震蕩運(yùn)行為主；201LH/2B 佛山鋼廠價(jià)格市場(chǎng)報(bào)價(jià)7400元/噸（到廠含稅基價(jià)），環(huán)比11月28日價(jià)格持平，12月200系粗鋼排產(chǎn)下降疊加廣西鋼廠檢修，供應(yīng)收縮明確，市場(chǎng)流通資源減少；盡管處于傳統(tǒng)淡季，但年末部分下游企業(yè)存在補(bǔ)庫需求，疊加原料成本支撐下貿(mào)易商挺價(jià)意愿增強(qiáng)，需求端或呈現(xiàn)弱而不淡的特征。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：青拓大戶316回調(diào)200 鉬系廢料弱勢(shì)下行

市場(chǎng)方面：24日，滬鎳飄紅，不銹鋼期貨盤面震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格維持低位平穩(wěn)，當(dāng)前宏觀利好因素刺激有限，行情并無實(shí)質(zhì)性拉漲，庫存消化節(jié)奏難以提升，詢單多于實(shí)際采購情況下，日內(nèi)貿(mào)易商按規(guī)格小幅議價(jià)優(yōu)惠讓利為主。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：佛山不銹鋼低位承壓，市場(chǎng)采購情緒多轉(zhuǎn)冷

11月24日，佛山市場(chǎng)200系冷熱軋資源現(xiàn)貨價(jià)格逐漸轉(zhuǎn)穩(wěn)；304冷熱軋現(xiàn)貨價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，430冷軋價(jià)格暫穩(wěn)，201與304熱軋窄帶現(xiàn)貨價(jià)格暫無波動(dòng) 【現(xiàn)貨成交】 304方面，佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，由于近期不銹鋼期貨盤面表現(xiàn)顯弱勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格亦維持低位平穩(wěn)運(yùn)行，當(dāng)前宏觀利好因素刺激有限，青山新一輪期貨盤價(jià)平盤之下行情亦無實(shí)質(zhì)性拉漲，庫存消化節(jié)奏難以提升，詢單多于實(shí)際采購情況下，日內(nèi)貿(mào)易商按規(guī)格小幅議價(jià)優(yōu)惠讓利為主。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：11月24日佛山市場(chǎng)不銹鋼卷板午評(píng)

【佛山市場(chǎng)卷板-午評(píng)】 11月24日佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，由于近期不銹鋼期貨盤面表現(xiàn)顯弱勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格亦維持低位平穩(wěn)運(yùn)行，當(dāng)前宏觀利好因素刺激有限，行情并無實(shí)質(zhì)性拉漲，庫存消化節(jié)奏難以提升，詢單多于實(shí)際采購情況下，日內(nèi)貿(mào)易商按規(guī)格小幅議價(jià)優(yōu)惠讓利為主。

快訊

Mysteel解讀：不銹鋼型鋼仍處弱需求局面，成交難有改善

目前成本支撐和過剩壓力的矛盾凸顯，后續(xù)還需關(guān)注印尼鎳礦RKAB配額、鋼廠和鐵廠的生產(chǎn)動(dòng)態(tài)以及鎳生鐵的成交動(dòng)態(tài) 三、短期預(yù)測(cè) 基于當(dāng)前市場(chǎng)狀況，不銹鋼型鋼近期整體呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩格局，核心矛盾在于高庫存壓力與終端需求疲軟持續(xù)壓制價(jià)格上行空間，同時(shí)鎳鐵等原料成本支撐減弱進(jìn)一步拖累市場(chǎng)情緒，盡管宏觀層面釋放部分積極信號(hào)且期貨市場(chǎng)偶有反彈，但供需基本面未有實(shí)質(zhì)改善，預(yù)計(jì)短期價(jià)格重心仍將承壓，后續(xù)走勢(shì)關(guān)鍵取決于鋼廠實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)力度與社會(huì)庫存的有效去化。

不銹鋼頭條

Mysteel日?qǐng)?bào)：華南不銹鋼價(jià)格穩(wěn)中趨弱，成交謹(jǐn)慎觀望

價(jià)格下調(diào)現(xiàn)象表明市場(chǎng)去庫壓力增大，終端需求受宏觀經(jīng)濟(jì)因素抑制，交易節(jié)奏放緩 總結(jié)與后市展望 11月24日華南不銹鋼市場(chǎng)總結(jié)為：價(jià)格穩(wěn)中趨弱，期貨反彈未有效提振現(xiàn)貨成交，終端觀望情緒濃厚后市展望方面，短期供應(yīng)壓力可能延續(xù)，而需求端未見明顯改善信號(hào)，預(yù)計(jì)價(jià)格維持震蕩偏弱格局；需關(guān)注庫存去化速度及政策面影響，若期貨持續(xù)反彈或帶動(dòng)部分補(bǔ)庫需求，但中長(zhǎng)期下行風(fēng)險(xiǎn)仍存。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：盤面沖高回落，佛山市場(chǎng)不銹鋼熱軋價(jià)格多有下調(diào)

【今日回顧】 今日不銹鋼期貨盤面沖高回落，收跌0.16%，收盤價(jià)12290元 今日佛山市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格以熱軋下跌為主 【今日成交】 300系方面：全周300系價(jià)格整體維持窄幅持穩(wěn)狀態(tài)，市場(chǎng)價(jià)格體系相對(duì)穩(wěn)定 成交端受宏觀環(huán)境與終端需求拖累，采購積極性低迷，周四青山鎳鐵招標(biāo)價(jià)格公布，市場(chǎng)預(yù)期成本支撐進(jìn)一步減弱，價(jià)格應(yīng)進(jìn)一步下跌，在周五盤面有所反彈的情況下，多數(shù)代理貿(mào)易商趁勢(shì)下調(diào)報(bào)價(jià)出貨，市場(chǎng)詢單氛圍有所回暖。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：期貨盤面震蕩整理 廢不銹鋼價(jià)格延續(xù)承壓

市場(chǎng)方面：17日，滬鎳飄綠，不銹鋼期貨盤面震蕩，現(xiàn)貨價(jià)格有所暗跌，，受宏觀因素影響，市場(chǎng)信心不足，受買漲不買跌心態(tài)影響，下游多選擇謹(jǐn)慎觀望，部分商家為回籠資金繼續(xù)調(diào)低刺激接單，但低價(jià)成交量級(jí)有限。

日?qǐng)?bào)

Mysteel晚報(bào)：不銹鋼期貨午后反彈，佛錫兩地不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行

成本支撐減弱，疊加下游采購意愿低，預(yù)計(jì)短期鉻鐵市場(chǎng)繼續(xù)維持偏弱運(yùn)行為主 ◎ 廢不銹鋼：市場(chǎng)方面：17日，滬鎳飄綠，不銹鋼期貨盤面震蕩，現(xiàn)貨價(jià)格有所暗跌，，受宏觀因素影響，市場(chǎng)信心不足，受買漲不買跌心態(tài)影響，下游多選擇謹(jǐn)慎觀望，部分商家為回籠資金繼續(xù)調(diào)低刺激接單，但低價(jià)成交量級(jí)有限。

晚報(bào)