上期所：調(diào)整黃金和白銀期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度

關(guān)于調(diào)整黃金和白銀期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度的通知 上期發(fā)〔2025〕300號(hào) 各有關(guān)單位： 經(jīng)研究決定，自2025年10月21日（星期二）收盤結(jié)算時(shí)起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下： 黃金、白銀期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為14%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為15%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為16%。

貴金屬

上期所：調(diào)整黃金等期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度

關(guān)于調(diào)整黃金等期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度的通知 〔2024〕73號(hào) 各有關(guān)單位： 經(jīng)研究決定，自2024年5月23日（周四）收盤結(jié)算時(shí)起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下： 黃金、白銀期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為10%，套保交易保證金比例調(diào)整為11%，投機(jī)交易保證金比例調(diào)整為12%。

上海

期貨日?qǐng)?bào)：再創(chuàng)歷史新高！白銀還能漲多久？

”顧佳男說 展大鵬表示，短期來看，美聯(lián)儲(chǔ)12月降息市場(chǎng)基本已完全定價(jià)，因此此次議息會(huì)議對(duì)黃金而言或是利多兌現(xiàn)，白銀仍會(huì)跟隨黃金漲跌，但彈性大于黃金，因此需警惕技術(shù)性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn) “趨勢(shì)上，白銀基本面短缺及庫(kù)存流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)成為銀價(jià)上漲的推動(dòng)因素，而金銀比回歸則是銀價(jià)突破歷史新高后重要的錨定”展大鵬說 值得一提的是，12月10日，上海期貨交易所發(fā)布通知稱，自2025年12月12日（星期五）收盤結(jié)算時(shí)起，白銀期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下：白銀期貨AG2602合約的漲跌停板幅度調(diào)整為15%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為16%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為17%。

貴金屬

廣州期貨：美元指數(shù)走弱，銀價(jià)大幅上漲

上周行情表現(xiàn)方面，截至周五下午收盤，滬金漲2%至953.92，滬銀漲6.56%至12727；截至周五下午收盤，相較27日掛牌基準(zhǔn)價(jià)，鉑漲7.54%至435.55，鈀漲1.79%至371.55；周五夜盤滬金漲0.97%至959.82，滬銀漲5.17%至13191 截至11月28日，美元指數(shù)錄得99.4391，周環(huán)比下跌0.71%芝商所集團(tuán)CMEGroup周五由于數(shù)據(jù)中心的冷卻問題，一度暫停外匯、股票期貨和大宗商品交易，外盤COMEX黃金、白銀市場(chǎng)波動(dòng)加劇。

機(jī)構(gòu)

紐約金價(jià)19日上漲

現(xiàn)在，芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具顯示，12月份降息的可能性已降至50%以下，表明市場(chǎng)情緒明顯變得更加謹(jǐn)慎 市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，導(dǎo)致降息預(yù)期下降的部分原因是長(zhǎng)達(dá)43天的政府停擺導(dǎo)致數(shù)據(jù)匱乏，部分原因是市場(chǎng)對(duì)持續(xù)貿(mào)易緊張局勢(shì)可能帶來的通脹影響仍存擔(dān)憂克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席甚至指出，關(guān)稅造成的成本上漲最終將更多地轉(zhuǎn)嫁給美國(guó)消費(fèi)者 技術(shù)層面，12月黃金期貨多頭的下一個(gè)上漲目標(biāo)是突破每盎司4398美元的歷史高位。

貴金屬

缺乏利好 紐約金價(jià)17日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年12月黃金期價(jià)17日下跌49.1美元，收于每盎司4045.1美元，跌幅為1.20% 近期缺乏利好貴金屬基本面的新消息，在金、銀價(jià)格仍處于歷史高位的情況下，多頭持謹(jǐn)慎態(tài)度，當(dāng)天黃金和白銀價(jià)格走弱 美國(guó)政府經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)本周將陸續(xù)公布美國(guó)勞工部宣布，由于美國(guó)政府停擺而推遲發(fā)布的9月份美國(guó)就業(yè)報(bào)告將于20日發(fā)布勞工部還將于21日發(fā)布經(jīng)通脹調(diào)整后的9月份企業(yè)盈利報(bào)告。

貴金屬

黃金稅收新規(guī)落地 金飾價(jià)格進(jìn)一步上漲

“目前，正規(guī)場(chǎng)內(nèi)（指通過上海黃金交易所、上海期貨交易所進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化黃金交易）已經(jīng)落實(shí)了稅務(wù)新規(guī)因?yàn)槎悇?wù)成本突然增加，下游很不適應(yīng)，觀望的變多，拿貨就少了”一位黃金料商的合伙人向財(cái)聯(lián)社記者表示 “場(chǎng)外（不通過交易所銷售標(biāo)準(zhǔn)黃金）交易有很多還在走稅前金價(jià)，但是場(chǎng)內(nèi)的價(jià)格已經(jīng)漲起來了，流不到場(chǎng)外，就出現(xiàn)了場(chǎng)內(nèi)出不了貨、場(chǎng)外沒有貨的情況對(duì)于我們來說，報(bào)價(jià)也變得困難，就有很多料商暫停出貨，開始觀望。

貴金屬

紐約金價(jià)13日沖高回落 銀價(jià)刷新歷史新高后轉(zhuǎn)跌

11月13日，紐約貴金屬市場(chǎng)高位寬幅波動(dòng)早盤貴金屬期價(jià)一度強(qiáng)勢(shì)沖高，其中銀價(jià)更是刷新歷史新高但隨著日內(nèi)美股大幅下挫，貴金屬也同步走低 截至收盤時(shí)，紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年12月黃金期價(jià)當(dāng)日下跌26.9美元，收于每盎司4174.5美元，跌幅為0.64%盤中金價(jià)高點(diǎn)觸及4250美元 分析人士認(rèn)為，在美國(guó)政府本輪停擺結(jié)束之后，貴金屬市場(chǎng)也遭遇了“買入預(yù)期、賣出事實(shí)”的拋售。

貴金屬

紐約金價(jià)11日慣性收高0.24% 盤中觸及三周新高

紐約貴金屬11日繼續(xù)震蕩攀高 紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年12月黃金期價(jià)10日上漲9.8美元，收于每盎司4133.2美元，漲幅為0.24% 盤中金價(jià)一度觸及4155美元的三周高點(diǎn) 分析認(rèn)為，雖然本次美國(guó)政府停擺有望結(jié)束，改善市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，但對(duì)于停擺對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊可能強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)12月繼續(xù)降息的預(yù)期，仍給貴金屬帶來顯著支撐加之對(duì)短期流動(dòng)性緊張擔(dān)憂的緩和，也為貴金屬帶來買盤。

貴金屬

紐約金價(jià)10日大漲3.32%突破4100美元

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年12月黃金期價(jià)10日上漲132.4美元，收于每盎司4123.4美元，漲幅為3.32% 美國(guó)政府可能即將重啟預(yù)期提振貴金屬市場(chǎng)，當(dāng)天黃金、白銀價(jià)格大幅上漲，黃金觸及兩周高位，白銀創(chuàng)下三周新高大多數(shù)多頭認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)恢復(fù)發(fā)布將提高美聯(lián)儲(chǔ)12月降息的可能性 美國(guó)參議院9日以60票贊成、40票反對(duì)的表決結(jié)果通過了一項(xiàng)旨在結(jié)束聯(lián)邦政府“停擺”的法案，部分溫和派民主黨人打破黨內(nèi)領(lǐng)導(dǎo)層的立場(chǎng)，支持該法案。

貴金屬

紐約金銀期價(jià)12日大幅上漲 銀價(jià)盤中逼近歷史高點(diǎn)

11月12日，貴金屬價(jià)格再度大幅飆升其中銀價(jià)單日大漲超4%，盤中高點(diǎn)逼近歷史新高 紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年12月黃金期價(jià)當(dāng)日上漲68.2美元，收于每盎司4201.4美元，漲幅為1.65% 分析認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)美元流動(dòng)性擔(dān)憂的緩解，美債收益率的下滑，以及對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)人事動(dòng)向的關(guān)注，為貴金屬帶來了上漲驅(qū)動(dòng) 具體來看，雖然美國(guó)政府有望重開令市場(chǎng)情緒樂觀，但大量因停擺而推遲發(fā)布的數(shù)據(jù)將陸續(xù)公布，并強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)12月降息預(yù)期，因市場(chǎng)普遍猜測(cè)數(shù)據(jù)很可能會(huì)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)疲軟。

貴金屬

黃金稅收新規(guī)落地 市場(chǎng)迎來精準(zhǔn)化治理新階段

”廣東南方黃金市場(chǎng)研究院市場(chǎng)研究中心主任宋蔣圳表示 對(duì)于會(huì)員單位在實(shí)物交割出庫(kù)后變更黃金用途的情況，公告明確其需在標(biāo)準(zhǔn)黃金實(shí)物交割出庫(kù)取得交易所開具相應(yīng)發(fā)票當(dāng)月起6個(gè)月內(nèi)提出申請(qǐng)，且僅允許申請(qǐng)一次，違規(guī)者將面臨暫停開具發(fā)票的處罰 北京智策天下信息咨詢有限公司總經(jīng)理戴劍鋒認(rèn)為，新規(guī)極大地加強(qiáng)了上海黃金交易所和上海期貨交易所對(duì)會(huì)員單位的監(jiān)管督導(dǎo)功能通過大幅提高違規(guī)成本，有利于杜絕以往的“套票”空間。

貴金屬

分析人士：黃金不宜追高

受美國(guó)財(cái)政刺激預(yù)期增加、美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)表預(yù)期增加、降息預(yù)期增加、政府“停擺”有望結(jié)束等因素影響，金價(jià)本周強(qiáng)勢(shì)反彈 “美國(guó)參議院通過了為美國(guó)政府提供資金至明年1月的臨時(shí)撥款法案，該動(dòng)作被市場(chǎng)解讀為打破僵局的信號(hào)，市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)政府重新‘開門’將釋放被凍結(jié)的TGA賬戶，流動(dòng)性釋放預(yù)期極大地提振了市場(chǎng)情緒，市場(chǎng)轉(zhuǎn)向流動(dòng)性過剩交易，貴金屬價(jià)格也隨之反彈”光大期貨研究所金融期貨分析師趙復(fù)初說 盡管貴金屬價(jià)格展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性，但美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏仍然主導(dǎo)黃金價(jià)格走勢(shì)。

貴金屬

紐約金價(jià)31日小幅收跌

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年12月黃金期價(jià)31日下跌5.61美元，收于每盎司4010.29美元，跌幅為0.14% 10月最后一個(gè)交易日，黃金、白銀價(jià)格基本維持穩(wěn)定由于近期價(jià)格波動(dòng)較大，且當(dāng)日新聞?shì)^少，市場(chǎng)交投清淡，圖表呈現(xiàn)盤整走勢(shì) 美國(guó)政府已“停擺”一個(gè)月由于美國(guó)參議院的阻撓議事規(guī)則，大多數(shù)立法需要60票才能通過在最近的資金僵局中，民主黨人拒絕支持共和黨提出的臨時(shí)撥款法案，除非共和黨同意延長(zhǎng)醫(yī)療保健補(bǔ)貼。

貴金屬

Mysteel日?qǐng)?bào)：銀價(jià)日內(nèi)反彈 短期有望震蕩企穩(wěn)（10.29）

中美貿(mào)易磋商結(jié)果為近期市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）最近數(shù)據(jù)顯示，9月全球央行凈增持黃金月38噸，中國(guó)央行連續(xù)第12個(gè)月增持，機(jī)構(gòu)配置需求仍為支撐價(jià)格的重要力量美國(guó)政府“停擺”已經(jīng)歷第四周，或致現(xiàn)役軍人停薪，且對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)社會(huì)經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重影響長(zhǎng)期去美元化及避險(xiǎn)需求將支撐貴金屬價(jià)格維持上漲趨勢(shì)本輪下跌更應(yīng)視為上漲趨勢(shì)中的階段調(diào)整，而非結(jié)束 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銀價(jià)下跌繼續(xù) 為長(zhǎng)期上行趨勢(shì)的階段調(diào)整（10.28）

中美貿(mào)易磋商結(jié)果為近期市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）最近數(shù)據(jù)顯示，9月全球央行凈增持黃金月38噸，中國(guó)央行連續(xù)第12個(gè)月增持，機(jī)構(gòu)配置需求仍為支撐價(jià)格的重要力量美國(guó)政府“停擺”已經(jīng)歷第四周，或致現(xiàn)役軍人停薪，且對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)社會(huì)經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重影響長(zhǎng)期去美元化及避險(xiǎn)需求將支撐貴金屬價(jià)格維持上漲趨勢(shì)本輪下跌更應(yīng)視為上漲趨勢(shì)中的階段調(diào)整，而非結(jié)束 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日?qǐng)?bào)

貴金屬遭遇普遍拋售，紐約金價(jià)21日重挫超5%

但是，現(xiàn)在是黃金、白銀利潤(rùn)兌現(xiàn)的時(shí)候了 另外，美國(guó)政府停擺仍在持續(xù)，也給貴金屬市場(chǎng)本身帶來了不確定性受政府停擺影響，能夠較為全面反應(yīng)對(duì)沖基金和其他資金經(jīng)理在美國(guó)黃金和白銀期貨中的倉(cāng)位情況的美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）周報(bào)也未能按時(shí)發(fā)布，這使得交易商失去了最重要的觀察工具之一在澳新銀行的分析師看來，此類倉(cāng)位已累積到可觀水平，并最終引發(fā)了拋售 目前，市場(chǎng)仍在等待將于周五發(fā)布的美國(guó)9月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）報(bào)告，該報(bào)告因美國(guó)政府停擺而推遲發(fā)布。

貴金屬

Mysteel解讀：全球投資熱情高漲 推動(dòng)貴金屬價(jià)格沖頂

日本田中貴金屬零售部門企劃經(jīng)理Ayoko Takashina介紹稱，公司的原材料采購(gòu)沒有問題，黃金庫(kù)存也很充足，只是金條的生產(chǎn)能力跟不上需求 在中國(guó)，一路上漲的貴金屬價(jià)格也助長(zhǎng)了投資熱情上周日，國(guó)內(nèi)多家大型銀行近期陸續(xù)調(diào)高了貴金屬投資門檻，并發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示其短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視工商銀行僅時(shí)隔五天就再度發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，該行10月15日稱，建議投資者分散配置，避免單一重倉(cāng)黃金上海期貨交易所也宣布于10月21日（星期二）收盤結(jié)算時(shí)起，提高黃金和白銀的交易保證金和漲跌停板幅度。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：銀價(jià)高位回調(diào) 關(guān)稅降溫打壓投資熱情（10.20）

此外，東歐地緣局勢(shì)降溫雙方表示愿意進(jìn)行會(huì)晤上海期貨交易所就當(dāng)前貴金屬較大波動(dòng)情況發(fā)布公告，連續(xù)兩次提高黃金、白銀期貨合約漲跌停幅度和保證金比例這一舉措表現(xiàn)出對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防范和對(duì)交易熱情的抑制從17日數(shù)據(jù)看，SPDR黃金ETF總持倉(cāng)再度增加12.59噸至1047.21噸黃金；iShares白銀ETF總持倉(cāng)再度增加74.79噸至15497.4噸國(guó)內(nèi)外現(xiàn)貨市場(chǎng)均呈現(xiàn)散戶投資積極性高漲局面，或意味著泡沫的累積。

日?qǐng)?bào)

金價(jià)高位回落后延續(xù)跌勢(shì)：行情已進(jìn)入新階段

與此同時(shí)，投資者也在評(píng)估貿(mào)易緊張局勢(shì)可能的進(jìn)展，此前雙邊緊張關(guān)系一度推動(dòng)避險(xiǎn)需求升溫 美國(guó)政府停擺也讓交易員失去了一個(gè)關(guān)鍵參考工具，即美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)每周發(fā)布的投機(jī)持倉(cāng)報(bào)告該報(bào)告可反映對(duì)沖基金及其他機(jī)構(gòu)在美國(guó)黃金和白銀期貨市場(chǎng)的頭寸變化失去這一數(shù)據(jù)后，投機(jī)者可能更容易單邊建倉(cāng)，導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)加劇

貴金屬