一德期貨：滬鋁預(yù)計(jì)低位反復(fù)

1.宏觀上，海外，現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)仍不錯(cuò)（非農(nóng)），但預(yù)期仍較為悲觀，關(guān)稅影響還未顯現(xiàn)國(guó)內(nèi)政治局會(huì)議釋放積極信號(hào)，金融數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不錯(cuò)，但市場(chǎng)預(yù)期還比較謹(jǐn)慎，PMI等領(lǐng)先指標(biāo)也走弱 2.原鋁周度產(chǎn)量基本穩(wěn)定，冶煉利潤(rùn)保持高位水平 3.消費(fèi)方面，價(jià)格回升，現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為平水；下游龍頭企業(yè)開(kāi)工率低于歷史同期水平鋁錠棒去庫(kù)良好，節(jié)后庫(kù)存去化或減緩 4.氧化鋁方面，國(guó)內(nèi)外現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)，國(guó)內(nèi)周度運(yùn)行產(chǎn)能環(huán)比增加，主要因部分檢修結(jié)束所致；氧化鋁晉豫使用進(jìn)口礦仍處虧損狀態(tài)；幾內(nèi)亞礦價(jià)走低，持續(xù)關(guān)注礦跌價(jià)情況。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：滬鋁維持低位震蕩走勢(shì)

特朗晉政策可景不確定，美聯(lián)儲(chǔ)謹(jǐn)慎，今年票委齊聲支持漸進(jìn)式 降息美元保持高位運(yùn)行，有色金屬有所企穩(wěn)電解鋁成本隨著氧化鋁價(jià)格下跌繼續(xù)嚇唬，全國(guó)平均生產(chǎn)成本仍處于虧損狀態(tài)，春節(jié)假期臨近廢鋁供給整體偏緊，精廢價(jià)差擴(kuò)大，出現(xiàn)鋁錠代替合金錠采購(gòu)的需求，不過(guò)近期期貨盤(pán)面反彈幅度較高，若帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格回升，則精廢價(jià)差有所收窄，替代需求亦將減弱消費(fèi)端看1月中旬下游加工企業(yè)開(kāi)工率將進(jìn)一步下滑，下游逢低補(bǔ)庫(kù)的需求將逐步減弱，預(yù)計(jì)春節(jié)假期前庫(kù)存仍將進(jìn)入累庫(kù)狀態(tài)，滬鋁暫不具備持續(xù)反彈動(dòng)能，維持低位震蕩走勢(shì)。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：滬鋁維持低位震蕩走勢(shì)

美國(guó)ADP就業(yè)增長(zhǎng)放緩，美聯(lián)儲(chǔ)12月紀(jì)要警惕通脹上行，報(bào)道稱特朗普仍考慮推動(dòng)關(guān)稅，10年期美債收益率盤(pán)中再創(chuàng)八個(gè)半月最高，美元上逼兩年高位，有色金屬低位震蕩電解鋁成本支撐有所減弱，但全國(guó)平均生產(chǎn)成本仍處于虧損狀態(tài)，同時(shí)廢鋁供給偏緊，再生鋁價(jià)格處于相對(duì)高位，對(duì)鋁價(jià)有所支撐消費(fèi)端來(lái)看本周下游加工企業(yè)開(kāi)工率進(jìn)一步下滑，下游逢低補(bǔ)庫(kù)的需求有所減弱，預(yù)計(jì)庫(kù)存將保持累庫(kù)狀態(tài)，滬鋁維持低位震蕩走勢(shì) 滬鋁02合約運(yùn)行區(qū)間19500-19800元/噸，逢低可考慮布局遠(yuǎn)期合約多單，下游加工企業(yè)可考慮賣(mài)出02合約虛值看跌期權(quán)。

期貨公司評(píng)論

弘業(yè)期貨：滬鋁夜盤(pán)低位震蕩小幅下跌，收于18740

隔夜原油上漲，消息刺激影響減退倫鋁晚間跳水下跌，收于2201美元 滬鋁夜盤(pán)低位震蕩小幅下跌，收于18740滬鋁成交持倉(cāng)均上升，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)滬鋁比價(jià)強(qiáng)于倫鋁，2023年原鋁凈進(jìn)口量同比增幅達(dá)196.93%宏觀形勢(shì)一般，短線消息刺激難以持續(xù)，可能沖高回落鋁現(xiàn)貨需求年后可能逐步好轉(zhuǎn)，下方存在一定支撐，中期鋁價(jià)可能企穩(wěn)延續(xù)震蕩上方壓力19200，下方支撐18500

期貨公司評(píng)論

弘業(yè)期貨：滬鋁夜盤(pán)低位震蕩收小陽(yáng)，收于19145

隔夜原油小幅上漲，倫鋁震蕩下行大跌，收于2238美元 滬鋁夜盤(pán)低位震蕩收小陽(yáng)，收于19145滬鋁成交持倉(cāng)均下降，市場(chǎng)情緒偏向謹(jǐn)慎節(jié)后補(bǔ)庫(kù)現(xiàn)貨需求明顯好轉(zhuǎn)但滬鋁比價(jià)強(qiáng)于倫鋁，進(jìn)口套利空間繼續(xù)打開(kāi)，9月進(jìn)口同比大增63%鋁基本面一般，目前高位，中期風(fēng)險(xiǎn)較高上方壓力19300，下方支撐18000

期貨公司評(píng)論

弘業(yè)期貨：滬鋁夜盤(pán)低位震蕩收小陰

隔夜原油下跌，倫鋁高開(kāi)低走大跌收中陰，收于2385美元滬鋁夜盤(pán)低位震蕩收小陰，收于18310滬鋁成交穩(wěn)定持倉(cāng)下降，市場(chǎng)情緒偏向觀望短線鋁價(jià)仍在17800-19500震蕩區(qū)間運(yùn)行，跌幅放緩節(jié)后需求逐步開(kāi)始恢復(fù)，中期下方18000附近成本支撐較強(qiáng)但2023年供需情況偏弱，上方存在需求不足壓力，滬鋁可能延續(xù)18000上方區(qū)間震蕩走勢(shì)上方壓力19500，下方支撐17500

期貨公司評(píng)論

弘業(yè)期貨：滬鋁夜盤(pán)低位震蕩，收于19110

隔夜原油大跌，倫鋁高開(kāi)低走收小陰，收于2605美元 滬鋁夜盤(pán)低位震蕩，收于19110滬鋁成交持倉(cāng)基本穩(wěn)定，市場(chǎng)情緒偏向中性短線鋁價(jià)仍在震蕩區(qū)間運(yùn)行，下方18000附近成本支撐較強(qiáng)，2023年供需情況偏弱，上方存在需求不足壓力，滬鋁中期可能延續(xù)18000附近區(qū)間震蕩走勢(shì)上方壓力19500，下方支撐17500

期貨公司評(píng)論

弘業(yè)期貨：滬鋁走勢(shì)轉(zhuǎn)弱，可能低位震蕩

隔夜原油小幅反彈，倫鋁低位震蕩再創(chuàng)新低，今日小幅高開(kāi)于2363美元滬鋁夜盤(pán)創(chuàng)新低后反彈收小陽(yáng)，收于17435滬鋁成交上升持倉(cāng)下降，市場(chǎng)情緒偏向觀望能源價(jià)格回落，淡季臨近國(guó)內(nèi)消費(fèi)端開(kāi)始轉(zhuǎn)弱滬鋁走勢(shì)轉(zhuǎn)弱，可能低位震蕩上方壓力20000，下方支撐17000

期貨公司評(píng)論

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（12/17）

進(jìn)口ADC12高成本低利潤(rùn)，商戶挺價(jià)意愿較強(qiáng)昨日AD盤(pán)面走弱，但現(xiàn)貨ADC12確表現(xiàn)堅(jiān)挺，價(jià)差縮小，保值商戶降價(jià)出貨，低位成交尚可，下游壓鑄逢低采購(gòu)，整體成交一般 【期貨市場(chǎng)】 鑄造鋁合金：12月16日鑄造鋁2602合約夜盤(pán)以20925元/噸收盤(pán)，上漲10元/噸開(kāi)盤(pán)20880元/噸，最高20995元/噸，最低20880元/噸，總持倉(cāng)17565手，日倉(cāng)差61手 電解鋁：12月15日滬鋁2602合約夜盤(pán)以21825元/噸收盤(pán)，上漲30元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

10日國(guó)內(nèi)再生鋁棒市場(chǎng)早訊

部分區(qū)域根據(jù)自身出貨情況小幅調(diào)整 滬鋁主力合約夜盤(pán)收盤(pán)21835元/噸，收跌0.70%，相關(guān)品種夜盤(pán)全線走弱，市場(chǎng)正在低位尋求支撐，期貨市場(chǎng)的全線回調(diào)，為今日現(xiàn)貨市場(chǎng)奠定了偏空基調(diào) 綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)今日再生鋁棒市場(chǎng)將承壓下行，價(jià)格重心下移

行情簡(jiǎn)評(píng)

廣州期貨：氧化鋁弱勢(shì)依舊

美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加，美聯(lián)儲(chǔ)如期降息，國(guó)內(nèi)宏觀政策延續(xù)積極底色，市場(chǎng)情緒回暖 氧化鋁供應(yīng)過(guò)剩壓力加劇資金看空情緒，庫(kù)存+倉(cāng)單水平雙累增，期貨價(jià)格下破生產(chǎn)成本低位支撐，目前礦價(jià)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，原料端暫未形成成本拖累，現(xiàn)貨端報(bào)價(jià)小幅持續(xù)下調(diào)，期現(xiàn)基差拉大到異常區(qū)間，建議持有空單適時(shí)止盈或謹(jǐn)慎持有，氧化鋁主力合約價(jià)格參考運(yùn)行區(qū)間2400-2750元/噸 滬鋁供應(yīng)端雖保持穩(wěn)定高產(chǎn)但有開(kāi)產(chǎn)剛性約束，海外產(chǎn)能多有突發(fā)減產(chǎn)事件，全球供應(yīng)需求需要中國(guó)剛性滿產(chǎn)支撐，市場(chǎng)對(duì)全球電解鋁供應(yīng)仍有緊缺擔(dān)憂預(yù)期，目前雖處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，但11月鋁型材開(kāi)工率月環(huán)比走增，下游鋁加工企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)鋁市社庫(kù)去化，現(xiàn)貨貼水維持，LME現(xiàn)貨也重回水下。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（12/8）

進(jìn)口ADC12高成本低利潤(rùn)，商戶挺價(jià)意愿較強(qiáng)，下游多數(shù)維持剛需采購(gòu)，非保值商戶逢低接貨，低位成交尚可，高位受阻，整體成交較差 三、Mysteel--ADC12與A00（華東地區(qū)）的價(jià)差 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 四、鑄造鋁合金基差價(jià)格 注：基差價(jià)格=鑄造鋁合金當(dāng)日華東地區(qū)價(jià)格-鑄造鋁合金主力合約當(dāng)日收盤(pán)價(jià)格 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 五、行情預(yù)測(cè) 今日滬鋁期貨呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢(shì)，上午盤(pán)面偏弱，下午逐漸回升。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（12/5）

進(jìn)口ADC12高成本低利潤(rùn)，商戶挺價(jià)意愿較強(qiáng)，下游多數(shù)維持剛需采購(gòu)，投機(jī)需求有所活躍，非保值商戶逢低接貨，低位成交尚可，整體成交一般 三、Mysteel--ADC12與A00（華東地區(qū)）的價(jià)差 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 四、鑄造鋁合金基差價(jià)格 注：基差價(jià)格=鑄造鋁合金當(dāng)日華東地區(qū)價(jià)格-鑄造鋁合金主力合約當(dāng)日收盤(pán)價(jià)格 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 五、行情預(yù)測(cè) 今日滬鋁期貨走勢(shì)強(qiáng)勁，從原料端看，廢鋁市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)偏緊，價(jià)格隨鋁價(jià)同步上漲，從成本面對(duì)鑄造鋁合金價(jià)格形成有力支撐。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（11/27）

合金錠企業(yè)出貨積極，但原材料采購(gòu)較為困難市場(chǎng)成交一般 華東地區(qū)：昨日鋁合金錠盤(pán)面區(qū)間震蕩運(yùn)行，ADC12現(xiàn)貨價(jià)報(bào)20800元/噸，平，成交價(jià)不低于20750當(dāng)前供應(yīng)端受原料庫(kù)存低位及價(jià)格高昂影響，合金錠廠成本被推高，成品庫(kù)存因此處于低位，部分企業(yè)交貨期延長(zhǎng)，并對(duì)后市持看漲預(yù)期下游利潤(rùn)被高位擠壓，壓鑄企業(yè)多以剛性需求采購(gòu)，市場(chǎng)整體成交活躍度一般 華南地區(qū)：昨日國(guó)內(nèi)滬鋁和鑄造鋁合金期貨震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨鋁價(jià)小幅下跌。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（11/27）

進(jìn)口ADC12高成本低利潤(rùn)，商戶挺價(jià)意愿較強(qiáng)，市場(chǎng)低價(jià)資源較少，持貨商逢低接貨，低位成交尚可，高位受阻，整體成交一般 三、Mysteel--ADC12與A00（華東地區(qū)）的價(jià)差 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 四、鑄造鋁合金基差價(jià)格 注：基差價(jià)格=鑄造鋁合金當(dāng)日華東地區(qū)價(jià)格-鑄造鋁合金主力合約當(dāng)日收盤(pán)價(jià)格 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 五、行情預(yù)測(cè) 今日滬鋁期貨呈震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，整體走勢(shì)趨于平穩(wěn)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（11/26）

進(jìn)口ADC12高成本低利潤(rùn)，商戶挺價(jià)意愿較強(qiáng)，從市場(chǎng)反饋看國(guó)標(biāo)ADC12出貨情況交好，壓鑄鋁整體出貨偏差，低位成交尚可，高位受阻，整體成交偏清淡 三、Mysteel--ADC12與A00（華東地區(qū)）的價(jià)差 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 四、鑄造鋁合金基差價(jià)格 注：基差價(jià)格=鑄造鋁合金當(dāng)日華東地區(qū)價(jià)格-鑄造鋁合金主力合約當(dāng)日收盤(pán)價(jià)格 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 五、行情預(yù)測(cè) 今日滬鋁期貨呈現(xiàn)震蕩偏穩(wěn)走勢(shì)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（10/23）

在滬鋁期貨持續(xù)走強(qiáng)的帶動(dòng)下，原鋁現(xiàn)貨價(jià)格同步回升與此同時(shí)，廢鋁市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)偏緊，價(jià)格隨原鋁同步上揚(yáng)，對(duì)鋁合金錠形成堅(jiān)實(shí)的成本支撐受稅收政策不確定性及原料供應(yīng)緊張的雙重影響，部分地區(qū)合金錠企業(yè)已采取停產(chǎn)或減產(chǎn)措施，導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)量收縮，廠內(nèi)庫(kù)存亦處于低位水平，鋁合金錠議價(jià)空間明顯收窄目前主流現(xiàn)金成交價(jià)維持在20500–20900元/噸需求方面，盡管傳統(tǒng)“銀十”旺季已經(jīng)到來(lái)，但下游企業(yè)采購(gòu)仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度，未出現(xiàn)大規(guī)模備貨跡象。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（10/24）

在滬鋁期貨持續(xù)走強(qiáng)的帶動(dòng)下，原鋁現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)上升態(tài)勢(shì)與此同時(shí)，廢鋁市場(chǎng)供應(yīng)維持偏緊格局，價(jià)格跟隨原鋁同步上漲，對(duì)鋁合金錠形成堅(jiān)實(shí)的成本支撐受稅收政策不確定性及原料供應(yīng)緊張的雙重制約，部分區(qū)域合金錠企業(yè)已采取停產(chǎn)或減產(chǎn)措施，導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)整體收縮，企業(yè)廠內(nèi)庫(kù)存亦普遍處于低位，鋁合金錠議價(jià)空間明顯收窄目前市場(chǎng)主流現(xiàn)金成交價(jià)維持在20500–20900元/噸區(qū)間需求方面，盡管當(dāng)前處于傳統(tǒng)“銀十”旺季，但下游中小壓鑄企業(yè)訂單衰減較多，大型壓鑄企業(yè)訂單稍有減少，采購(gòu)仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度，未見(jiàn)大規(guī)模集中備貨跡象，整體成交以剛需為主，市場(chǎng)呈現(xiàn)供需緊平衡格局。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（10/22）

現(xiàn)貨ADC12表現(xiàn)偏強(qiáng)，下游逢低采購(gòu)，剛需為主中間商交投有所活躍，低位資源成交尚可 【期貨市場(chǎng)】 鑄造鋁合金：10月21日鑄造鋁2511合約夜盤(pán)以20400元/噸收盤(pán)，上漲70元/噸開(kāi)盤(pán)20415元/噸，最高20450元/噸，最低20380元/噸，總持倉(cāng)3662手，日倉(cāng)差-324手電解鋁：10月21日滬鋁2511合約夜盤(pán)以20945元/噸收盤(pán)，上漲35元/噸開(kāi)盤(pán)20975元/噸，最高21015元/噸，最低20930元/噸，總持倉(cāng)10.15萬(wàn)手，日倉(cāng)差-1975手；10月21日上期所鑄造鋁合金期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為45863噸，較上一交易日+852噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（10/13）

開(kāi)盤(pán)20480元/噸，最高20550元/噸，最低20205元/噸，總持倉(cāng)4581手，日倉(cāng)差-141手電解鋁：10月9日滬鋁2511合約夜盤(pán)以20755元/噸收盤(pán)，下跌335元/噸開(kāi)盤(pán)21040元/噸，最高21050元/噸，最低20730元/噸，總持倉(cāng)18.28萬(wàn)手，日倉(cāng)差-11501手；上期所鑄造鋁合金期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為39434噸，較上一交易日增加4431噸 二、基本面 供應(yīng)方面：廢鋁供應(yīng)緊張格局未根本改變，價(jià)格維持高位廢鋁市場(chǎng)貨源持續(xù)收緊，企業(yè)內(nèi)原料庫(kù)存處于低位。

行情簡(jiǎn)評(píng)