國際銅價再創(chuàng)新高，投行高喊這輪行情仍沒到頂！

在多重因素的推動下，倫敦銅價再創(chuàng)歷史新高，投資者押注這一輪上漲將持續(xù) 具體行情顯示，周一（12月8日）歐洲時段，倫敦金屬交易所（LME）銅期貨價格一度漲1.5%至每噸11771美元，突破了前一交易日11705美元的歷史高位 發(fā)稿前不久新華社報(bào)道稱，中共中央政治局在分析研究2026年經(jīng)濟(jì)工作的會議上指出，明年經(jīng)濟(jì)工作要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、提質(zhì)增效，繼續(xù)實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。

國際資訊

【證券日報(bào)】銅價上漲趨勢能否延續(xù)

近期，銅價的強(qiáng)勁漲勢引發(fā)市場關(guān)注12月3日，滬銅期貨主力合約價格站上9萬元/噸大關(guān)，創(chuàng)歷史新高此前一日，倫敦金屬交易所（LME）現(xiàn)貨銅相對三個月期貨合約的溢價達(dá)到了每噸86美元，為10月中旬以來最高，也從側(cè)面反映出近期銅市場供應(yīng)緊張的局面 投資者也在密切關(guān)注相關(guān)上市公司應(yīng)對銅價波動的策略，12月4日，久盛電氣股份有限公司回應(yīng)稱，除現(xiàn)款現(xiàn)貨、交貨期較短的零星合同外，公司與客戶簽訂合同，均為約定銷售價格調(diào)整機(jī)制，以有效對沖銅材價格波動的風(fēng)險(xiǎn)。

媒體報(bào)道

Mysteel調(diào)研：銅價破9萬背景下銅管行業(yè)困局 企業(yè)增收不增利

2025年12月3日，滬銅期貨主力合約突破9萬元/噸大關(guān)，創(chuàng)歷史新高，倫敦金屬交易所（LME）期銅價格同步刷新紀(jì)錄至11540美元/噸受LME銅倉單大幅注銷超5萬噸影響，市場解讀為即將大量被提貨的表現(xiàn)，佐證投資者對未來銅價的看好，也凸顯了LME庫存緊張和全球顯性庫存結(jié)構(gòu)性問題，成為內(nèi)外銅價聯(lián)袂創(chuàng)新高的理由4日銅現(xiàn)貨價格高歌猛進(jìn)，推動國內(nèi)銅管價格快速變化，銅管企業(yè)該如何應(yīng)對？市場預(yù)期又有何轉(zhuǎn)變？ 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從價格方面來看，今日銅管市場價格快速攀升，單交易日價格波動超2000元/噸，各主要市場、不同規(guī)格產(chǎn)品價格同步上調(diào)。

主編視角

Mysteel日報(bào)：降息預(yù)期降溫 貴金屬承壓調(diào)整（7.16）

三、行情展望 海外白銀價格正接近40美元/盎司關(guān)口以及14年來高點(diǎn)，這得益于投資者在黃金價格屢創(chuàng)新高之際轉(zhuǎn)而尋求替代資產(chǎn)有分析認(rèn)為，貿(mào)易威脅以及許多潛在買家難以負(fù)擔(dān)黃金高昂的價格，推動了白銀需求同時倫敦白銀現(xiàn)貨與紐約期貨價格差異擴(kuò)大，于今年年初情況類似，體現(xiàn)出市場對當(dāng)前針對銅的關(guān)稅可能波及白銀的擔(dān)憂，從而進(jìn)一步推高價格。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：工業(yè)需求與宏觀共振大幅提振銀價（7.14）

三、行情展望 海外白銀價格正接近40美元/盎司關(guān)口以及14年來高點(diǎn)，這得益于投資者在黃金價格屢創(chuàng)新高之際轉(zhuǎn)而尋求替代資產(chǎn)有分析認(rèn)為，貿(mào)易威脅以及許多潛在買家難以負(fù)擔(dān)黃金高昂的價格，推動了白銀需求同時倫敦白銀現(xiàn)貨與紐約期貨價格差異擴(kuò)大，于今年年初情況類似，體現(xiàn)出市場對當(dāng)前針對銅的關(guān)稅可能波及白銀的擔(dān)憂，從而進(jìn)一步推高價格。

日報(bào)

2022年08月11日LME基本金屬綜述

倫敦8月11日消息：周四，倫敦金屬交易所(LME)的銅期貨和其他工業(yè)金屬全線上漲，其中期銅創(chuàng)下了六周新高，因?yàn)?em class='keyword'>投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將放松加息力度，有助于提振風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)需求，美元走軟也使得美元定價的金屬對其他貨幣的買家更便宜 截至格林尼治時間1559，LME基準(zhǔn)的三個月期銅收高1.2%，報(bào)每噸8,185美元盤中升至8,199美元，這也是7月1日以來的最高價 自從7月15日創(chuàng)下20個月低點(diǎn)6,955美元以來，期銅已經(jīng)反彈17.7%。

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LME07月21日金屬綜述

倫敦7月21日消息：周四，倫敦金屬交易所(LME)的銅期貨下跌，因?yàn)闅W洲央行加息力度超出早先預(yù)期，令投資者擔(dān)憂激進(jìn)加息舉措可能加劇經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致金屬需求下降 截至格林尼治時間1630，LME基準(zhǔn)的三個月期銅收低0.8%，報(bào)每噸7,322美元，回吐了周三的部分漲幅 周四歐洲央行宣布將基準(zhǔn)存款利率提高50基點(diǎn)，從負(fù)0.5%提高到零利率水平，這是2011年以來首次加息，高于早先預(yù)期的加息25基點(diǎn)。

LME

LME06月29日金屬綜述

隨后在美聯(lián)儲加息以及中國需求疲軟的壓力下一路走低投資者日益擔(dān)憂美聯(lián)儲等主要央行為為了遏制通貨膨脹而加快加息，可能導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)滑入衰退 銅被視為經(jīng)濟(jì)活動晴雨表目前銅價仍較歷史峰值低了22.4%左右 今年第二季度，倫敦的工業(yè)金屬期貨很可能創(chuàng)下2008年金融危機(jī)以來的最大季度跌幅，因?yàn)?em class='keyword'>投資者對主要經(jīng)濟(jì)體工業(yè)活動放緩的擔(dān)憂不斷上升 中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)恢復(fù)跡象，有助于支持銅價走高。

LME

LME06月14日金屬綜述

倫敦6月14日消息：周二倫敦金屬交易所（LME）的期銅和其他工業(yè)金屬全線下跌，其中鋁價創(chuàng)下七個月來的最低價格投資者擔(dān)心美聯(lián)儲激進(jìn)加息的前景可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇，從而削弱對金屬的需求美元匯率走強(qiáng)也給金屬帶來普遍壓力 周二格林尼治時間16：15，LME基準(zhǔn)的三個月銅期貨下跌0.8%，報(bào)每噸9,218美元 今年3月初，廣泛用于電力和建筑行業(yè)的銅達(dá)到了10,845美元的歷史高點(diǎn)。

LME

LME05月18日金屬綜述

倫敦5月18日消息：周三,倫敦金屬交易所（LME）的工業(yè)金屬期貨全線下跌，銅價跌幅達(dá)到1.7%，結(jié)束了此前連續(xù)三連漲的走勢美聯(lián)儲加息前景提振美元匯率反彈，股市下跌也反映出投資者風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒占據(jù)上風(fēng) 截至格林威治時間16：33，LME基準(zhǔn)三個月期銅下跌1.7%，報(bào)每噸9,204美元 2020年3月份全球疫情爆發(fā)時，銅價曾跌破每噸5000美元，隨后一路飆升，因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及綠色轉(zhuǎn)型的推動需求增長，而全球供應(yīng)不足。

LME

LME03月09日金屬綜述

周三,倫敦金屬交易所（LME）的銅期貨下跌，收盤低于1萬美元大關(guān)其他工業(yè)金屬也全線大跌在周二交易所暫停瘋狂上漲的期鎳交易后，投資者心態(tài)變得更為謹(jǐn)慎，選擇減持多頭部位 截至格林威治標(biāo)準(zhǔn)時間17；15，LME基準(zhǔn)的三個月期銅下跌2.2%，報(bào)每噸9,980美元 在周二開盤后幾個小時，期鎳就從5萬美元翻倍到了10萬美元以上，因?yàn)楸惶状罂疹^缺乏交割倉單，也就是典型的多逼空行情。

LME

LME03月02日金屬綜述

周三,倫敦金屬交易所（LME）的銅期貨上漲，因?yàn)?em class='keyword'>投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好改善鋁期貨創(chuàng)下歷史新高 截至格林威治標(biāo)準(zhǔn)時間17：00，LME基準(zhǔn)的三個月期銅上漲0.9%，報(bào)每噸10,147.5美元 周三，美國股市強(qiáng)勁反彈，反映出投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好有所改善 美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話表明，美聯(lián)儲將在3月份加息25個基點(diǎn)，而不是一些分析師擔(dān)心的加息50個基點(diǎn)，這有助于緩解人們對激進(jìn)加息導(dǎo)致市場流動性縮減的擔(dān)憂。

LME

LME02月23日金屬綜述

周三,倫敦金屬交易所（LME）的銅期貨小幅下跌，因?yàn)?em class='keyword'>投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好減弱 截至格林威治標(biāo)準(zhǔn)時間17：05，LME基準(zhǔn)的三個月期銅下跌0.48%，報(bào)每噸9,868美元 周三美國和歐洲股市下跌，美元以及國債收益率走高，黃金上漲，反映出投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好減弱，因?yàn)槭袌鰧Χ頌跷C(jī)升級感到擔(dān)憂 自從去年5月10日LME期銅創(chuàng)下歷史高點(diǎn)10747.5美元之后，大部分時間里期銅都是在9000美元到10000美元的區(qū)間內(nèi)震蕩，迄今仍較歷史峰值下跌8.2%，主要因?yàn)轭^號金屬消費(fèi)國中國經(jīng)濟(jì)增長放慢，以及美聯(lián)儲可能在今年多次加息。

LME

LME02月17日金屬綜述

周四，倫敦金屬交易所（LME）的銅期貨收下跌 截至格林尼治時間17：04，LME基準(zhǔn)的三個月期銅收盤下跌0.7%，報(bào)每噸9,927.5美元，早盤跌幅曾多達(dá)1.7% 由于擔(dān)心國際形勢，投資者心態(tài)謹(jǐn)慎，風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯減弱 周四美國股市顯著下跌，債券價格上漲，美元匯率小幅上漲 美元上漲意味著美元報(bào)價的銅對于美國以外買家變得更加昂貴。

LME

LME02月16日金屬綜述

周三,倫敦金屬交易所（LME）的銅期貨小幅上漲，站在1萬美元上方投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好改善，交易所銅庫存偏低，對銅價構(gòu)成支持 截至格林威治標(biāo)準(zhǔn)時間17：00，LME基準(zhǔn)的三個月期銅上漲0.3%，報(bào)每噸10,002美元 今年迄今，LME期銅已經(jīng)上漲了2.9個百分點(diǎn)，延續(xù)了過去兩年來的上漲走勢2020年和2021年銅價分別上漲25%左右，因?yàn)殡S著世界經(jīng)濟(jì)從疫情中復(fù)蘇，加上綠色能源領(lǐng)域投資增加，提振銅需求增加；而銅礦供應(yīng)面臨中斷風(fēng)險(xiǎn)。

LME

LME02月09日金屬綜述

周三,倫敦金屬交易所（LME）的銅期貨上漲，其他工業(yè)金屬也出現(xiàn)上漲，因?yàn)?em class='keyword'>投資者買入風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn) 截至格林威治標(biāo)準(zhǔn)時間17：40，LME基準(zhǔn)的三個月期銅上漲3%，報(bào)每噸10,073.5美元 分析師指出，全球股市強(qiáng)勁上漲，反映出投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好改善，這有助于投機(jī)資金再次涌入大宗商品市場做多通脹高企也引發(fā)了再通脹交易。

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LME01月26日金屬綜述

周三,倫敦金屬交易所（LME）的銅期貨上漲,主要因?yàn)?em class='keyword'>投資者押注美聯(lián)儲不會過快加息，這有助經(jīng)濟(jì)增長以及金屬需求持續(xù)增加 截至格林威治標(biāo)準(zhǔn)時間17：07，LME基準(zhǔn)的三個月期銅上漲1.6%，報(bào)每噸9,955美元周二該合約上漲0.8% 美聯(lián)儲預(yù)計(jì)將在周三發(fā)出3月份加息的信號，以對抗通貨膨脹 德國商業(yè)銀行(Commerzbank)分析師丹尼爾?布萊瑟曼表示，市場情緒在一夜之間發(fā)生了變化，因?yàn)榇蠖鄶?shù)市場參與者認(rèn)為美聯(lián)儲今天晚上會有所行動，但不會過度行動。

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LME01月19日金屬綜述

倫敦1月19日消息：周三,倫敦金屬交易所（LME）的銅期貨上漲,主要因?yàn)?em class='keyword'>投資者預(yù)期中國這個頭號金屬消費(fèi)國將會進(jìn)一步放寬政策，以刺激經(jīng)濟(jì)增長 截至格林威治標(biāo)準(zhǔn)時間17：07，LME基準(zhǔn)的三個月期銅上漲1.6%，報(bào)每噸9,831.5美元 繼2020年上漲26%之后，2021年銅價又上漲了約25%，因?yàn)殡S著世界經(jīng)濟(jì)從疫情中復(fù)蘇，加上綠色能源領(lǐng)域投資增加，提振銅需求增加；而銅礦供應(yīng)面臨中斷風(fēng)險(xiǎn)。

LME

LME01月20日金屬綜述

倫敦1月20日消息：周四，倫敦金屬交易所（LME）的銅期貨收盤上漲，重新回到了1萬美元大關(guān)之上此外，期鎳也創(chuàng)下10年新高，因?yàn)閹齑婢o張，而需求前景強(qiáng)勁 截至格林尼治時間17：21，LME基準(zhǔn)的三個月期銅收盤上漲1.8%，報(bào)每噸10,017美元 繼2020年上漲26%之后，2021年銅價又上漲25%但是自從去年5月10日創(chuàng)下10,747.50美元的歷史新高以來，銅價呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢，目前仍比歷史高點(diǎn)低了6.8%，主要因?yàn)?em class='keyword'>投資者擔(dān)心頭號金屬消費(fèi)國中國經(jīng)濟(jì)增長放慢，以及美聯(lián)儲可能比預(yù)期更早加息。

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LME01月06日金屬綜述

倫敦1月6日消息：周四，倫敦金屬交易所（LME）的銅期貨收盤下跌，延續(xù)了上一交易日的疲態(tài)美聯(lián)儲可能加快加息步伐，美元匯率走強(qiáng)帶來壓力 截至格林尼治時間17：15，LME基準(zhǔn)的三個月期銅收盤下跌0.1%，報(bào)每噸9,540美元 周三美聯(lián)儲公布的12月會議紀(jì)要顯示，央行可能比預(yù)期更快進(jìn)行加息，這導(dǎo)致投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好受到抑制。

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