Mysteel周報：全國熱軋板卷價格轉(zhuǎn)跌 供需雙弱（2025.12.5-12.12）

資源方面，各鋼廠近期陸陸續(xù)續(xù)到貨，社會庫存緩慢去庫目前，廣東熱軋板卷現(xiàn)貨庫存在80.12萬噸左右，較上周減少約0.53萬噸，周環(huán)比降0.66%綜上，預(yù)計(jì)下周廣東熱軋板卷價格震蕩運(yùn)行 華北市場方面：本周熱軋板卷價格寬幅震蕩下行，隨著市場成交逐漸轉(zhuǎn)弱，貿(mào)易商大部分關(guān)注度轉(zhuǎn)向冬儲而且今年鋼廠冬儲政策發(fā)布較晚，多數(shù)貿(mào)易商持觀望態(tài)度整體情緒出現(xiàn)較為明顯的降溫，未來轉(zhuǎn)升的概率有限。

每周評述

Mysteel周報：京津冀熱軋板卷價格震蕩下行 預(yù)計(jì)下周價格維持趨弱調(diào)整（12.5-12.12）

而且今年鋼廠冬儲政策發(fā)布較晚，多數(shù)貿(mào)易商持觀望態(tài)度整體情緒出現(xiàn)較為明顯的降溫，未來轉(zhuǎn)升的概率有限綜合來看，終端需求疲弱，基本面驅(qū)動不強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周京津冀熱軋板卷價格維持偏弱運(yùn)行

周報

Mysteel：供需分化下的熱卷價格中樞博弈

實(shí)體生產(chǎn)者都是根據(jù)當(dāng)期的利潤去安排生產(chǎn)，不關(guān)心未來結(jié)果導(dǎo)致供需錯配，價格波動周而復(fù)始就目前市場情況來看，供需矛盾結(jié)構(gòu)仍然是當(dāng)下市場抑制價格高點(diǎn)的核心 二、供應(yīng)決定彈性 需求決定方向 從供應(yīng)方面來看，2025年12月10日監(jiān)測的37家熱軋板卷生產(chǎn)企業(yè)總計(jì)64條產(chǎn)線實(shí)際開工條數(shù)48條，整體開工率為75.00%，周環(huán)比下降3.13%；本周鋼廠產(chǎn)能利用率為78.87%，周環(huán)比下降1.43%；本周因產(chǎn)線檢修影響的日均生產(chǎn)量為4.72萬噸，周環(huán)比增1.73萬噸；因不飽和生產(chǎn)而影響的日均產(chǎn)量為1.52萬噸，周環(huán)比降0.28萬噸；本周鋼廠實(shí)際產(chǎn)量為308.71萬噸，周環(huán)比降5.6萬噸；鋼廠廠內(nèi)庫存為84.03萬噸，周環(huán)比增4.11萬噸。

北京鋼聯(lián)聚焦

Mysteel周報：福建省鋼材價格本周震蕩下行 預(yù)計(jì)下周價格震蕩趨強(qiáng)（12.5-12.12）

需求端表現(xiàn)依舊疲軟，終端企業(yè)采購意愿普遍低迷，多以按需少量采購為主同時，貿(mào)易商對后市預(yù)期偏謹(jǐn)慎，補(bǔ)庫積極性降至低位，市場投機(jī)性需求基本停滯，供需矛盾進(jìn)一步加劇 綜合來看，預(yù)計(jì)下周福建中厚板價格延續(xù)弱勢震蕩運(yùn)行 熱卷方面：本周福建熱軋板卷價格震蕩下行，隨著市場成交逐漸轉(zhuǎn)弱，貿(mào)易商大部分關(guān)注度轉(zhuǎn)向冬儲而且今年鋼廠冬儲政策發(fā)布較晚，多數(shù)貿(mào)易商持觀望態(tài)度整體情緒出現(xiàn)較為明顯的降溫，未來轉(zhuǎn)升的概率有限。

周報

Mysteel周報：歐洲熱卷價格逆勢穩(wěn)升 亞非市場持續(xù)承壓走弱（12.5 - 12.12)

盡管價格在部分交易日試圖企穩(wěn)，但參與者普遍認(rèn)為當(dāng)前穩(wěn)定缺乏基本面支撐，若需求遲遲未見改善，價格在未來可能面臨進(jìn)一步回調(diào)截至發(fā)稿，印度主流熱軋板卷現(xiàn)貨評估價格在46000盧比（約509美元）/噸EXW孟買，周環(huán)比不變；孟買市場主流交易價格在45500-46500（約504-515美元）盧比/噸EXW區(qū)間波動（以1美元=90盧比計(jì)） 中東： 截至本周初，沙特阿拉伯與阿聯(lián)酋板材進(jìn)口市場整體承壓，亞洲供應(yīng)商主動下調(diào)報盤，本地買家采購興趣疲軟，各主要品種價格普遍走弱，并呈現(xiàn)價差擴(kuò)大趨勢。

周報

Mysteel：被動減產(chǎn)預(yù)期升溫 鋼市供需博弈加劇

而從近期的庫存數(shù)據(jù)來看，隨著需求的緩慢啟動，近兩周總庫存有所去化，但螺紋、線材、熱軋板卷等品種總庫存仍處于同比大幅增長區(qū)間未來需重點(diǎn)關(guān)注鋼廠檢修計(jì)劃的落地情況，其對供應(yīng)端的調(diào)節(jié)或?qū)⒊蔀橛绊憥齑嬷芷谂c價格走勢的關(guān)鍵變量 表1：五大品種廠內(nèi)庫存對比（單位：萬噸） 表2：五大品種社會庫存對比（單位：萬噸） 二、鋼鐵企業(yè)盈利率處于今年低位，螺紋鋼高爐陷入虧損 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止2025年10月24日，247家鋼鐵企業(yè)平均盈利率為47.62%，環(huán)比下降10.39%，同比下降26.84%。

主編視角

Mysteel：供需矛盾凸顯，貴州板材價格何去何從

2023年價格尚處高位，但2024年起因房地產(chǎn)、基建等下游需求疲軟及原材料成本支撐減弱，價格出現(xiàn)顯著下跌并持續(xù)至2025年目前，兩種鋼材價格均在低位震蕩，中厚板價格普遍略高于熱軋板卷，但整體市場缺乏反彈動力，反映出當(dāng)前鋼材消費(fèi)信心不足與宏觀經(jīng)濟(jì)的壓力若未來無強(qiáng)力政策刺激需求，價格難有顯著回升 二、貴陽熱軋板卷、中厚板庫存現(xiàn)狀 貴陽熱軋板卷市場已陷入“弱需求、高庫存、低價格”的負(fù)反饋：下游制造業(yè)需求持續(xù)疲軟，導(dǎo)致社會庫存長期高企于2–4.5萬噸水平，去化艱難；高庫存迫使貿(mào)易商不斷降價銷售，使價格被壓制在3410–3550元/噸區(qū)間低位震蕩。

市場分析

Mysteel周報：東南亞熱卷微幅上探 中東市場成交修復(fù)（8.15-8.22)

期間孟買遭遇連續(xù)強(qiáng)降雨，導(dǎo)致市場幾近停滯，多數(shù)貿(mào)易商暫停營業(yè)，下游采購興趣低迷此外，假期剛結(jié)束也進(jìn)一步抑制市場活躍度目前市場參與者多持觀望態(tài)度，關(guān)注政府下一代商品及服務(wù)稅（GST）改革的進(jìn)展，期待未來政策明朗及季節(jié)性需求回暖推動市場復(fù)蘇截至發(fā)稿，印度主流熱軋板卷現(xiàn)貨評估價格50000盧比（約572美元）/噸EXW孟買，周環(huán)比下跌250盧比（約3美元）/噸；孟買市場主流交易價格在49750-50250盧比（約569-575美元）/噸EXW左右。

周報

Mysteel快訊：蘭州熱軋板卷價格持穩(wěn) 預(yù)計(jì)明日價格盤整

今日蘭州市場熱軋板卷價格穩(wěn)，成交弱截至發(fā)稿，市場普卷價格3590元/噸 黑色金屬期貨本周連續(xù)下跌，現(xiàn)貨市場地區(qū)主流鋼廠挺價，下游貿(mào)易商價格持穩(wěn)交易，整體成交一般截至本周，社會庫存量為4.54萬噸，較前一周增加0.09萬噸，庫存供應(yīng)呈現(xiàn)增長趨勢伴隨"反內(nèi)卷"和唐山地區(qū)部分鋼廠停產(chǎn)檢修公告等政策的推進(jìn)，短期市場產(chǎn)能方面的收縮未來幾周，市場相應(yīng)有一定政策支撐 綜合來看，預(yù)計(jì)明日蘭州市場熱卷價格盤整。

日報

Mysteel數(shù)據(jù)：全國熱軋板卷庫存增加 現(xiàn)貨價格窄幅震蕩

值得擔(dān)憂的是，由于美國預(yù)計(jì)即將對多個國家進(jìn)行對等關(guān)稅恢復(fù)，國內(nèi)的多元出口結(jié)構(gòu)也將面臨下滑風(fēng)險，預(yù)計(jì)未來我國的出口情況將出現(xiàn)收縮總的來說，當(dāng)前雖然正處消費(fèi)淡季，但熱卷實(shí)際表現(xiàn)強(qiáng)于市場預(yù)期，本周全國庫存仍低于去年水平，盤面波動比現(xiàn)貨更為明顯，預(yù)計(jì)成本支撐下下周全國熱軋板卷價格窄幅調(diào)整

普鋼

Mysteel周報：華東熱軋板卷價格漲跌不一（8.1-8.8）

當(dāng)前來看，原料會受到鋼廠需求與宏觀事件的提振，引發(fā)了焦炭的第六輪提漲，促使現(xiàn)貨價格存在一定成本支撐，盡管終端需求存在下降預(yù)期，但社會庫存累積速度較慢，熱卷市場的基本面依然有韌性值得擔(dān)憂的是，由于美國預(yù)計(jì)即將對多個國家進(jìn)行對等關(guān)稅恢復(fù)，國內(nèi)的多元出口結(jié)構(gòu)也將面臨下滑風(fēng)險，預(yù)計(jì)未來我國的出口情況將出現(xiàn)收縮總的來說，當(dāng)前雖然正處消費(fèi)淡季，但熱卷實(shí)際表現(xiàn)強(qiáng)于市場預(yù)期，本周全國庫存仍低于去年水平，盤面波動比現(xiàn)貨更為明顯，預(yù)計(jì)成本支撐下下周全國熱軋板卷價格窄幅調(diào)整。

周報

Mysteel日報：全國熱軋板卷價格小幅下行 市場心態(tài)回歸謹(jǐn)慎

當(dāng)前來看，原料會受到鋼廠需求與宏觀事件的提振，引發(fā)了焦炭的第六輪提漲，促使現(xiàn)貨價格存在一定成本支撐，盡管終端需求存在下降預(yù)期，但社會庫存累積速度較慢，熱卷市場的基本面依然有韌性值得擔(dān)憂的是，由于美國預(yù)計(jì)即將對多個國家進(jìn)行對等關(guān)稅恢復(fù)，國內(nèi)的多元出口結(jié)構(gòu)也將面臨下滑風(fēng)險，預(yù)計(jì)未來我國的出口情況將出現(xiàn)收縮總的來說，當(dāng)前雖然正處消費(fèi)淡季，但熱卷實(shí)際表現(xiàn)強(qiáng)于市場預(yù)期，本周全國庫存仍低于去年水平，盤面波動比現(xiàn)貨更為明顯，預(yù)計(jì)成本支撐下下周全國熱軋板卷價格窄幅調(diào)整。

日報

Mysteel周報：全球板材市場漲跌互現(xiàn) 亞洲市場局部堅(jiān)挺（8.1-8.7）

未來幾周的需求表現(xiàn)將成為決定價格能否維持或面臨回調(diào)的關(guān)鍵因素截至發(fā)稿，印度主流熱軋板卷現(xiàn)貨評估價格50250盧比（約573美元）/噸EXW孟買，周漲850盧比（約10美元）/噸；孟買市場主流交易區(qū)間在50000-51000比（約570-582美元）/噸EXW，周漲1000-1500盧比（約11-17美元）/噸（以1美元=87.7盧比計(jì)） 歐美 ： 截至8月8日，歐洲熱軋卷市場整體維持穩(wěn)定，受夏季假期影響，現(xiàn)貨市場交投清淡，北歐主流價格為570歐元/噸EXW Ruhr，較前一交易日持平，南歐報價小幅上漲5歐元至540歐元/噸EXW意大利。

周報

Mysteel月報：8月份熱軋板卷價格底部空間有限

價格層面，主要原材料購進(jìn)價格指數(shù)、出廠價格指數(shù)分別上升3.1、2.1個百分點(diǎn)，表明“反內(nèi)卷”政策已初顯成效結(jié)構(gòu)上，大中小企業(yè)分化加劇，裝備制造、高技術(shù)制造業(yè)表現(xiàn)亮眼盡管短期承壓，但生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)升至52.6%，預(yù)示未來制造業(yè)有望逐步復(fù)蘇，不過外需與內(nèi)需的雙重約束仍需警惕 四、 供需弱平衡 8月份熱卷價格底部空間有限 （一）熱軋板卷市場價格 圖5：國內(nèi)4.75mm熱軋板卷均價走勢圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 截至7月31日，4.75熱軋板卷全國均價3476元/噸，較上一交易日下跌5元/噸。

品種月報

Mysteel：冷軋板卷價格沖高 階段性仍將承壓運(yùn)行

近期雙焦市場價格大漲，投機(jī)需求大，未來回落風(fēng)險也相對較高 熱卷方面，作為冷軋的主要原材料，熱卷價格上漲，會使冷軋的生產(chǎn)成本增加7月以來，熱軋板卷行情呈現(xiàn)“逆境翻盤”的局面，于傳統(tǒng)需求淡季開始上漲模式，基于低庫存的現(xiàn)實(shí)情況，熱軋板卷短期內(nèi)價格或相對堅(jiān)挺，從而對冷軋板卷價格起到一定的支撐作用 三、下游需求情況 從汽車制造業(yè)來看，今年1月至6月期間，汽車市場持續(xù)展現(xiàn)出積極向好的發(fā)展態(tài)勢。

熱點(diǎn)

Mysteel快訊：蘭州熱軋板卷價格持穩(wěn) 預(yù)計(jì)明日價格盤整

今日蘭州市場熱軋板卷價格穩(wěn)，成交一般截至發(fā)稿，市場普卷價格3310元/噸 市場供應(yīng)情況：市場貿(mào)易商現(xiàn)貨相對充足，鋼廠供應(yīng)正常成交方面弱勢平穩(wěn)，價格持穩(wěn)運(yùn)行庫存方面，庫存數(shù)據(jù)持續(xù)下降，截至本周，社會庫存量為6.89萬噸，較前一周減少0.13萬噸，呈現(xiàn)連續(xù)下行趨勢，同比上周降速放緩，表明市場去庫效率下降，地區(qū)主流鋼廠酒鋼預(yù)期本月10號恢復(fù)產(chǎn)線開軋，下半月恢復(fù)供應(yīng)政策方面，未來預(yù)期向好，受唐山地區(qū)鋼廠限產(chǎn)政策影響，黑色金屬期貨橫盤窄幅運(yùn)行，市場情緒看平。

日報

Mysteel周報：華南冷軋板卷暫穩(wěn)運(yùn)行 市場成交偏弱（6.13-6.20）

供應(yīng)看，周內(nèi)當(dāng)?shù)乩滠埳a(chǎn)企業(yè)維持正常生產(chǎn)，月底當(dāng)?shù)乩滠埳a(chǎn)企業(yè)因成本問題考慮對冷軋減量需求端看，受消息面影響，國內(nèi)鋼價持續(xù)低迷，下游企業(yè)多按需采購，低位補(bǔ)貨意愿較低綜合來看，預(yù)期下周泉州冷軋板卷的價格或弱穩(wěn)運(yùn)行 四、總結(jié) 本周華南市場冷軋價格偏穩(wěn)運(yùn)行，市場整體出貨情況不佳，隨著未來幾周熱卷資源陸續(xù)到庫，熱軋板卷庫存增加以后將會帶來一定的風(fēng)險，那么冷軋板卷跟跌的可能性偏大，建議商家訂7月份的資源也更加謹(jǐn)慎，以降低現(xiàn)有庫存為主。

每周評述

Mysteel快訊：蘭州熱軋板卷價格穩(wěn) 預(yù)計(jì)明日價格穩(wěn)

今日蘭州市場熱軋板卷價格穩(wěn)，成交一般截至發(fā)稿，市場普卷價格3420元/噸 供應(yīng)端，鋼廠資源正常供應(yīng)流通到貨，而終端提貨節(jié)奏滯后，節(jié)后下游按需訂貨，整體市場成交一般 上午金融會議正式宣布降準(zhǔn)降息，早盤黑色金屬盤面沖高回落，市場方向分歧不明，不過后市伴隨政策落地，兌現(xiàn)預(yù)期，改善供需平衡后，能推動對價格向上，未來有一定政策預(yù)期 綜合來看，預(yù)計(jì)明日蘭州市場熱軋卷板價格穩(wěn)。

日報

Mysteel參考丨關(guān)稅壓力下的“搶出口”

2025年一季度鋼材出口大增一方面是中國鋼材出口價格優(yōu)勢明顯，另一方面是在關(guān)稅預(yù)警下的“搶出口”韓國、越南均是我國鋼材出口的主要市場之一2024年，我國向韓中厚板出口量147萬噸，占我國中厚板出口總量的14.1%；向越南出口熱軋板卷814.14萬噸，占我國熱軋板卷出口總量的30.1%此次韓國、越南征收的高額臨時反傾銷稅將顯著削弱我國相應(yīng)鋼材產(chǎn)品在韓國、越南市場的價格競爭力，未來我國鋼鐵相關(guān)產(chǎn)品出口將受阻。

Mysteel參考

Mysteel：限產(chǎn)結(jié)束鐵水回升 成本推漲邏輯能否成立

·制造業(yè)需求：下游制造業(yè)在季節(jié)性回暖的背景下，終端行業(yè)諸如小家電以及門業(yè)近期接單情況良好，帶動相關(guān)冷軋企業(yè)接近滿負(fù)荷生產(chǎn)，從而帶動熱軋板卷的庫存消化以及表觀需求數(shù)據(jù)均表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性，尤其三月中旬期熱卷表需數(shù)據(jù)以331萬噸的水平創(chuàng)近八年同期最高水平，且在供需雙增背景下，表需高點(diǎn)或在未來1-2周內(nèi)出現(xiàn)雖然后期出口市場對需求的支撐作用明顯減弱將對內(nèi)需構(gòu)成一定壓力，制約價格高點(diǎn)，但是短期內(nèi)內(nèi)需的回升將一定程度上延續(xù)熱卷價格的修復(fù)窗口期。

鋼管調(diào)研