[全國成品油日評]：原油盤中下跌 但零售限價即將兌現(xiàn)上調(diào) 國內(nèi)成品油價格或汽跌柴漲（20221024）

1.今日關(guān)注點 1、10/21:市場重新評估亞洲需求前景，對中國經(jīng)濟的期望加強疊加美元走軟，國際油價上漲。

每日點評

國內(nèi)成品油批發(fā)價格持續(xù)上漲 終端零售利潤背道而馳

國內(nèi)主營柴油均價為8743元/噸，較2月初上漲763元/噸，環(huán)比漲幅9.56%自1月下旬開始，受原油連續(xù)上漲及春節(jié)假期利好，國內(nèi)汽油批發(fā)價格持續(xù)走高，柴油因成本面因素亦出現(xiàn)上行走勢而近期俄烏地緣局勢緊張，引起市場對后期供應(yīng)的擔(dān)憂，國際油價強勁上漲國內(nèi)各地主營基本按照限價銷售，同時有不同程度的限售行為 圖2 國內(nèi)汽柴油理論綜合零售利潤情況 終端零售利潤方面，2022年開局成品油零售調(diào)價接連上調(diào)，截至當(dāng)前，2022年的調(diào)價格局為“四漲零跌零擱淺”，汽油總計上調(diào)了1125元/噸，柴油總計上調(diào)了1085元/噸。

熱點聚焦

[成品油]：海南省成品油最高零售價、批發(fā)價下調(diào)

根據(jù)國家發(fā)展改革委官網(wǎng)新聞發(fā)布中心2025年12月8日公布的國內(nèi)成品油價格調(diào)價信息，自12月8日24時起下調(diào)成品油零售價格。

各區(qū)域價格

[成品油]：批發(fā)價汽漲柴降 預(yù)期加油站零售利潤汽降柴增

導(dǎo)語：進(jìn)入12月，雖然國際原油價格震蕩下降，但國內(nèi)汽油市場受成本面支撐，價格試探上漲；柴油需求轉(zhuǎn)淡，雖區(qū)域性現(xiàn)貨趨緊，但難逃下行走勢。

熱點聚焦

[成品油]：批發(fā)端走勢分化 批零價差漲跌不一

導(dǎo)語：本輪計價周期內(nèi)，國際原油震蕩走跌，俄烏及美委局勢仍存不確定性，且OPEC+確定明年第一季度將暫停增產(chǎn)，但同時西方節(jié)日氣氛導(dǎo)致交易清淡，市場對長線供應(yīng)過剩的擔(dān)憂依然存在，國際原油震蕩收跌。

熱點聚焦

[成品油]：需求表現(xiàn)分化 華北汽強柴弱走勢延續(xù)

導(dǎo)語：步入12月，原油支撐減弱，華北地區(qū)汽柴油價格走勢分化，汽油剛需仍存向好預(yù)期，漲幅較??；柴油進(jìn)入需求淡季，終端銷量減弱，價格呈下行走勢。

熱點聚焦

2025年12月8日國內(nèi)成品油價格按機制調(diào)整

近期國際市場油價波動運行，根據(jù)12月8日的前10個工作日平均價格與上次調(diào)價前10個工作日平均價格對比情況，按照現(xiàn)行成品油價格機制，自12月8日24時起，國內(nèi)汽、柴油價格（標(biāo)準(zhǔn)品，下同）每噸均降低55元調(diào)整后，各?。▍^(qū)、市）和中心城市汽、柴油最高零售價格見附表 中石油、中石化、中海油三大公司及其他原油加工企業(yè)要組織好成品油生產(chǎn)和調(diào)運，確保市場穩(wěn)定供應(yīng)，嚴(yán)格執(zhí)行國家價格政策各地相關(guān)部門要加大市場監(jiān)督檢查力度，嚴(yán)厲查處不執(zhí)行國家價格政策的行為，維護正常市場秩序。

調(diào)價預(yù)測

[華南成品油日評]：采購成本居高不下 華南汽柴價格多上漲（20251208）

1、今日摘要 ①、原油收盤連續(xù)上漲支撐。

每日點評

[成品油]：單邊利好提振汽柴行情 華中批零價差被動收縮

截止日前，國際原油期價走勢趨強，但截至12月3日原油綜合變化率-1.40%，計算周期內(nèi)的第8個工作日來看，預(yù)計對應(yīng)下調(diào)幅度為65元/噸，成品油調(diào)價窗口將于12月8日24時開啟綜上來看，國內(nèi)發(fā)改委零售限價調(diào)整擱淺概率較大，且預(yù)計12月上旬汽柴油市場價格汽強柴弱走勢，若限價兌現(xiàn)擱淺，預(yù)計下周期汽油零售利潤做收割運作，汽油批零價差縮小，而柴油批發(fā)價下跌后，同期限價均值不做調(diào)整，預(yù)計下周期柴油零售利潤小幅上漲，柴油批零價差擴大。

熱點聚焦

【證券時報】成品油零售限價遇年內(nèi)第十次下調(diào)，消費者出行成本將下降

11月24日，國內(nèi)期貨市場原油主力合約2601早盤跌幅居前，最低報442.5元/桶，逼近近年低點 油價低迷影響下，成品油價格也面臨下行11月24日24時，國內(nèi)成品油零售限價將再迎調(diào)價窗口本計價周期以來（2025年11月10日24時至2025年11月24日24時），國際原油未走出單邊行情，整體呈現(xiàn)寬幅波動走勢，受此影響，國內(nèi)參考的原油變化率始終在負(fù)值范圍內(nèi)波動，成品油零售限價或遇年內(nèi)第十次下調(diào)。

媒體報道

[成品油]：季節(jié)性因素與剛需差異化交織 南通入湘汽柴套利壓縮

[導(dǎo)語]：天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，12月華中市場成品油汽柴表現(xiàn)分化，受產(chǎn)品屬性及季節(jié)性因素影響，12月上旬汽油行情上漲穩(wěn)健，而柴油需求遇冷后成交表現(xiàn)下挫，截止12月9日，汽油較1日價格上調(diào)70元/噸，漲幅0.95%,柴油在工程用油及物流運輸量縮減之下，疊加剛需偏空釋放，整體收跌運作，柴油較1日價格下調(diào)20元/噸，跌幅0.30%,對比南通現(xiàn)貨成交，華中汽柴油漲幅較弱，就入湘套利而言，汽柴套利局面均壓縮，其中汽油套利被動收割較多，柴油較為一般。

熱點聚焦

[西南成品油日評]：需求表現(xiàn)各異 西南汽柴走勢分化（20251208）

1、今日摘要 ①、12/05:預(yù)計美聯(lián)儲將于下周降息，提振經(jīng)濟和需求預(yù)期，疊加地緣局勢不穩(wěn)定，國際油價上漲。

每日點評

[成品油]：海南省成品油最高零售價、批發(fā)價下調(diào)

根據(jù)國家發(fā)展改革委官網(wǎng)新聞發(fā)布中心2025年11月24日公布的國內(nèi)成品油價格調(diào)價信息，自11月24日24時起下調(diào)成品油零售價格。

各區(qū)域價格

[隆眾聚焦]：利好因素不足 液化氣價格走勢各異

重點關(guān)注：1.供應(yīng)面下周無新增開停工裝置，預(yù)計資源供應(yīng)或保持穩(wěn)定2.需求面預(yù)計國際油價存上漲空間，但本輪成品油零售限價預(yù)期下調(diào)，成品油行情多空博弈下弱勢盤整，買賣雙方保持理性操作，中下游商家按需采購；3.出口面部分大型廠家出口訂單量減少，國內(nèi)銷售量或?qū)⒓哟螅瑢κ袌龃嬗幸欢恐疲?.成本面原料價格高位整理，廠家處于盈虧邊緣，寬幅讓利意愿不濃綜合下預(yù)計MTBE市場或零星窄幅偏弱，周前期價格小幅偏弱整理，后續(xù)若有原油等利好消息提振，市場或擇機反彈，整體區(qū)間窄幅波動為主，難有較大調(diào)整，預(yù)估下周山東地區(qū)MTBE價格在4900-4950元/噸。

熱點聚焦

[MTBE周評]：終端需求偏弱 MTBE弱勢整理（20251121-1127）

重點關(guān)注：1.供應(yīng)面下周無新增開停工裝置，預(yù)計資源供應(yīng)或保持穩(wěn)定2.需求面預(yù)計國際油價存上漲空間，但本輪成品油零售限價預(yù)期下調(diào)，成品油行情多空博弈下弱勢盤整，買賣雙方保持理性操作，中下游商家按需采購；3.出口面部分大型廠家出口訂單量減少，國內(nèi)銷售量或?qū)⒓哟?，對市場存有一定牽制?.成本面原料價格高位整理，廠家處于盈虧邊緣，寬幅讓利意愿不濃綜合下預(yù)計MTBE市場或零星窄幅偏弱，周前期價格小幅偏弱整理，后續(xù)若有原油等利好消息提振，市場或擇機反彈，整體區(qū)間窄幅波動為主，難有較大調(diào)整，預(yù)估下周山東地區(qū)MTBE價格在4900-4950元/噸。

周評

[全國成品油日評]：多重利空疊加 成品油批發(fā)價格延續(xù)下挫（20251124）

明日國內(nèi)成品油零售限價將如期兌現(xiàn)下調(diào)，市場看跌情緒有所升溫與此同時，部分市場主營單位月度銷售任務(wù)仍存欠量壓力，預(yù)計批發(fā)價格將繼續(xù)承壓弱勢運行，整體交投氛圍或維持清淡 6.相關(guān)產(chǎn)品情況 MTBE市場：今日山東地區(qū)MTBE樣本企業(yè)產(chǎn)銷率在61%，整體購銷氣氛一般，未達(dá)到產(chǎn)銷平衡。

每日點評

2025年11月24日國內(nèi)成品油價格按機制調(diào)整

近期國際市場油價波動運行，根據(jù)11月24日的前10個工作日平均價格與上次調(diào)價前10個工作日平均價格對比情況，按照現(xiàn)行成品油價格機制，自11月24日24時起，國內(nèi)汽、柴油價格（標(biāo)準(zhǔn)品，下同）每噸分別降低70元和65元調(diào)整后，各省（區(qū)、市）和中心城市汽、柴油最高零售價格見附表 中石油、中石化、中海油三大公司及其他原油加工企業(yè)要組織好成品油生產(chǎn)和調(diào)運，確保市場穩(wěn)定供應(yīng)，嚴(yán)格執(zhí)行國家價格政策。

調(diào)價預(yù)測

[成品油]：華中汽柴先抑后揚 江內(nèi)入湘套利雙擴表現(xiàn)

[導(dǎo)語]：轉(zhuǎn)入11月下旬，華中市場受原油及供需波動影響，汽柴油呈現(xiàn)先抑后揚運作，汽油因缺乏明顯利好支撐，截止11月25日，汽油較18日窄幅回落24元/噸，跌幅0.32%,柴油局部貨緊現(xiàn)象仍存，疊加下游剛需補貨提振，整體收跌偏窄，柴油較18日微降2元/噸，跌幅0.03%,對比江內(nèi)現(xiàn)貨成交，華中降幅相對顯緩，就江蘇入湖套利來看，汽柴套利做雙擴表現(xiàn)同時，汽油套利逐漸顯窄。

熱點聚焦

[成品油]：十月剛需回升 汽柴油零售量環(huán)比均漲

11月國際原油先漲后跌，整體呈現(xiàn)震蕩運行，地緣局勢問題仍是提振原油主要支撐點，但短線支撐有余長線支撐不足，基本面偏弱運行，再此影響之下，月內(nèi)零售調(diào)價亦呈先漲后跌之勢天氣逐步轉(zhuǎn)，且缺少節(jié)假日支撐涼汽油需求延續(xù)疲弱，價格持續(xù)下跌柴油方面“銀十”結(jié)束，國內(nèi)傳統(tǒng)剛需旺季落幕，不過由于前期價格持續(xù)下跌，上游成本利潤端支撐顯現(xiàn)，在11月需求轉(zhuǎn)淡前景之下，柴油價格未有明顯下跌，終端利潤尚可目前來看，原油仍呈弱勢運行，新一輪調(diào)價預(yù)期下跌，截至11月24日原油綜合變化率-1.59%，周期內(nèi)第1個工作日，預(yù)計對應(yīng)下調(diào)幅度75元/噸，成品油調(diào)價窗口將于12月8日24時開啟。

熱點聚焦

[成品油]：原油成本端走勢趨弱 國內(nèi)汽柴價格面臨下行壓力（20251124）

1、市場回顧 上周五原油收盤延續(xù)跌勢，周末山東地?zé)掍N量來看，汽油需求疲軟態(tài)勢未改，周日柴油成交有所好轉(zhuǎn)，產(chǎn)銷率超百。

早間提示