海通期貨：重塑全球鐵礦石供應(yīng)格局

未來2～5年，鐵礦石價格有望逐步下行至70～80美元/噸，預(yù)計會迫使澳大利亞和巴西礦企通過縮減高成本產(chǎn)能、提升鐵礦石品位等方式來應(yīng)對競爭 西芒杜項目的投產(chǎn)除了對全球鐵礦石價格產(chǎn)生影響外，也將對價格體系的結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一定影響例如，西芒杜的高品位供應(yīng)可能會推動高品位礦與低品位礦的價差擴大，使得高品位礦溢價擴大；亞洲市場價格或因西芒杜供應(yīng)的增加而低于歐洲市場價格，造成區(qū)域價格分化；西芒杜的穩(wěn)定供應(yīng)將減少因澳大利亞和巴西天氣、地緣政治局勢等因素導(dǎo)致的價格波動。

原料

Mysteel解讀：全球鐵礦石產(chǎn)量突破歷史新高，2026年開啟供應(yīng)格局“新篇章”

然而，這一預(yù)期增長受到多重因素制約，其中國別供應(yīng)結(jié)構(gòu)、特定項目進展以及市場價格波動構(gòu)成主要不確定性來源 從年度供應(yīng)節(jié)奏來看，2026年全球鐵礦石供應(yīng)將維持“前低后高”的季節(jié)性特征上半年，尤其是第一季度，南半球傳統(tǒng)颶風(fēng)與雨季將對澳大利亞、巴西等主要供應(yīng)國的生產(chǎn)與物流活動構(gòu)成常規(guī)性擾動，考慮到2025年一季度季節(jié)性氣候?qū)τ?em class='keyword'>鐵礦石供應(yīng)端的擾動較往年更加明顯，2026年可能同比或出現(xiàn)一定改善。

主編視角

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——鋼廠庫存低位 廢鋼價格有支撐

4、10月6日-10月12日期間，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1289.7萬噸，環(huán)比增加51.0萬噸 【價格方面】市場價格穩(wěn)中偏弱鋼廠廢鋼價格下跌 1、廢鋼價格指數(shù)窄幅下調(diào) 截至10月15日，MySSpic廢鋼絕對價格指數(shù)在2438.62元/噸，較上一工作日下降4.26元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2、主流市場價格趨弱運行 20日全國45個主要城市重廢平均價2111元/噸，較上一交易日價格降3元/噸。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel日報：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交冷清，價格有所波動

【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格有所波動，成交冷清賣盤方面，貿(mào)易商報價積極性不高，市場報價較上一工作日上漲6-13元/濕噸；買盤方面，鋼廠大多持觀望態(tài)度，按需采購為主 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價格整體較上一工作日漲跌互現(xiàn)，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測】 供給端，澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)此前遭遇熱帶氣旋，影響了鐵礦石發(fā)運量，但預(yù)計接下來發(fā)運量將逐漸恢復(fù)。

進口礦區(qū)域日評

Mysteel日報：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交一般，價格有所下跌

【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格有所下跌，成交一般賣盤方面，貿(mào)易商報價積極性一般，市場報價較上一工作日下跌3-15元/濕噸；買盤方面，鋼廠大多持觀望態(tài)度，按需采購為主 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價格整體較上一工作日漲跌互現(xiàn)，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【下周預(yù)測】 供給端，澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)氣旋逐漸消退，發(fā)運量逐漸恢復(fù)，供應(yīng)有增加趨勢。

進口礦區(qū)域日評

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——市場觀望氛圍濃厚 廢鋼或步入窄幅震蕩通道

2、5月12日-5月18日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1376.3萬噸，環(huán)比增加69.6萬噸，呈現(xiàn)小幅累庫態(tài)勢，當前庫存絕對量已達二季度以來峰值 3、發(fā)改委新聞發(fā)言人李超表示，在加快落實既定政策基礎(chǔ)上，國家發(fā)改委已會同有關(guān)部門加快推出穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟推動高質(zhì)量發(fā)展的若干舉措目前有關(guān)部門正在抓緊落實，大部分政策舉措計劃將在6月底前落地 【價格方面】鋼廠采廢以跌為主 市場價格主穩(wěn)個降 1、廢鋼價格指數(shù)窄幅下行 截至5月21日，Mysteel廢鋼絕對價格指數(shù)在2430.17元/噸，較上一工作日下調(diào)2.56元/噸。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel解讀：全球鐵礦石供應(yīng)保持增長 增量結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整

在此期間，淡水河谷采取靈活的生產(chǎn)策略，通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，尋求市場價格波動與產(chǎn)品組合之間最優(yōu)平衡點淡水河谷通過這種雙管齊下的戰(zhàn)略布局，以鞏固其在全球鐵礦市場的發(fā)展 3. 必和必拓：南坡項目全面達產(chǎn)，塊礦需求回升 澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)商必和必拓（BHP）2024年的鐵礦石產(chǎn)量達到2.896億噸，全年鐵礦石銷量達2.898億噸，產(chǎn)銷皆創(chuàng)歷史新高。

礦山動態(tài)

【巴基斯坦貿(mào)易商A】預(yù)計節(jié)后鐵礦石市場價格走勢難料，波動不定

客戶觀點：春節(jié)后鐵礦石市場將面臨一定波動假期過后，隨著鋼廠逐步恢復(fù)生產(chǎn)，鐵礦石需求有望回升，尤其是基礎(chǔ)設(shè)施和制造業(yè)的需求支撐然而，市場仍存在不確定性，庫存壓力可能導(dǎo)致鋼廠采購謹慎，短期內(nèi)價格或震蕩調(diào)整此外，全球主要鐵礦石生產(chǎn)國如巴西和澳大利亞的供應(yīng)情況，以及國際市場價格波動，也會對國內(nèi)市場產(chǎn)生影響。

鐵礦石市場大家說

Mysteel早報：上海中厚板價格預(yù)計暫穩(wěn)不變

1-7月，煉焦煤采購成本同比下降5.04% 2、調(diào)研： 8月19日-8月25日期間，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1298.1萬噸，環(huán)比下降110.3萬噸，略低于年內(nèi)均值 3、下游：湛江鋼鐵：國內(nèi)首套百萬噸級氫基豎爐實現(xiàn)168小時連續(xù)滿負荷生產(chǎn)，順利通過周達產(chǎn)功能考核，對中國鋼鐵工業(yè)探索零碳綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展具有重要意義 【市場預(yù)測】 29日全國鋼坯市場價格穩(wěn)中趨弱調(diào)整，期螺延續(xù)震蕩走勢，但現(xiàn)貨市場基差調(diào)整較小以及軋鋼廠謹慎采坯，整體成交一般。

日報

中州期貨：市場信心偏弱，鐵礦震蕩偏弱

7月22日，中國47港進口鐵礦石庫存總量15692.79萬噸，較上周一增加125萬噸；45港庫存總量15127.79萬噸，環(huán)比增加155萬噸澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1216.9萬噸，環(huán)比下降36.5萬噸，庫存絕對量略低于今年以來的平均值鑒于近期市場價格持續(xù)異常下跌，云南區(qū)域鋼廠和經(jīng)銷商都出現(xiàn)嚴重虧損，為保證鋼貿(mào)業(yè)的正常經(jīng)營，經(jīng)云南各鋼廠銷售公司研究決定，即日起至7月31日，各鋼廠結(jié)算價格不跟隨期貨及其他機構(gòu)發(fā)布的價格下跌，到期再另行通知。

機構(gòu)

3日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

澳大利亞鐵礦石發(fā)運量有所增加，供應(yīng)較為寬松 唐山兩港到港量約541萬噸，較上周小幅增加約9萬噸，截至到上周五，兩港庫存約3313萬噸，增加約56萬噸，上周區(qū)域內(nèi)兩港疏港量約62.44萬噸，環(huán)比小幅增長約4.22萬噸；雖然疏港量有小幅增加，但是到港量有所增多，庫存依然累庫，去庫力度不夠當前處于供強虛弱的狀態(tài)，供應(yīng)較多，但需求整體較少綜上所述，預(yù)計短期內(nèi)鐵礦石現(xiàn)貨市場價格將偏弱震蕩運行 。

成交報告

Mysteel日報：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交冷清，價格偏弱運行

澳大利亞鐵礦石發(fā)運量有所增加，供應(yīng)較為寬松 唐山兩港到港量約541萬噸，較上周小幅增加約9萬噸，截至到上周五，兩港庫存約3313萬噸，增加約56萬噸，上周區(qū)域內(nèi)兩港疏港量約62.44萬噸，環(huán)比小幅增長約4.22萬噸；雖然疏港量有小幅增加，但是到港量有所增多，庫存依然累庫，去庫力度不夠當前處于供強虛弱的狀態(tài)，供應(yīng)較多，但需求整體較少綜上所述，預(yù)計短期內(nèi)鐵礦石現(xiàn)貨市場價格將偏弱震蕩運行 。

進口礦區(qū)域日評

李忠雙：5月份鋼價不會大漲大跌

“目前，鋼貿(mào)商擁有的現(xiàn)貨資源并不充裕，銷售壓力也不大”李忠雙表示，隨著鋼產(chǎn)量和庫存雙雙下降，后期投放市場的資源難有明顯增長，有利于緩解供需矛盾，支撐鋼材價格震蕩上行　　 從成本面來看，剛性的成本支撐動力依然較強當前，鋼鐵原燃料價格依舊較高，鐵礦石價格保持高位數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，河北唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉價格為1060元/噸，環(huán)比上漲130元/噸；澳大利亞61.5%品位粉礦（山東日照港）市場價格為870元/噸，環(huán)比上漲110元/噸；焦炭開啟第4輪調(diào)價，截至4月底，河北唐山地區(qū)二級冶金焦價格為1900元/噸，環(huán)比上漲200元/噸。

鋼材

Mysteel早報：上海中板價格預(yù)計穩(wěn)中偏強

2、2023年12月25日-12月31日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1337萬噸，環(huán)比下降60.9萬噸，庫存絕對量處于全年中等偏高水平 3、武鋼集團昆明鋼鐵股份有限公司擬通過產(chǎn)能置換方式于2024年6月開工新建150噸轉(zhuǎn)爐2座，產(chǎn)能320萬噸 【市場預(yù)測】 2日全國鋼坯市場價格趨高調(diào)整20-50元/噸，現(xiàn)貨市場漲后成交一般。

日報

鐵礦石龍頭大中礦業(yè)接連購入鋰礦資源，平衡鐵礦周期波動布局新增長極

今年三季度，由于下游鋼企鐵水產(chǎn)量持續(xù)高位運行，鐵礦石價格一改上半年頹勢，重新進入上漲階段據(jù)數(shù)據(jù)顯示，9月15日各港口澳大利亞PB粉價格多在950元/噸以上，三季度鐵礦石平均價格較一二季度鐵礦石價格有一定幅度上漲 短期鐵礦石價格企穩(wěn)，但長期來看，鐵礦石周期屬性仍存，國內(nèi)鋼材產(chǎn)量未來一段時間或呈現(xiàn)逐步回落態(tài)勢，鐵礦石供需關(guān)系或?qū)②呌诰徍停?em class='keyword'>市場價格或有所回落 大中礦業(yè)產(chǎn)品成本在行業(yè)中處于較低水平。

爐料

李忠雙：短期內(nèi)冷、熱軋卷板市場將小幅震蕩運行

據(jù)不完全統(tǒng)計，截至12月1日，國內(nèi)有近30家鋼企發(fā)布檢修信息“鋼產(chǎn)量在12月份大幅上漲的可能性不大”李忠雙預(yù)計，后期投放市場的資源難以大幅增長，有利于緩解供需矛盾，從而遏制冷、熱軋卷板市場價格下跌 三是鋼鐵生產(chǎn)成本仍處高位，剛性的成本支撐仍強近期，鐵礦石、焦炭、廢鋼等鋼鐵原燃料價格持續(xù)處于高位截至11月30日，河北唐山地區(qū)普碳方坯出廠價格為3630元/噸，環(huán)比上漲130元/噸；江蘇地區(qū)廢鋼價格為2740元/噸，環(huán)比上漲10元/噸；山西地區(qū)一級焦炭價格為2200元/噸，環(huán)比上漲200元/噸；澳大利亞61.5%粉礦（山東青島港）價格為980元/噸，環(huán)比上漲30元/噸。

鋼材

李忠雙：短期內(nèi)冷、熱軋卷板市場將以穩(wěn)為主

最近以來，鐵礦石、焦炭、廢鋼價格有所波動，但總體仍處于高位截至8月末，山東青島港進口澳大利亞61.5%粉礦價格為889元/噸，環(huán)比上漲18元/噸江蘇地區(qū)廢鋼價格為2670元/噸，環(huán)比下跌90元/噸；山西地區(qū)一級焦炭價格為1900元/噸，環(huán)比持平李忠雙表示，總體來看，8月份鋼企生產(chǎn)成本平臺略有上移，在剛性的成本支撐下，鋼企冷、熱軋卷板出廠價格以上調(diào)為主，這在一定程度上有利于遏制后期冷、熱軋卷板市場價格下跌。

鋼材

FEX Global交易所將在9月上線Mysteel鐵礦石62%指數(shù)期貨和期權(quán)合約

我們希望新的合約在補充當前的風(fēng)險緩解策略方面具有價值，也能為鐵礦石基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)商提供規(guī)范的遠期定價數(shù)據(jù)來源，因為礦山的開發(fā)或擴建涉及到大量的資本支出” “同時，澳大利亞貨幣交易量在全球排名第五，因此我們認為該合約以澳元計價是合理的，而且這樣可能對澳大利亞的風(fēng)險管理者更有幫助”，Brian先生補充表示 Brian先生強調(diào)：“上海鋼聯(lián)（Mysteel）自2000年成立以來一直致力于提供公正透明的中國金屬市場價格，在黑色金屬和其他大宗商品領(lǐng)域的價格指數(shù)已經(jīng)成為了行業(yè)標桿，其鐵礦石價格指數(shù)廣泛應(yīng)用在鋼廠與礦山的長協(xié)合同及礦山招標結(jié)算中，此次FEX Global推出的合約，以上海鋼聯(lián)62%澳粉遠期現(xiàn)貨價格指數(shù)為合約結(jié)算基準，該指數(shù)已經(jīng)被國際證監(jiān)會（IOSCO）獨立認證。

聚焦

Mysteel早報：深圳建筑鋼材價格預(yù)計窄幅震蕩

3、6月12日-18日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1457.3萬噸，周環(huán)比增加49.0萬噸，庫存絕對量創(chuàng)年內(nèi)新高 【今日市場預(yù)期】 具體來看，昨日期螺震蕩下行，本地建筑鋼材市場價格下跌為主，整體跌幅30元/噸左右。

日報

李忠雙：短期內(nèi)冷熱軋卷板市場將弱勢運行

短期內(nèi)，冷、熱軋卷板市場供給壓力仍存 三是成本支撐動力存在不確定性近期，鐵礦石，焦炭、廢鋼等鋼鐵原燃料價格震蕩運行截至4月末，河北唐山普碳方坯出廠價格、江蘇地區(qū)廢鋼價格、山西地區(qū)二級焦炭價格、澳大利亞粉礦價格環(huán)比均有至少100元/噸的降幅鋼鐵原燃料價格連續(xù)下跌，鋼材成本平臺面臨坍塌風(fēng)險李忠雙預(yù)計，后期鋼材成本重心或繼續(xù)下移，不利于支撐冷、熱軋卷板市場價格上漲。

鋼材