Mysteel日報：電池片價格暫穩(wěn)觀望 減產(chǎn)托底難掩需求疲軟

然而，終端需求疲軟的根本矛盾仍未改善國內(nèi)組件廠排產(chǎn)維持低位，新簽訂單稀少，采購僅限剛性補庫；海外市場進入傳統(tǒng)淡季，采購節(jié)奏放緩疊加上游硅片價格持續(xù)松動，電池環(huán)節(jié)成本支撐邏輯仍顯脆弱 。

日報

Mysteel解讀：多晶硅產(chǎn)能整合平臺落地 光伏行業(yè)從規(guī)模驅(qū)動轉(zhuǎn)向質(zhì)量驅(qū)動

一方面，硅片、電池片環(huán)節(jié)的高庫存對出貨價格形成壓力，中游企業(yè)為去庫不得不犧牲利潤降價出貨另一方面，終端需求疲軟進一步削弱傳導(dǎo)動力，上半年政策導(dǎo)致的搶裝潮使得年內(nèi)需求前置明顯，此外今年正值“十四五”末年，終端多數(shù)企業(yè)完成規(guī)劃指標(biāo)，對于高價組件接受度較低，10月國內(nèi)光伏新增裝機12.6GW,同比下降38.3%，海外市場步入淡季，組件企業(yè)即便承受虧損也難以通過提價轉(zhuǎn)移成本 承債式整合+價格錨定的雙重破局邏輯 北京光和謙成的落地，或許正是針對行業(yè)痛點的精準(zhǔn)施策。

熱點聚焦

【鈦媒體】光伏破局：全面調(diào)整期的“反內(nèi)卷”攻堅與價值重構(gòu)

2025年，光伏行業(yè)的“寒冬”更加凜冽，在國內(nèi)過剩壓力和海外競爭加劇的背景下，主產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格在年中觸及冰點，全員虧損中原證券研報指出，截至2025Q2，硅料、硅片、電池、組件各環(huán)節(jié)名義產(chǎn)能均已突破1200GW，而根據(jù)CPIA預(yù)測，2025年全球新增裝機需求僅為570-630GW，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩 中國光伏協(xié)會名譽理事長王勃華就在日前召開的光儲大會上直言，“光伏制造環(huán)節(jié)的整個發(fā)展已經(jīng)從過去的一路高歌猛進，在向全面調(diào)整轉(zhuǎn)變。

媒體報道

[光伏市場周評]：電池片價格繼續(xù)下跌（20251128-1204）

海外市場方面，印度需求階段性下滑，歐洲和拉美等地也缺乏明顯補貨，致國內(nèi)外需求同步減弱上游硅片價格雖企穩(wěn)，但成本傳導(dǎo)至電池端微弱行業(yè)庫存居高不下，下游電池廠因生產(chǎn)下滑，采購意愿不振，以消化庫存為主，新訂單寥寥183.75mm雙面Topcon電池片主流市場價格區(qū)間下跌至0.29-0.30元/W，主流成交均價參考0.295元/W，市場價格下跌1.67%。

周評

Mysteel日報：組件價格暫穩(wěn)觀望 需求疲軟制約市場活躍度

頭部廠商堅守價格體系，暫未跟進上游硅片、電池的跌價節(jié)奏；而部分二三線企業(yè)及貿(mào)易商雖有小幅讓利意愿，但受限于“反內(nèi)卷”政策約束及年底回款壓力，實際降價幅度有限，特價單多為個案，尚未形成趨勢性松動當(dāng)前市場核心矛盾仍在于終端需求持續(xù)低迷國內(nèi)方面，北方地面電站施工基本收尾，分布式項目受收益率與季節(jié)因素影響推進緩慢；海外市場進入傳統(tǒng)淡季，印度、歐洲等地采購節(jié)奏放緩新簽訂單能見度低，多數(shù)組件廠以執(zhí)行前期合同為主，現(xiàn)貨交易清淡。

日報

Mysteel：光伏產(chǎn)業(yè)鏈10月產(chǎn)出分化加劇 11月排產(chǎn)全線下滑

11月排產(chǎn)：隨著枯水期到來以及海外需求的下降，硅片價格開始逐步松動，整體11月硅片排產(chǎn)下滑，頭部企業(yè)下調(diào)排產(chǎn)，一體化企業(yè)開工也有下調(diào)預(yù)期，總體11月國內(nèi)硅片排產(chǎn)57.34GW，環(huán)比下降5%左右，12月排產(chǎn)預(yù)期會進一步下降 電池片：10月國內(nèi)電池片產(chǎn)出微降，環(huán)比下降1.37%，海外需求收縮，國內(nèi)下游需求暫未出現(xiàn)明顯增量，價格松動下行，整體電池片產(chǎn)出在56.93GW。

熱點聚焦

Mysteel周報：挺價共識難敵需求疲軟 全產(chǎn)業(yè)鏈價格重心下移（20251110-20251114）

市場核心矛盾集中于需求端的全面萎縮，國內(nèi)四季度終端旺季不旺，組件訂單增量有限，而海外市場同樣承壓，印度在明年6月ALCM政策實施前提前釋放短期需求，且因關(guān)稅優(yōu)勢加速轉(zhuǎn)向東南亞產(chǎn)能采購，國內(nèi)183N電池片的海外支撐力度顯著減弱疊加上游硅片價格下跌導(dǎo)致成本支撐弱化，電池環(huán)節(jié)缺乏漲價邏輯，組件廠趁機加大壓價力度，進一步加劇市場弱勢 當(dāng)前電池環(huán)節(jié)整體庫存已攀升至高位，周轉(zhuǎn)效率明顯下降，疊加下游組件訂單萎縮，采購策略轉(zhuǎn)為極致壓價，電池廠商議價能力大幅削弱。

周報

Mysteel周報：各環(huán)節(jié)承壓與挺價交織 成交僵局待下游需求破局（20251013-20251017）

N型G10L本周均價1.35元/片，環(huán)比持平；N型G12R本周均價1.4元/片，環(huán)比下降1.43%；N型G12本周均價1.7元/片，環(huán)比上周持平 本周硅片報價整體維持高位，頭部企業(yè)仍以挺價為主，183N硅片報價1.35元/片，210RN報價1.4元/片，210N報價1.7元/片，但成交有所陰跌183N主流成交價穩(wěn)定在1.35元/片，主要受印度反傾銷關(guān)稅預(yù)期提振市場考慮年底前關(guān)稅落地將推高海外成本，部分企業(yè)提前備貨，支撐短期價格。

周報

Mysteel月報：政策熱度降溫漲幅放緩，組件挺漲難落地

截止9月底183N報價1.35元/片，210RN報價1.4元/片，210N報價1.7元/片，供應(yīng)方面，受海外出口需求提振及硅片價格上漲，9月硅片產(chǎn)量再度走高，9月中國硅片產(chǎn)量56.85GW，環(huán)比上漲6.46%，但由于硅片調(diào)漲節(jié)奏較快，成交落地暫不樂觀，而且下游電池對于硅片接受度已接近極限，后續(xù)硅片再次調(diào)漲較為困難，整體維穩(wěn)為主。

月報

政策預(yù)期與海外大單雙驅(qū)動，信義光能漲近5%領(lǐng)跑光伏股

這些訂單覆蓋光伏電站總承包、組件生產(chǎn)基地建設(shè)及組件采購等領(lǐng)域，沙特、伊朗、巴基斯坦等中東及南亞市場成為合作焦點據(jù)不完全統(tǒng)計，9月至今，各大企業(yè)已經(jīng)簽署近25GW海外大單 機構(gòu)稱光伏龍頭企業(yè)有望回暖 除了海外市場表現(xiàn)亮眼之外，9月以來，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)走高中原證券發(fā)布研報稱，9月，多晶硅料、硅片、電池和光伏組件價格均出現(xiàn)上漲，但上游價格漲幅高于下游。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報：節(jié)后返市反內(nèi)卷預(yù)期降溫 光伏市場觀望情緒濃厚（20251009-20251011）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：反內(nèi)卷情緒退潮 市場重歸基本面博弈 節(jié)后返市，多晶硅市場反內(nèi)卷情緒已逐步消退，9月恐怕也難有相對明確的推進，相關(guān)細(xì)則及落地時間仍需等待，市場交易及研究方向或逐步回歸基本面。

周報

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年9月硅片月度開工情況分析

9月，國內(nèi)光伏硅片行業(yè)平均開工率呈現(xiàn)小幅回升態(tài)勢此輪增長主要受兩大因素驅(qū)動：一是海外出口需求持續(xù)強勁，尤其對高效N型產(chǎn)品的需求旺盛，為硅片企業(yè)提供了穩(wěn)定的訂單支撐，刺激企業(yè)提升產(chǎn)出以滿足海外市場需求二是上游多晶硅料價格企穩(wěn)及硅片環(huán)節(jié)自身的價格上調(diào)，修復(fù)了部分利潤空間，增強了企業(yè)開動產(chǎn)線的積極性 據(jù)Mysteel預(yù)計，2025年10月份硅片開工率在62%左右，環(huán)比上漲1.4%。

開工率

Mysteel日報：硅片市場節(jié)前觀望加劇 價格高位持穩(wěn)靜待破局

主要是海外出口需求持續(xù)強勁，尤其對高效N型產(chǎn)品的需求旺盛，為硅片企業(yè)提供了穩(wěn)定的訂單支撐，刺激企業(yè)提升產(chǎn)出以滿足海外市場需求與此同時，9月上游多晶硅料價格企穩(wěn)及硅片環(huán)節(jié)自身的價格上調(diào)，修復(fù)了部分利潤空間，增強了企業(yè)開動產(chǎn)線的積極性 。

日報

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年9月中國硅片產(chǎn)量環(huán)比上漲6.46%

受海外出口需求提振及硅片價格上漲，9月硅片產(chǎn)量再度走高，兩家頭部企業(yè)9月產(chǎn)出均有所上漲，廠家產(chǎn)線硅片型號還是210RN與183為主 據(jù)Mysteel預(yù)計，2025年10月份硅片排產(chǎn)為58.2GW，環(huán)比上漲2.38% 樣本說明：Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計的國內(nèi)15家硅片廠家 產(chǎn)量：一般是指生產(chǎn)企業(yè)在一段時間內(nèi)實際生產(chǎn)出的符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的商品數(shù)量 (非商品量的概念，指一定度量衡下的商品重量或體積等) ，既實際產(chǎn)量。

供應(yīng)

Mysteel：2025年國慶期間光伏市場運行較為穩(wěn)定

主流尺寸成交區(qū)間逐步收斂，市場運行相對平穩(wěn)其中，183N硅片在強勁的海外出口需求支撐下，價格穩(wěn)定在1.35元/片，成交活躍度高，供需關(guān)系持續(xù)偏緊210N受國內(nèi)大型集中式電站項目起量帶動，需求穩(wěn)健，價格持平于1.70元/片，近期產(chǎn)量有所增加，成交氛圍良好相比之下，210RN盡管跟隨上游報價上調(diào)，但因下游電池廠庫存充足、供給較為寬松，市場接受度有限，實際成交價仍集中在1.40元/片，部分廠家為出貨甚至出現(xiàn)低價成交，表現(xiàn)明顯弱勢。

熱點聚焦

Mysteel：國慶節(jié)后光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格偏強運行

截至9月23日，N型183硅片價格1.35元/片，N型210RN硅片1.4元/片，N型210N硅片1.7元/片硅片環(huán)節(jié)9月多次調(diào)漲價格，183N調(diào)漲0.1元/片，210N調(diào)漲0.1元/片，210RN調(diào)漲0.05元/片，183N硅片海外需求較好，有良好價格支撐，成交在1.4元/片210N由于產(chǎn)出較少，供需較為平衡，成交價格落地1.7元/片210RN由于產(chǎn)出較大，庫存累積嚴(yán)重且需求較差，成交價格維持在1.38-1.4元/片。

熱點聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年9月電池片月度開工情況分析

受出口搶量需求和成本傳導(dǎo)的雙重因素驅(qū)動，9月份光伏電池片環(huán)節(jié)行業(yè)開工率有所回升一方面，受部分海外國家調(diào)整海關(guān)政策或貿(mào)易壁壘預(yù)期影響，市場出現(xiàn)明顯的“搶出口”現(xiàn)象，下游組件廠商為規(guī)避潛在風(fēng)險，加快了電池片的采購和備貨節(jié)奏，短期內(nèi)顯著提振了電池片需求另一方面，上游硅片環(huán)節(jié)在9月連續(xù)上調(diào)價格，生產(chǎn)成本大幅增加，電池企業(yè)為修復(fù)被壓縮的利潤空間，被動推動電池片價格上行，成本傳導(dǎo)機制的啟動也增強了企業(yè)維持高開工率的動力。

開工率

Mysteel周報：光伏產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)前觀望情緒升溫 價格持穩(wěn)難掩分化（20250922-20250926）

N型G10L本周均價1.35元/片，環(huán)比上周上漲1.89%；N型G12R本周均價1.4元/片，環(huán)比上周持平；N型G12本周均價1.7元/片，環(huán)比上周上漲1.49% 本周，光伏硅片市場在國慶長假臨近的背景下，整體交投氛圍趨于清淡，采購詢價及訂單簽訂明顯減少，市場觀望情緒顯著升溫各尺寸價格暫未進一步上調(diào)，進入高位盤整階段主流尺寸成交區(qū)間逐步收斂，市場運行相對平穩(wěn)其中，183N硅片在強勁的海外出口需求支撐下，價格穩(wěn)定在1.35元/片，成交活躍度高，供需關(guān)系持續(xù)偏緊。

周報

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年9月中國電池片產(chǎn)量環(huán)比上漲4.28%

9月電池片產(chǎn)量同樣受海外需求影響，部分國家海關(guān)政策影響導(dǎo)致電池片出現(xiàn)搶出口現(xiàn)象，另一方面上游硅片調(diào)漲傳導(dǎo)帶動電池價格上行，電池產(chǎn)量繼續(xù)增量 據(jù)Mysteel預(yù)計，2025年10月份電池片排產(chǎn)為56.39GW，環(huán)比下降2.31% 樣本說明：Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計的國內(nèi)19家電池片廠家 產(chǎn)量：一般是指生產(chǎn)企業(yè)在一段時間內(nèi)實際生產(chǎn)出的符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的商品數(shù)量 (非商品量的概念，指一定度量衡下的商品重量或體積等) ，既實際產(chǎn)量。

供應(yīng)

Mysteel：預(yù)期回落 多晶硅主力合約日內(nèi)最高跌幅超4%

綜合看，多晶硅供應(yīng)過剩格局未改善，但“反內(nèi)卷”增加了做空風(fēng)險，同時多晶硅已對反內(nèi)卷計價較多，進一步上行需要有超預(yù)期的驅(qū)動，預(yù)計多晶硅價格處于寬區(qū)間震蕩 新湖期貨認(rèn)為多晶硅或偏弱震蕩為主行業(yè)供給保持增長，月內(nèi)產(chǎn)量預(yù)計環(huán)比繼續(xù)增加，高于預(yù)期，10月排產(chǎn)仍有待觀察硅片價格繼續(xù)上漲，主流規(guī)格產(chǎn)品上一輪漲價已被下游接受，但硅片廠對新一輪提漲接受度尚有限電池片端海外需求有退坡跡象，目前需求趨于飽和，價格承壓，國內(nèi)市場需求節(jié)前開始走弱，組件部分規(guī)格價格松動，以銷定產(chǎn)為主。

熱點聚焦