【土耳其基金公司A】全球通貨膨脹和中國(guó)房市低迷或使鐵礦石節(jié)后價(jià)格趨于穩(wěn)定

【土耳其基金公司A】全球通貨膨脹和中國(guó)房市低迷或使鐵礦石節(jié)后價(jià)格趨于穩(wěn)定 受訪人信息：土耳其基金公司A 客戶觀點(diǎn)：2024年，由于全球通貨膨脹保持穩(wěn)定以及中國(guó)低迷的房地產(chǎn)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格將保持在一個(gè)相對(duì)有限的范圍內(nèi)。

鐵礦石大家說(shuō)市場(chǎng)

【托克投資(中國(guó))有限公司】節(jié)后鐵礦石價(jià)格存在支撐預(yù)期

對(duì)于鐵礦石春節(jié)后的走勢(shì)發(fā)展會(huì)有所改善，雖然冬奧在即，但是限產(chǎn)在全國(guó)來(lái)看只是局部影響，但是上半年鐵礦整體預(yù)計(jì)會(huì)相對(duì)較好針對(duì)這一觀點(diǎn)主要是以下三方面的觀點(diǎn)： 1）國(guó)家政策，今年在鋼材方面國(guó)家對(duì)于粗鋼產(chǎn)量的政策并沒(méi)有明確的提及，上半年國(guó)家經(jīng)濟(jì)壓力相對(duì)較大，在基建方面會(huì)有所改善，對(duì)于鋼材是利好消息，對(duì)于原材料有牽動(dòng)作用 2）鋼廠利潤(rùn)，在冬奧限產(chǎn)期限內(nèi)，鋼廠利潤(rùn)將會(huì)有所回暖，屆時(shí)在鋼材庫(kù)存不高的情況下，鐵礦預(yù)計(jì)將會(huì)隨著鋼材一起共振偏強(qiáng)運(yùn)作。

鐵礦石

Mysteel早報(bào)：預(yù)計(jì)今日上海中厚板價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行

2、宏觀：截至12月1日，中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存總量16023.98萬(wàn)噸，較上周一增108.29萬(wàn)噸 3、產(chǎn)業(yè)：近期鐵礦石價(jià)格與供需關(guān)系明顯背離中國(guó)礦產(chǎn)資源研究院認(rèn)為，當(dāng)前鐵礦石價(jià)格“虛火”再燃是資本博弈與貿(mào)易環(huán)節(jié)炒作的結(jié)果港口不斷積累的庫(kù)存與持續(xù)疲軟的實(shí)際需求將對(duì)價(jià)格上行產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性壓制，純粹依靠階段性炒作難以驅(qū)動(dòng)價(jià)格趨勢(shì)上漲行業(yè)各方需理性辨別，警惕價(jià)格脫離產(chǎn)業(yè)實(shí)際供需的風(fēng)險(xiǎn)，避免盲目跟風(fēng)。

日?qǐng)?bào)

鐵礦石價(jià)格“虛火”再燃，行業(yè)各方需理性辨別

近期鐵礦石價(jià)格與供需關(guān)系明顯背離在港口庫(kù)存持續(xù)累積至1.59億噸的情況下，鐵礦石普氏62%指數(shù)卻自11月7日的102.05美元/噸一路上漲至12月2日的107.80美元/噸，漲幅5.63%中國(guó)礦產(chǎn)資源研究院認(rèn)為，這一背離現(xiàn)象揭示了當(dāng)前行情背后的推力，金融資本博弈及貿(mào)易環(huán)節(jié)炒作是推動(dòng)鐵礦石價(jià)格上漲的非理性因素 鐵礦石供需格局持續(xù)寬松。

聚焦

Mysteel早讀：駱鐵軍呼吁共破內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)，板帶首席展望1月鋼價(jià)

◎12月12日，商務(wù)部、海關(guān)總署聯(lián)合發(fā)布公告，將部分鋼鐵產(chǎn)品納入出口許可證管理范圍本次政策重新實(shí)施，短期內(nèi)將帶來(lái)出口節(jié)奏放緩、合規(guī)成本上升等挑戰(zhàn)，但中長(zhǎng)期將有效遏制買單出口亂象，優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)，緩解國(guó)際貿(mào)易摩擦，為鋼鐵行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型提供有力支撐 ◎12月8日-14日，中國(guó)47港鐵礦石到港總量2928.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加358.9萬(wàn)噸；中國(guó)45港到港總量2723.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加242.9萬(wàn)噸。

資訊

Mysteel：螺紋鋼基本面韌性尚可 價(jià)格底部支撐

后市焦炭市場(chǎng)或呈現(xiàn)“弱反彈+震蕩下行”態(tài)勢(shì)，價(jià)格中樞可能進(jìn)一步下移，但較為有限 ；鐵礦石方面，中國(guó)鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供應(yīng)強(qiáng)于需求12月鐵礦石日均發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)季節(jié)性增量，同環(huán)比增加，而12月份日均鐵水產(chǎn)量較11月份繼續(xù)回落，后市中國(guó)鐵礦石港口庫(kù)存或延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)外宏觀事件集中，價(jià)格波動(dòng)幅度有所擴(kuò)大 宏觀方面，臨近年末，財(cái)政支出往往對(duì)資金面形成支撐，今年政府債發(fā)行節(jié)奏較去年同期相對(duì)前置，對(duì)應(yīng)12月份財(cái)政支出節(jié)奏或有提速；另外美聯(lián)儲(chǔ)12月份降息升溫，據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)12月維持利率不變的概率為11%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為89%。

主編視角

Mysteel：現(xiàn)階段福建型鋼市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)分析

短期需求反彈可能性：若進(jìn)入12月中下旬，部分工地可能為完成年度計(jì)劃而加快施工，帶動(dòng)短期需求反彈此外，政策預(yù)期改善也可能對(duì)需求產(chǎn)生一定支撐例如，降準(zhǔn)降息等宏觀利好消息一定程度上緩和市場(chǎng)情緒 三、原料成本支撐不足 鐵礦石方面：中國(guó)鐵礦石到港環(huán)比季節(jié)性回落但同比仍然高增，鋼廠對(duì)鐵礦石的采購(gòu)策略更傾向于按需采購(gòu)，多家鋼廠安排年檢，鐵水產(chǎn)量將繼續(xù)下降，短期鐵礦或環(huán)比供需雙降，供給同比絕對(duì)高位而需求同比持平，累庫(kù)趨勢(shì)不改，鐵礦石價(jià)格或呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱走勢(shì)。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel解讀：2026年西芒杜鐵礦項(xiàng)目供給測(cè)算

當(dāng)前機(jī)車均為美國(guó)西屋制動(dòng)機(jī)車，雖后期計(jì)劃總訂單超過(guò)78臺(tái)，但其余仍處于未交付階段，且當(dāng)前中國(guó)方面制造的機(jī)車目前由于地緣政治博弈仍未被允許運(yùn)營(yíng)據(jù)首批運(yùn)礦時(shí)長(zhǎng)統(tǒng)計(jì)，滿載4000噸鐵礦石的列車花費(fèi)32小時(shí)抵達(dá)港口，空車返回時(shí)間約為8小時(shí)按當(dāng)前運(yùn)力計(jì)算，兩列礦列的運(yùn)力僅為200噸/小時(shí)，運(yùn)力有所不足其次，當(dāng)前西芒杜南北兩大區(qū)塊初期需共享部分鐵路容量，無(wú)法匹配南北區(qū)塊同步增產(chǎn)的需求，拖累項(xiàng)目整體產(chǎn)量爬升節(jié)奏。

觀點(diǎn)

Mysteel早讀：1月寶武出廠價(jià)全線上漲，東北建筑鋼材冬儲(chǔ)收縮

中國(guó)礦產(chǎn)資源研究院認(rèn)為，當(dāng)前鐵礦石價(jià)格“虛火”再燃是資本博弈與貿(mào)易環(huán)節(jié)炒作的結(jié)果港口不斷積累的庫(kù)存與持續(xù)疲軟的實(shí)際需求將對(duì)價(jià)格上行產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性壓制，純粹依靠階段性炒作難以驅(qū)動(dòng)價(jià)格趨勢(shì)上漲行業(yè)各方需理性辨別，警惕價(jià)格脫離產(chǎn)業(yè)實(shí)際供需的風(fēng)險(xiǎn)，避免盲目跟風(fēng) ◎ 市場(chǎng)監(jiān)管總局公告發(fā)布《工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)許可證實(shí)施細(xì)則通則》和鋼筋混凝土用熱軋鋼筋等24種工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)許可證實(shí)施細(xì)則，將于2026年4月1日起實(shí)施。

資訊

Mysteel月報(bào)：12月鐵礦石延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格寬幅震蕩為主

澳洲日均發(fā)運(yùn)環(huán)比減少10.2噸，同比增10.5萬(wàn)噸；巴西日均發(fā)運(yùn)環(huán)比降3.8萬(wàn)噸，同比增加7.1萬(wàn)噸非主流國(guó)家日均發(fā)運(yùn)環(huán)比增15.8萬(wàn)噸，同比增14.5萬(wàn)噸，其中增量主要體現(xiàn)在南非、加拿大、秘魯、塞拉利昂預(yù)計(jì)12月全球鐵礦石日均發(fā)運(yùn)量同環(huán)比增加 2.3需求：11月中國(guó)47港鐵礦石庫(kù)存整體呈現(xiàn)累庫(kù)趨勢(shì) 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù) 鐵水產(chǎn)量：Mysteel統(tǒng)計(jì)247家鋼廠樣本11月日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比減少4.6萬(wàn)噸至235.5萬(wàn)噸/天，11月日均鐵水產(chǎn)量整體在234-238萬(wàn)噸之間波動(dòng)，11月初因鋼礦價(jià)格出現(xiàn)明顯下跌，黑色出現(xiàn)小幅負(fù)反饋，導(dǎo)致虧損較嚴(yán)重的山西率先公布高爐檢修計(jì)劃，月內(nèi)主要原料價(jià)格上漲，焦炭提漲兩輪落地，月均利潤(rùn)整體縮小，247家鋼廠盈利率連續(xù)下滑至今年低位，部分省份出現(xiàn)全面虧損；疊加新疆開(kāi)始冬休減產(chǎn)，鐵水出現(xiàn)明顯下滑驅(qū)動(dòng)，但同時(shí)河北鋼廠由10月底的環(huán)保限產(chǎn)結(jié)束開(kāi)始復(fù)產(chǎn)，對(duì)沖部分鐵水減量，整體今年11月鐵水產(chǎn)量下滑路徑與去年同期節(jié)奏一致。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量環(huán)比減少，短期鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行（11.21-11.28）

供應(yīng)端方面，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比回落至3278.4萬(wàn)噸，處于歷年同期偏高水平，今年累計(jì)同比增加3012萬(wàn)噸；47港鐵礦石到港量環(huán)比大幅回升至2939.5萬(wàn)噸需求端，本期日均鐵水234.7萬(wàn)噸，環(huán)比降1.6萬(wàn)噸，247家樣本鋼廠盈利率環(huán)比降2.6個(gè)百分點(diǎn)至35.06%庫(kù)存端，中國(guó)47港鐵礦石庫(kù)存環(huán)比累庫(kù)166.37萬(wàn)噸，目前處于1.59億噸產(chǎn)業(yè)層面，本周五大材產(chǎn)量環(huán)比增加，需求略有下降，基本和去年同期水平持平，降庫(kù)速度也符合季節(jié)性表現(xiàn)，庫(kù)銷比高位小幅向下，基本面表現(xiàn)中性，螺紋表現(xiàn)好于熱卷。

進(jìn)口礦周評(píng)

8艘65億！恒力重工再攬超大型礦砂船訂單

與波羅的海好望角型船舶相比，“WinningMax”噸海里能耗預(yù)計(jì)減少近50%；同時(shí)該船型滿足甲醇燃料預(yù)設(shè)并配置12,000立方米甲醇燃料儲(chǔ)存艙，未來(lái)采用綠甲醇可實(shí)現(xiàn)全航程“零碳”運(yùn)行，具有“綠色、環(huán)保、節(jié)能、安全”等顯著特點(diǎn) 據(jù)了解，韋立國(guó)際集團(tuán)由孫修順先生于2002年成立，總部設(shè)在新加坡，是一家集船東業(yè)務(wù)，航運(yùn)經(jīng)營(yíng)、海上物流、船舶管理、礦業(yè)開(kāi)發(fā)和鐵路、港口建設(shè)及運(yùn)營(yíng)于一體的綜合性跨國(guó)集團(tuán)公司，通過(guò)中國(guó)、幾內(nèi)亞和印度尼西亞等地的分支機(jī)構(gòu)為世界各地的客戶提供鋁土礦、氧化鋁、鎳礦石、鐵礦石以及件雜貨的陸上物流、海上物流和遠(yuǎn)洋運(yùn)輸服務(wù)。

船舶

決戰(zhàn)四季度！福建船政兩船試航凱旋一船開(kāi)工

11月25日，福建船政旗下福寧重工建造的12000噸自航駁船（MW716-9）順利開(kāi)工 該船總長(zhǎng)119.9米，型寬30米，型深7.15米，設(shè)計(jì)吃水4.96米，最大吃水4.96米，定員16人，服務(wù)航速10.3節(jié)，最大吃水狀態(tài)下載重量約12200噸，無(wú)限航區(qū)該船主要用于運(yùn)輸鋁土礦、鐵礦石塊、鐵礦粉、煤、沙、散件雜貨等，入級(jí)中國(guó)船級(jí)社 該系列船共計(jì)劃建造15艘，其中12艘由福寧重工負(fù)責(zé)建造，另外3艘由東南造船冠?；刎?fù)責(zé)建造。

船舶

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⑵踹\(yùn)行（12.1-12.5）

一、價(jià)格回顧 1、國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格回顧 本周國(guó)產(chǎn)鐵精粉價(jià)格指數(shù)漲跌互現(xiàn)，唐山66%精粉指數(shù)1004元/噸較周一降8元/噸，環(huán)比降0.79%；承德65%釩鈦價(jià)格指數(shù)945元/噸較降周一降10元/噸，降幅1.05%；霍邱65%造球精粉指數(shù)989元/噸較本周一漲3元/噸，環(huán)比漲0.30%。

國(guó)產(chǎn)礦日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀：全球鐵礦石產(chǎn)量突破歷史新高，2026年開(kāi)啟供應(yīng)格局“新篇章”

然而，這一預(yù)期增長(zhǎng)受到多重因素制約，其中國(guó)別供應(yīng)結(jié)構(gòu)、特定項(xiàng)目進(jìn)展以及市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)構(gòu)成主要不確定性來(lái)源 從年度供應(yīng)節(jié)奏來(lái)看，2026年全球鐵礦石供應(yīng)將維持“前低后高”的季節(jié)性特征上半年，尤其是第一季度，南半球傳統(tǒng)颶風(fēng)與雨季將對(duì)澳大利亞、巴西等主要供應(yīng)國(guó)的生產(chǎn)與物流活動(dòng)構(gòu)成常規(guī)性擾動(dòng)，考慮到2025年一季度季節(jié)性氣候?qū)τ?em class='keyword'>鐵礦石供應(yīng)端的擾動(dòng)較往年更加明顯，2026年可能同比或出現(xiàn)一定改善。

主編視角

海通期貨：重塑全球鐵礦石供應(yīng)格局

目前，中國(guó)電爐鋼占比僅12%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家30%以上的水平，而西芒杜鐵礦石可滿足70%的電爐鋼原料需求，為氫冶金、電爐鋼等綠色技術(shù)提供了理想原料，有助于促進(jìn)電爐鋼的發(fā)展預(yù)計(jì)到2030年，中國(guó)電爐鋼占比有望提升至20%以上 成本方面，西芒杜鐵礦石為中國(guó)鋼鐵企業(yè)帶來(lái)多重成本優(yōu)勢(shì)，可降低鋼鐵生產(chǎn)成本10%～15%，每年可節(jié)約成本超過(guò)200億元，助力鋼鐵企業(yè)的成本控制和綠色轉(zhuǎn)型 此外，新增的西芒杜高品位鐵礦石供應(yīng)將擠壓全球中低品位鐵礦石的市場(chǎng)空間，有助于推動(dòng)部分依賴低品位礦的產(chǎn)能逐步退出或轉(zhuǎn)型。

原料

Mysteel月報(bào)：11月鐵礦石延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)，進(jìn)口鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下跌

本月47港鐵礦石庫(kù)存整體表現(xiàn)為累庫(kù)一方面是因?yàn)?0月鐵礦需求環(huán)比下降，疏港量季節(jié)性高位下滑；另一方面，澳巴鐵礦石月度發(fā)運(yùn)及到港均處于年內(nèi)高位，進(jìn)口增量突出 Part 3. 展望 展望11月，中國(guó)鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供需雙降。

月報(bào)

Mysteel解讀：3.05億噸鐵礦生產(chǎn)目標(biāo)如何實(shí)現(xiàn)？BHP中期規(guī)劃與關(guān)鍵進(jìn)展

這表明，在當(dāng)前利潤(rùn)環(huán)境下，雖然球團(tuán)、塊礦等高品原料的需求有支撐，但球團(tuán)礦憑借其更優(yōu)的成本效益比，正在部分?jǐn)D占?jí)K礦的增長(zhǎng)空間 BHP還表示正通過(guò)多種商業(yè)分銷渠道銷售和發(fā)運(yùn)鐵礦石產(chǎn)品，包括海運(yùn)銷售以及近年來(lái)根據(jù)公司戰(zhàn)略持續(xù)增加的中國(guó)港口銷售，支持產(chǎn)品的市場(chǎng)布局 三、CD6項(xiàng)目護(hù)航3.05億噸中期目標(biāo) 整體來(lái)看，盡管面臨季節(jié)性極端天氣和設(shè)備升級(jí)更新的短暫影響，BHP在2025年前三個(gè)季度鐵礦石總產(chǎn)量達(dá)到2.16億噸，同比僅減少92.7萬(wàn)噸。

主編視角

Mysteel指數(shù)評(píng)述：節(jié)后黑色系價(jià)格變化主要受外圍和股票市場(chǎng)影響，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)震蕩運(yùn)行運(yùn)行（9.28-10.11）

鐵礦石方面，供應(yīng)端擾動(dòng)因素仍在，主要是中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)與BHP鐵礦石長(zhǎng)協(xié)談判問(wèn)題和西芒杜能否順利投產(chǎn)問(wèn)題，鐵礦石港口庫(kù)存依然不高，同比降7%但鋼材供需矛盾限制，預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格或高位震蕩運(yùn)行焦炭方面，焦炭節(jié)前開(kāi)啟第一輪提漲，于節(jié)后落地噸焦利潤(rùn)9元/噸，焦企維持微利狀態(tài)，而鋼廠利潤(rùn)持續(xù)收縮，預(yù)計(jì)未來(lái)焦炭繼續(xù)提漲難度大，價(jià)格趨穩(wěn) 節(jié)后黑色系價(jià)格反彈主要受外圍市場(chǎng)影響，但鋼材需求疲軟，庫(kù)存高企仍未解，反彈缺乏實(shí)質(zhì)性支撐；鋼廠利潤(rùn)情況較好，鋼材壓力向生產(chǎn)端傳導(dǎo)存在遲滯性，預(yù)計(jì)短期原料價(jià)格依然表現(xiàn)堅(jiān)挺。

鋼材指數(shù)評(píng)述

敬業(yè)營(yíng)口中板首獲船舶及海洋工程用鋼碳足跡證書(shū)

近日，敬業(yè)營(yíng)口中板成功完成對(duì)船舶及海洋工程用鋼系列產(chǎn)品的碳足跡評(píng)價(jià)，并正式獲得由中國(guó)船級(jí)社質(zhì)量認(rèn)證有限公司頒發(fā)的產(chǎn)品碳足跡評(píng)價(jià)報(bào)告與證書(shū)，不僅標(biāo)志著公司在綠色制造與可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域取得了突破性進(jìn)展，更為公司獲得船舶海工項(xiàng)目?jī)?yōu)先供貨資格提供有力保障 此次碳足跡評(píng)價(jià)，是對(duì)營(yíng)口中板生產(chǎn)的船舶及海洋工程用鋼從“搖籃到大門”的全生命周期碳足跡核算，邊界涵蓋鐵礦石、煤炭等原材料獲取、運(yùn)輸、產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程以及能源消耗等各個(gè)環(huán)節(jié)。

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