Mysteel半年報：2023年下半年進(jìn)口鐵礦石供應(yīng)邊際寬松 需求或?qū)⒅鲗?dǎo)價格

需求方面，由于今年上半年鐵水產(chǎn)量同比增量較大，當(dāng)下時間節(jié)點需要考慮行政政策對于高爐生產(chǎn)的影響，從近期唐山的限產(chǎn)政策已經(jīng)能夠看到一些的苗頭，預(yù)計下半年生鐵產(chǎn)量即鐵礦石需求環(huán)比將有較大減量綜合供需，下半年鐵礦石將整體呈現(xiàn)為供強(qiáng)需弱，庫存累庫 價格走勢方面，在鐵礦石供需矛盾并不突出的三季度，鋼廠利潤將成為鐵礦石價格走勢的重要影響因素，鐵礦石價格將跟隨鋼廠利潤的波動而波動；進(jìn)入四季度之后，初期秋冬防限產(chǎn)階段鐵礦石價格受制于需求的下滑有所承壓，但是進(jìn)入四季度尾聲，市場或?qū)㈤_始關(guān)注冬季補庫以及新一年的宏觀政策的提振，預(yù)計鐵礦石價格將會迎來一輪反彈。

月報

華菱鋼鐵：壓縮粗鋼產(chǎn)量和非主流礦擴(kuò)產(chǎn)將對下半年鐵礦石價格上漲形成一定壓制

新華財經(jīng)北京7月15日電 7月15日，華菱鋼鐵在披露的調(diào)研紀(jì)要中稱，本輪鐵礦石價格上漲源自全球鋼鐵行業(yè)對鐵礦石需求的增長，以及全球貨幣寬松的大背景短期看，鐵礦石海外需求仍將比較旺盛，但中國壓減粗鋼產(chǎn)量的政策執(zhí)行和非主流礦的擴(kuò)產(chǎn)可能導(dǎo)致下半年鐵礦石國內(nèi)需求下滑，從而對價格形成一定壓制 就下半年國內(nèi)鋼鐵行業(yè)格局方面，華菱鋼鐵認(rèn)為，從供需情況看，在“雙碳”背景下，鋼鐵行業(yè)二十年的產(chǎn)能擴(kuò)大大周期基本結(jié)束，隨著“2021年鋼鐵去產(chǎn)能回頭看，粗鋼產(chǎn)量壓減”以及環(huán)保督查等工作的開展，供給端有望收縮。

鋼材

鐵礦石價格延續(xù)上漲 大摩警告下半年市場或?qū)≌?/a>

Mysteel：2025“鐵礦石價格風(fēng)險管理策略暨市場展望”論壇圓滿落幕

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鐵礦石分析師朱克東 朱克東表示，全球鐵礦現(xiàn)狀仍呈現(xiàn)鐵元素全面過剩，下行周期尚未逆轉(zhuǎn)，2025年上半年商品價格震蕩下跌，下半年原料端表現(xiàn)強(qiáng)勢，鐵礦和粗鋼庫存均創(chuàng)同期新高，尤其是鐵礦總庫存創(chuàng)歷史新高，海漂和港口庫存同步增加，62%澳粉價格指數(shù)目前處于下行周期中。

會議報道

2026鐵礦石產(chǎn)融結(jié)合交流會同期論壇圓滿落幕

論壇最后，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鐵礦石分析師劉涵帶來《鐵礦石市場回顧和展望》的分享 上海鋼聯(lián)劉涵指出，當(dāng)前鐵元素全面過剩，價格指數(shù)下行周期尚未逆轉(zhuǎn)，上半年商品價格震蕩下跌，下半年原料端表現(xiàn)偏強(qiáng)。

會議報道

Mysteel：“衍”而生變——鐵礦石價格風(fēng)險管理新策略暨市場展望同期論壇圓滿結(jié)束

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鐵礦石分析師朱克東 朱克東表示，全球鐵礦現(xiàn)狀仍呈現(xiàn)鐵元素全面過剩，下行周期尚未逆轉(zhuǎn)，2025年上半年商品價格震蕩下跌，下半年原料端表現(xiàn)強(qiáng)勢，鐵礦和粗鋼庫存均創(chuàng)同期新高，尤其是鐵礦總庫存創(chuàng)歷史新高，海漂和港口庫存同步增加，62%澳粉價格指數(shù)目前處于下行周期中。

會議報道

Mysteel解讀：全球鐵礦石產(chǎn)量突破歷史新高，2026年開啟供應(yīng)格局“新篇章”

另外進(jìn)入下半年后，隨著氣候條件改善與新項目產(chǎn)能爬坡階段結(jié)束，供應(yīng)量將呈現(xiàn)更為顯著的環(huán)比增長 需要指出的是，前述基于項目進(jìn)展的增量預(yù)測，并未完全納入市場價格變量的調(diào)節(jié)作用2026年的實際供應(yīng)凈增量，將是主流礦山新增產(chǎn)能與高成本非主流礦山潛在減量之間的動態(tài)平衡結(jié)果若屆時鐵礦石市場價格因需求疲軟而持續(xù)處于低位，將導(dǎo)致相當(dāng)一部分非主流礦山陷入財務(wù)困境并被迫減產(chǎn)或停產(chǎn)。

主編視角

Mysteel：近三年彩涂板卷價格相關(guān)價差分析

2024年價差逐步收窄，下半年最低觸及1200元/噸，利潤明顯壓縮2025年多數(shù)時間維持在1400–1600元/噸，部分時段跌破1300元/噸，顯示彩涂加工溢價能力減弱，產(chǎn)業(yè)鏈利潤趨于均衡這一變化主要受三方面因素影響：首先，需求端持續(xù)疲軟，房地產(chǎn)、基建等主要用鋼行業(yè)增速放緩，導(dǎo)致熱軋需求承壓，彩涂雖因加工附加值較高而表現(xiàn)相對抗跌，但整體訂單量不足；其次，原料成本支撐減弱，鐵礦石、焦炭等價格下行，削弱了成材成本支撐，熱軋作為半成品價格反應(yīng)更為敏感；最后，供應(yīng)端壓力持續(xù)，盡管鋼廠有限產(chǎn)行為，但整體供應(yīng)仍處高位，供需矛盾突出。

日報

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下降，短期鐵礦石價格或震蕩偏弱（10.31-11.7）

引言 價格走勢方面，本周鐵礦石價格環(huán)比下跌，截至11月7日，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價格指數(shù)100.75美元/噸，周環(huán)比下跌5.55美元/噸，跌幅.5.22%周內(nèi)鐵礦石價格在100-104美元/噸區(qū)間，目前11月均價為103.2美元/噸本周處于宏觀真空期，黑色市場邏輯回歸產(chǎn)業(yè)基本面，五大材表需下滑，成材去庫放緩，市場情緒轉(zhuǎn)弱，熱卷率先下跌，周四公布的鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下滑，港口庫存大幅累庫，鐵礦基本面進(jìn)一步承壓，周四夜盤至周五，礦價下跌，主力合約價格逼近下半年前低水平。

進(jìn)口礦周評

Mysteel：降息浪潮中的鋼市—從歷史走勢看當(dāng)前機(jī)遇

全球主要大宗商品（如鐵礦石、焦煤、原油）均以美元計價，美元走弱通常會推動大宗商品如原油、鐵礦與焦煤價格上漲，對于中國這個全球最大的鐵礦石進(jìn)口國而言，鐵礦價格的上升導(dǎo)致國內(nèi)鋼材成本中樞的上移而美元走弱意味著人民幣相對升值，鋼材出口價格競爭力一定程度上被削弱，同時國內(nèi)鋼材下半年“搶出口”效應(yīng)逐步退潮，鋼材出口后市壓力或?qū)⒂兴仙?三、結(jié)論與觀點 美聯(lián)儲降息既是全球資金流通性趨于寬松的信號，也是美國經(jīng)濟(jì)衰退的特征之一，因此對于美聯(lián)儲降息應(yīng)長期且辯證地看待。

主編視角

2025年（第七屆）全國洗煤及煉焦產(chǎn)業(yè)研討會圓滿落幕

鐵礦石供應(yīng)偏緊使價格抗跌我國上半年搶出口態(tài)勢明顯，下半年出口面臨較大壓力，鋼材間接出口或面臨下降，近期鋼價反彈后，短期鋼材出口亦存在一定壓力，同時鋼材國內(nèi)消費也預(yù)計小幅下降庫存角度來看，近期鋼材庫存持續(xù)累積，庫存壓力逐漸增大最后他認(rèn)為，四季度鋼材價格重心小幅下移 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司金屬產(chǎn)業(yè)研究中心張晨亮 煤炭科學(xué)技術(shù)研究院有限公司煤質(zhì)所常務(wù)副所長趙奇發(fā)表了主題為“煉焦煤評價指標(biāo)及其在配煤中的應(yīng)用”的精彩演講。

會議報道

2025第八屆唐山鋼鐵原材料產(chǎn)業(yè)大會圓滿落幕

朱克東回顧鐵礦石市場，認(rèn)為2025年以來鐵礦石價格呈現(xiàn)“N”字走勢，二季度開始鐵礦石供給開始過剩，海外鐵礦石進(jìn)口平穩(wěn) ，國內(nèi)進(jìn)口降幅持續(xù)收縮，全球生鐵產(chǎn)量符合預(yù)期，中國與海外生鐵產(chǎn)量增減互換；接著對鐵礦石市場進(jìn)行展望，認(rèn)為短期情緒影響反彈高度，長期供需決定方向，全球粗鋼需求環(huán)比走弱，下半年全球生鐵產(chǎn)量同比增速放緩，2025全球鐵礦石供給小幅增加，下半年供給過剩明顯，燃料的強(qiáng)勢擠壓鐵礦的空間，2026年全球生鐵產(chǎn)量進(jìn)一步走高，主要增量在海外；最后對近期的熱點進(jìn)行相關(guān)分析。

會議報道

2025黑色市場展望和風(fēng)險管理策略分享同期論壇圓滿落幕

一季度，澳大利亞受天氣擾動導(dǎo)致鐵礦石產(chǎn)量階段性下降，但礦山新增產(chǎn)能的釋放及時填補了這一缺口 —— 其中，利比里亞、塞拉利昂等地中小型礦山及 Onslow 項目的產(chǎn)能釋放，為今年鐵礦石供給增長提供了關(guān)鍵驅(qū)動力；除中小礦山外，四大礦山也自二季度起逐步加大生產(chǎn)力度，進(jìn)一步支撐了供給端 展望四季度，價格層面，當(dāng)前 62% 澳粉價格指數(shù)正處于下行周期，預(yù)計下半年鐵礦石價格將在 80-105 美元 / 噸區(qū)間內(nèi)波動。

會議報道

Mysteel：資源減少 江西市場9月型鋼價格解析

2025年下半年鋼材原料價格走勢預(yù)計整體呈現(xiàn)低位震蕩、階段性反彈的態(tài)勢也可能會出現(xiàn)底部抬升行情，但上行空間有限 鐵礦石方面，5月份鐵礦石原礦產(chǎn)量同比下降，后期粗鋼政策執(zhí)行后，鐵水易降難增，原料端整體承壓考慮到粗鋼限產(chǎn)政策等因素，供給將長期處于相對低位，對價格有一定支撐 四、九月預(yù)測，區(qū)間震蕩與結(jié)構(gòu)差異 基于當(dāng)前市場狀況，9月江西型鋼價格預(yù)計將呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢。

日報

內(nèi)需旺盛，越南鋼鐵行業(yè)今年盈利或增長45%

自7月以來，建筑鋼和熱軋卷價格環(huán)比上漲3%和4%，分別達(dá)到每噸560美元和530美元 券商預(yù)計，下半年需求可能回落，但2025-2026年建筑鋼價格仍將上漲至每噸594-635美元（同比漲幅6-7%），熱軋卷將上漲至每噸575-605美元（同比漲幅3-4%） 原料價格走低支撐利潤率 MBS分析師預(yù)測，澳大利亞和巴西因天氣條件良好，煤炭和鐵礦石供應(yīng)過剩，有利天氣使得產(chǎn)量增加，價格或?qū)⒒芈洹?/p>

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：淡季累庫明顯 限產(chǎn)難挽鋼管需求頹勢

恰逢北方限產(chǎn)加嚴(yán)，高爐生產(chǎn)受到一定約束據(jù)調(diào)研了解北方鋼廠將在月底按要求陸續(xù)對高爐進(jìn)行限產(chǎn)檢修，截至8月27日調(diào)研唐山鋼企高爐共計檢修16座，日均鐵水影響量約4.74萬噸，至此鐵水產(chǎn)量已降至240萬噸/日以下，不排除后期仍有鋼廠檢修的可能，那么隨著檢修的增多導(dǎo)致鐵礦石需求量下降，供過于求局面延續(xù)將帶動鐵礦石價格承壓運行 限產(chǎn)預(yù)期臨近，帶鋼短期供需矛盾有望緩解 結(jié)合下圖來看，當(dāng)前帶鋼產(chǎn)能利用率處于相對高位，但鋼廠庫存向社會庫存轉(zhuǎn)移，廠庫保持低位運行，同時由于下游管廠產(chǎn)量持續(xù)減少，下半年帶鋼社庫累庫現(xiàn)象明顯。

鋼管調(diào)研

中礦協(xié)召開2025年上半年冶金礦山生產(chǎn)經(jīng)營形勢分析座談會

企業(yè)盈利同比下降，1-6月份黑色金屬礦采選業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入同比下降14.1%，利潤總額同比下降36.2%，降幅較年初收窄20.4個百分點，運行質(zhì)量持續(xù)改善 展望下半年，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境更具挑戰(zhàn)性和不確定性，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，國內(nèi)鐵礦石需求及鋼材需求繼續(xù)減少，鐵礦石供需面由上半年的緊平衡轉(zhuǎn)為寬松，鐵礦石價格重心繼續(xù)小幅下移，波動幅度維持低水平 雷平喜在總結(jié)時指出，上半年國產(chǎn)鐵礦石、鐵精礦產(chǎn)量同比分別下降9.1%、7.8%，下降幅度較大，落實鐵礦資源保障戰(zhàn)略，提高國產(chǎn)礦自給率面臨新的挑戰(zhàn)。

原料

2025年全國廢鋼鐵信息統(tǒng)計工作會議圓滿落幕

鋼廠盈利面整體穩(wěn)定，鋼坯與鋼材出口表現(xiàn)亮眼，形成有效支撐展望下半年，市場走勢面臨關(guān)鍵變量：煤焦、鐵礦石供應(yīng)預(yù)計趨于寬松，價格承壓；鋼材間接出口可能減弱，國內(nèi)消費亦預(yù)計小幅下降綜合判斷，在宏觀政策著力遏制通縮，以及“反內(nèi)卷”對大宗商品價格刺激效應(yīng)減弱的背景下，預(yù)計2025年鋼材價格重心將繼續(xù)下移主要品種參考區(qū)間為：上海螺紋鋼3050-3350元/噸，鐵礦石90-105美元/干噸，焦炭1300-1450元/噸。

廢鋼會展

Mysteel早報：預(yù)計今日上海中厚板價格小幅上漲

預(yù)計價格高點或低于去年同期，但行業(yè)一定能迎來轉(zhuǎn)機(jī)，在合理控產(chǎn)中存在價格反彈機(jī)會，反彈時長比去年下半年長 2、調(diào)研：周，全國鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存總量為9065.47萬噸，環(huán)比減70.86萬噸 3、產(chǎn)業(yè)：世界鋼鐵協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2025年7月，全球粗鋼產(chǎn)量為1.501億噸，同比下降1.3%；2025年1-7月，全球粗鋼產(chǎn)量為10.862億噸，同比下降1.9% 【市場預(yù)測】 上周末，唐山遷安普方坯資源出廠含稅上調(diào)20元/噸，報3040元/噸。

日報

Mysteel早報：吉林建筑鋼材早盤價格或?qū)悍€(wěn)

一、宏觀＆行業(yè)熱點回顧 8月18日，全國主港鐵礦石成交100.30萬噸，環(huán)比減5%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.36萬噸，環(huán)比減10.9% 海灣地區(qū)房市下半年將繼續(xù)增長，因利率下行及政策支持等 詳情>> 云南公布23個推介項目，計劃總投資93.78億元 詳情>> 二、 市場價格回顧 1、價格回顧：上個工作日市場現(xiàn)貨價格弱穩(wěn)，截止下午尾盤，長春市場西林螺紋HRB400E22mm3270元/噸，較前一日價格維持不變、西鋼盤螺HRB400E 8-10mm3430元/噸，較前一日價格下跌10元/噸。

早評