快訊：利潤(rùn)驅(qū)使澳洲焦煤生產(chǎn)商轉(zhuǎn)向動(dòng)力煤

利潤(rùn)驅(qū)使澳洲焦煤生產(chǎn)商轉(zhuǎn)向動(dòng)力煤 澳大利亞硬焦煤和噴吹煤生產(chǎn)商們正在加入半軟焦煤開采公司，利用發(fā)電燃料的溢價(jià)，轉(zhuǎn)而生產(chǎn)動(dòng)力煤 從6月開始，澳大利亞FOB硬焦煤和噴吹煤價(jià)格已經(jīng)滑落到紐卡斯?fàn)柛邿嶂?em class='keyword'>動(dòng)力煤價(jià)格之下由于冶金煤需求減弱和非俄羅斯動(dòng)力煤的稀缺，這種差價(jià)在繼續(xù)擴(kuò)大 在開采和洗選成本支撐下，優(yōu)質(zhì)硬煉焦煤的價(jià)格歷來是高熱值動(dòng)力煤的兩倍。

快訊

[隆眾聚焦]：供應(yīng)預(yù)期持續(xù)寬松 聚丙烯市場(chǎng)情緒悲觀

綜述 本周聚丙烯價(jià)格進(jìn)入快速下行通道，拉絲全國(guó)均價(jià)在6286元/噸，較上周跌77元/噸，跌幅1.21%。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20251205-1211）

成本端國(guó)際原油市場(chǎng)來看，伊拉克部分油田恢復(fù)生產(chǎn)，且美國(guó)方面仍在推動(dòng)俄烏和談，本周國(guó)際油價(jià)均價(jià)下跌，然成本下跌幅度不及油制PP價(jià)格下跌幅度，油制PP利潤(rùn)下滑在-604.22元/噸動(dòng)力煤市場(chǎng)來看，火電日耗提升較為有限，終端觀望情緒濃厚，動(dòng)力煤價(jià)格小幅下滑，然下滑幅度不及煤制PP價(jià)格，煤制PP利潤(rùn)下滑在-568.80元/噸。

利潤(rùn)分析

[利潤(rùn)]：中國(guó)甲醇樣本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20251205-1211）

本期（20251205-1211），國(guó)內(nèi)甲醇樣本工藝路線制甲醇理論利潤(rùn)多數(shù)有改善表現(xiàn)，煤制、天然氣制環(huán)比虧損均有收窄，焦?fàn)t氣制則小幅趨弱。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20251128-1204）

成本端國(guó)際原油市場(chǎng)來看，市場(chǎng)繼續(xù)權(quán)衡俄烏局勢(shì)進(jìn)展，且對(duì)長(zhǎng)線供應(yīng)過剩的擔(dān)憂依然存在，油價(jià)承壓運(yùn)行，本周國(guó)際油價(jià)均價(jià)下跌，油制PP利潤(rùn)修復(fù)在-587.77元/噸動(dòng)力煤市場(chǎng)來看，現(xiàn)階段下游用戶采購(gòu)市場(chǎng)煤積極性低迷，終端零星拉運(yùn)滿足生產(chǎn)剛需即可，貿(mào)易商則多暫緩采購(gòu)，動(dòng)力煤價(jià)格小幅下滑，煤制PP利潤(rùn)小幅修復(fù)在-516.76元/噸。

利潤(rùn)分析

[隆眾聚焦]：宏觀與供需博弈升級(jí) 聚丙烯市場(chǎng)走勢(shì)承壓

綜述 本周聚丙烯價(jià)格漲后回落，拉絲全國(guó)均價(jià)在6363元/噸，較上周跌24元/噸，跌幅0.38%周期內(nèi)政治局會(huì)議召開，國(guó)內(nèi)政策層面釋放積極信號(hào)，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)、促消費(fèi)等政策落地的預(yù)期增強(qiáng)，對(duì)化工品等與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)度較高的品種形成支撐，周五聚丙烯市場(chǎng)出現(xiàn)反彈。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：山東液氯市場(chǎng)存反彈預(yù)期

關(guān)注點(diǎn)： 1、本周山東裝置開工提升，山東產(chǎn)能利用率+0.2%至93.0% 2、山東耗氯下游環(huán)氧丙烷，甲烷氯化物開工恢復(fù)情況 目錄： 一：省內(nèi)開工較上周增加 供應(yīng)充足 二：利潤(rùn)弱勢(shì)下行 三：下游利潤(rùn)偏弱 需求支撐一般 四：山東液氯市場(chǎng)穩(wěn)中上調(diào) 一：省內(nèi)開工較上周增加 供應(yīng)充足 山東產(chǎn)能利用率+0.2%至93.0% 本周燒堿價(jià)格弱勢(shì)，山東液氯市場(chǎng)先漲后跌均價(jià)116.67元/噸，環(huán)比上周上調(diào)40.01%。

熱點(diǎn)聚焦

【隆眾聚焦】：供應(yīng)逐步增量 純堿價(jià)格穩(wěn)中調(diào)整

周內(nèi)原料端礦鹽價(jià)格持穩(wěn)，動(dòng)力煤價(jià)格呈現(xiàn)下行，成本端走低；純堿自身價(jià)格維持穩(wěn)定，但副產(chǎn)品氯化銨價(jià)格小幅拉漲，故聯(lián)堿法雙噸利潤(rùn)小幅走強(qiáng)，但仍處于虧損狀態(tài)中國(guó)氨堿法純堿理論利潤(rùn)-68.50元/噸，環(huán)比下降77.92%周內(nèi)成本端海鹽價(jià)格震蕩上行，無(wú)煙煤價(jià)格延續(xù)穩(wěn)定，成本呈現(xiàn)增加，而純堿價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，故氨堿法利潤(rùn)震蕩走低 據(jù)隆眾資訊生產(chǎn)成本計(jì)算模型，其中以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤(rùn)-223.00元/噸，環(huán)比+4.27元/噸；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤(rùn)6.52元/噸，環(huán)比+2.01元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤(rùn)21.36元/噸，環(huán)比+52.84元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[利潤(rùn)]：中國(guó)甲醇樣本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20251128-1204）

本期（20251128-1204），國(guó)內(nèi)甲醇樣本工藝路線制甲醇理論利潤(rùn)均有改善表現(xiàn)，煤制、天然氣制虧損有收窄，焦?fàn)t氣制盈利環(huán)比有增。

利潤(rùn)

[利潤(rùn)]：中國(guó)甲醇樣本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20251121-1127）

本期（20251121-1127），國(guó)內(nèi)甲醇樣本工藝路線制甲醇理論利潤(rùn)差異表現(xiàn)，煤制、天然氣制仍偏弱，焦?fàn)t氣制周期內(nèi)略有改善。

利潤(rùn)

Mysteel盤點(diǎn)：晉城市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。

【噴吹煤】26日噴吹煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域煤企安全生產(chǎn)為主，個(gè)別煤企因井下問題，生產(chǎn)有所受限，整體區(qū)域供應(yīng)變化不大近期市場(chǎng)情緒明顯轉(zhuǎn)弱，中間環(huán)節(jié)出貨情況一般，觀望情緒漸濃下游鋼企利潤(rùn)空間收窄，采購(gòu)節(jié)奏有所放緩，謹(jǐn)慎觀望進(jìn)口市場(chǎng):近期國(guó)內(nèi)噴吹煤價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行，動(dòng)力煤價(jià)格堅(jiān)韌底部支撐較強(qiáng)，進(jìn)口噴吹資源寬松，下游采購(gòu)節(jié)奏放緩，短期預(yù)計(jì)進(jìn)口噴吹繼續(xù)窄幅震蕩運(yùn)行，漲跌均較為困難.燒結(jié)煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行主流產(chǎn)區(qū)燒結(jié)煤價(jià)格多數(shù)持穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)僵持較久，基本面情況有所松動(dòng)。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：主要市場(chǎng)無(wú)煙煤價(jià)格震蕩運(yùn)行

國(guó)內(nèi)噴吹煤競(jìng)拍價(jià)格窄幅震蕩，動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)，噴吹煤底部仍有支撐；需求方面，下游鋼廠鐵水高位，剛需需求較好，但成材利潤(rùn)較差，鋼廠可接受價(jià)格一般預(yù)計(jì)短期港口噴吹、燒結(jié)價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行預(yù)計(jì)短期港口噴吹、燒結(jié)價(jià)格穩(wěn)中偏穩(wěn)運(yùn)行 噴吹煤價(jià)格震蕩運(yùn)行，主力煤礦近期原煤放標(biāo)較少，當(dāng)前市場(chǎng)情緒降溫明顯，成交氛圍走弱，貧瘦噴吹煤價(jià)格受煉焦煤價(jià)格拖累，精煤價(jià)格小幅下跌短期長(zhǎng)治市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格震蕩運(yùn)行 無(wú)煙煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行臨近年底，煤礦多以安全生產(chǎn)為主，供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定。

盤點(diǎn)

Mysteel：焦炭降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)增加，下月初或開啟下行周期

焦企利潤(rùn)修復(fù)需要一定時(shí)間，鋼廠焦炭庫(kù)存622.34萬(wàn)噸，在今年整體高生產(chǎn)的背景下，庫(kù)存不算太高，暫時(shí)還不具備非常充足的提降條件預(yù)計(jì)等待煤價(jià)讓出足夠利潤(rùn)空間，以及鋼廠焦炭庫(kù)存進(jìn)行一定的補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作后，11月底提降首輪，12月初落地的可能性較大 四、本輪下調(diào)預(yù)計(jì)1-2輪 在供暖季背景下，動(dòng)力煤等煤種情緒持續(xù)偏強(qiáng)，對(duì)焦煤有一定的帶動(dòng)支撐作用。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：?海鹽漲價(jià)心態(tài)較濃，兩堿企業(yè)增加采購(gòu)?fù)緩?/a>

[利潤(rùn)]：中國(guó)甲醇樣本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20251114-1120）

本期（20251114-1120），國(guó)內(nèi)甲醇樣本周均利潤(rùn)延續(xù)虧損放大表現(xiàn)；數(shù)據(jù)方面，周期內(nèi)西北內(nèi)蒙古煤制甲醇周均利潤(rùn)為-266.70元/噸，環(huán)比-8.77%，同比+11.72%；山東煤制利潤(rùn)均值-298.70元/噸，環(huán)比-5.10%，同比-15.06%；山西煤制利潤(rùn)均值-373.10元/噸，環(huán)比-0.67%，同比-276.49%；河北焦?fàn)t氣制甲醇周均利潤(rùn)為121.00元/噸，環(huán)比-0.82%，同比-51.41%；西南天然氣制甲醇周均利潤(rùn)為-518.00元/噸，環(huán)比-17.73%，同比-223.75%。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：山東氯堿成本利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20251107-20251113）

一、氯堿成本利潤(rùn)趨勢(shì)定性分析 本周期內(nèi)，動(dòng)力煤價(jià)格維持上行，原鹽價(jià)格上調(diào)，燒堿理論生產(chǎn)成本增加。

利潤(rùn)

[利潤(rùn)]：中國(guó)甲醇樣本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20251107-1113）

本期（20251107-1113），國(guó)內(nèi)甲醇樣本周均利潤(rùn)延續(xù)惡化表現(xiàn)，各路線利潤(rùn)均有擠壓數(shù)據(jù)方面，周期內(nèi)西北內(nèi)蒙古煤制甲醇周均利潤(rùn)為-245.20元/噸，環(huán)比-16.98%，同比+29.82%；山東煤制利潤(rùn)均值-286.30元/噸，環(huán)比-26.46%，同比+7.17%；山西煤制利潤(rùn)均值-372.90元/噸，環(huán)比-28.06%，同比-126.82%；河北焦?fàn)t氣制甲醇周均利潤(rùn)為122.00元/噸，環(huán)比-17.57%，同比-52.71%；西南天然氣制甲醇周均利潤(rùn)為-440.00元/噸，環(huán)比-40.13%，同比-139.13%。

利潤(rùn)

[純堿周評(píng)]：純堿市場(chǎng)走勢(shì)震蕩 價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)（20251107-1113）

成本端，原料動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)拉漲，成本壓力凸顯，利潤(rùn)壓縮，企業(yè)挺價(jià)意向明顯供應(yīng)端，企業(yè)裝置開停并存，供應(yīng)窄幅波動(dòng)，下周產(chǎn)量或小幅增加，測(cè)算下周產(chǎn)量74+萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率85+%近期價(jià)格主要輕堿上調(diào)，訂單小幅提升，重堿延續(xù)穩(wěn)定需求端，下游需求表現(xiàn)平穩(wěn)，延續(xù)剛需補(bǔ)庫(kù)為主裝置僅窄幅波動(dòng)，周內(nèi)浮法玻璃日熔量15.91萬(wàn)噸，環(huán)比持平光伏玻璃日產(chǎn)量8.94萬(wàn)噸，增加1250噸下周，浮法生產(chǎn)線延續(xù)穩(wěn)定，光伏計(jì)劃一條1200噸產(chǎn)線冷修。

周/月評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：山東氯堿成本利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20251031-20251106）

一、氯堿成本利潤(rùn)趨勢(shì)定性分析 本周期內(nèi)，動(dòng)力煤價(jià)格維持上調(diào)，燒堿理論生產(chǎn)成本略有增加。

利潤(rùn)

Mysteel盤點(diǎn)：無(wú)煙煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

國(guó)內(nèi)噴吹煤競(jìng)拍價(jià)格暫穩(wěn)，噴吹煤價(jià)格支撐良好；需求方面，下游鋼廠鐵水高位，剛需需求較好，但成材利潤(rùn)較差，鋼廠可接受價(jià)格一般預(yù)計(jì)短期港口噴吹、燒結(jié)價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行預(yù)計(jì)短期港口噴吹、燒結(jié)價(jià)格穩(wěn)中偏穩(wěn)運(yùn)行 燒結(jié)煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行主流產(chǎn)區(qū)燒結(jié)煤價(jià)格多數(shù)持穩(wěn)，主流大礦末煤價(jià)格不漲，整體市場(chǎng)不溫不火動(dòng)力煤上漲帶來的利好情緒不及預(yù)期，鋼廠需求縮減，剛需壓價(jià)采購(gòu)，精煤上漲動(dòng)能一般 西南主要市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，西南片區(qū)煤企維持正常安全生產(chǎn)，供應(yīng)維持穩(wěn)定。

盤點(diǎn)