Mysteel晚餐：滬鎳連續(xù)3天漲停，多部門支持煤炭企業(yè)增產(chǎn)增供

因今日有100億元逆回購到期，實現(xiàn)零投放零回籠 ◎ 上海銀行間同業(yè)拆放利率：隔夜SHIBOR報2.0240%，下降3.20個基點7天SHIBOR報2.0590%，下降5.50個基點3個月SHIBOR報2.3590%，下降0.20個基點 3月9日，國內(nèi)期貨收盤主力合約漲跌不一，滬鎳連續(xù)三個交易日封板漲停，漲幅17%，棕櫚、瀝青漲停，燃油、低硫燃料油漲超7%，SC原油漲超5%，菜粕、豆二、PTA、短纖、塑料、紙漿、滬銀漲超4%；跌幅方面，動力煤跌超6%，滬鋁、純堿跌超5%，滬鋅、鐵礦跌超3%。

資訊

期貨要聞簡訊：黑色全面飄紅，鐵礦石漲超6%

◎3月3日，國內(nèi)商品期貨收盤，能源化工領漲，原油主力合約連續(xù)兩個交易日漲停，LU漲超9%，燃油、PTA等漲超6%，LPG、EG等漲超5%，SS、短纖等漲超4%，紙漿、PP等漲超3%，熱卷、純堿等漲超2%，蘋果、鄭煤等漲超1%，瀝青、滬銀等小幅上漲；生豬跌超2%，玻璃跌超1%，豆粕、菜粕等小幅下跌 背景1：3月3日，鄭商所：自2022年3月4日結(jié)算時起，動力煤期貨2205合約的交易保證金標準調(diào)整為60%，動力煤期貨2206、2207、2208、2209、2210、2211、2212、2301及2302合約的交易保證金標準調(diào)整為40%。

期評

動力煤期權的“魅力”

下面筆者就以動力煤9月合約為例，做一個期權和期貨的對比以展現(xiàn)期權的優(yōu)勢 期權的回報率更高 一般情況下，投入相同的本金，期權的回報率更高甚至能達到期貨的幾倍以2021年5月12日動力煤9月合約的期貨和期權為例：當日午后開盤，動力煤期貨除9月合約之外的近月合約漲停，9月合約也在不斷沖擊漲停其實從“五一”節(jié)前開始，動力煤期貨9月合約便連續(xù)6日一路減倉大幅上行（減倉26%，上漲了166點），快速指標（KD）高位鈍化，乖離率參數(shù)值也升至25以上，以此可判斷此種大漲行情已不可持續(xù)。

爐料

Mysteel：能源緊張，雙控升級，原料短缺催生制造業(yè)兩極分化【2021年9月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點評】

9月聚丙烯價格呈現(xiàn)跌后連漲趨勢，月初原料低價位刺激終端補庫需求以及套利商順利解盤，出現(xiàn)大量遠期部分投機性補貨，多維持偏低價格隨著國內(nèi)能耗雙控政策的持續(xù)實施，原材料原油、煤炭價格的上漲，聚丙烯盤面展現(xiàn)出強勁上沖態(tài)勢尤其中秋節(jié)后，在現(xiàn)實和強預期的雙重推動下，動力煤連續(xù)觸及漲停，成本支撐對盤面作用有所體現(xiàn)，上沖到9900元高位，需求端雖季節(jié)性需求恢復有一定支撐，但下游受限電政策影響，整體利潤表現(xiàn)不佳，難以承受原料價格持續(xù)上漲，現(xiàn)貨無法同步跟進盤面。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：10月15日硅錳期貨收盤評述

01合約開盤后一度臨近反包昨日陽線，而隨動力煤期貨漲停，午后硅錳亦大幅跟漲，錄得T字陽線下方MA-20有一定支撐作用，短期連續(xù)錄得大陰線概率較低；而多頭主動拉升情緒衰減后MA5-10有一定壓力西南產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量恢復動搖市場信心，內(nèi)蒙烏蘭察布產(chǎn)量在風季后亦有較大可能放開，供需矛盾最為激烈的時間點過去后盤面面臨一定調(diào)整需求，基差劇烈波動，建議關注期貨向遠期電價上調(diào)后的生產(chǎn)成本回歸幅度盤面反彈至MA-10附近可配置部分左側(cè)空單。

期貨評述

燃煤電價擴大浮動空間后，后市走勢如何？

銀河期貨研究員張孟超對財聯(lián)社表示，港口資源緊缺，非電終端采購力度不減，接受價格不斷上調(diào)動力煤期貨01合約和11合約貼水現(xiàn)貨500元/噸以上，隨著現(xiàn)貨不斷上漲，貼水修復預期強烈，期貨合約連續(xù)兩天漲停，但漲幅依舊不及現(xiàn)貨，期貨上漲動力十足 保供效果開始顯現(xiàn) 市場人士指出，10月份以來，政策性保供力度不斷加大，各個部委頻繁出臺保供政策，內(nèi)蒙地區(qū)新增產(chǎn)能9,300萬噸，山西地區(qū)新增產(chǎn)能4,500萬噸，陜西地區(qū)新增產(chǎn)能2,800萬噸，西北三省累計新增產(chǎn)能達1.56億噸，同時主產(chǎn)區(qū)新增產(chǎn)能釋放加快，鄂爾多斯地區(qū)煤礦上旬日均產(chǎn)量達到220萬噸，環(huán)比9月份上旬增加10萬噸，環(huán)比9月下旬增加30萬噸，保供效果開始顯現(xiàn)。

爐料

甲醇、硅鐵強勢漲停 商品市場“多點開花”幾乎全線上漲

煤化工近期走勢偏強，碳中和帶來的超預期支撐有所體現(xiàn)，同時動力煤連續(xù)大漲推高了甲醇成本，使得市場信心再次增強，內(nèi)地現(xiàn)貨在低庫存和需求釋放推動下仍延續(xù)反彈走勢，價格重心逐步上移，給盤面帶來支撐不過，天風期貨提示稱，近期甲醇基本面有邊際轉(zhuǎn)弱的跡象，港口及內(nèi)地庫存均有累積，預計后續(xù)內(nèi)地方面將先于港口開始累庫 硅鐵主力合約今日大幅上漲，午后期價一路攀升，臨近收盤封漲停板，日內(nèi)漲幅6.01%。

市場播報

鄭州煤電稱供需偏緊 公司煤價相應上漲

新華財經(jīng)北京5月11日電（記者劉楊）5月10日煤炭板塊領漲兩市截至當日收盤，開灤股份、華銀電力、山西焦煤等7只個股漲停鄭州煤電10日晚發(fā)布股票交易異常波動公告稱，二季度以來，供需格局偏緊支撐各環(huán)節(jié)動力煤價格繼續(xù)上行，公司煤炭價格相應有所上漲，目前生產(chǎn)經(jīng)營正常 供需格局偏緊 鄭州煤電股價5月6日、7日、10日連續(xù)三個交易日內(nèi)，日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%，根據(jù)上海證券交易所有關規(guī)定，屬于股票交易異常波動情形。

爐料

動力煤連日下跌，煤炭概念股為何全線拉漲？

繼19日黑色系商品期貨大幅下跌之后，21日國內(nèi)期市收盤，焦炭回暖但動力煤依舊下跌值得注意的是，A股煤炭板塊較為活躍，盤中大幅拉升，陜西黑貓已經(jīng)連續(xù)五個交易日漲停 寶城期貨分析師王曉囡向期貨日報記者表示，動力煤期貨大幅下挫的原因更多來自于基本面預期好轉(zhuǎn)的集中兌現(xiàn)此前，雖然市場已經(jīng)預期到供需邊際好轉(zhuǎn)，但現(xiàn)貨報價瘋狂上漲，市場難以預料深貼水的期價合適下挫，期價在高位表現(xiàn)謹慎 煤炭股方面，王曉囡表示大概率因為相關公司最新公告顯示其業(yè)績優(yōu)異。

爐料

活躍商品幾乎全線上漲 鐵礦漲逾6%動力煤封板漲停

LPG今日也一掃前期陰霾，日內(nèi)低開高走，大幅收漲逾3%，并刷新主力連續(xù)合約逾四個月新高國際油價近期價格重心穩(wěn)步抬升給本就局地貨源偏緊的LPG市場帶來支撐從現(xiàn)貨市場反應看，據(jù)隆眾資訊，國際原油連漲支撐液化石油氣業(yè)者心態(tài)，經(jīng)前期消耗，下游存在補貨預期，預計短期LPG持穩(wěn)無憂，存小幅推漲空間 此外，動力煤期價今日再度大漲，主力合約收盤封板漲停；油脂油料、軟商品等板塊也幾乎全線大漲。

市場播報