[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20220225-0303）

一、樣本趨勢定性分析 截至2022年3月3日，除煤制利潤修復外，油制、外采甲醇制、外采丙烯制、PDH制PP利潤收窄，周內(nèi)聚丙烯市場震蕩走高，但現(xiàn)貨漲幅不及成本漲幅，原油來看，俄羅斯和烏克蘭的沖突升級，西方對俄羅斯實施制裁，市場對于供應中斷擔心加劇，國際油價繼續(xù)暴漲，截止3月2日，ICE布油期貨05合約在112.93美元/桶，油制成本均價較上周漲5.99%，虧損繼續(xù)加劇，同時歐佩克按照原計劃增產(chǎn)，也支撐了市場氣氛，地緣政治因素持續(xù)給予油價支撐；丙烷方面，俄烏緊張局勢令天然氣供應緊張，液化氣需求預期增加，且國際原油價格助推進口成本高位，PDH制PP成本較上周漲6.93%；丙烯市場來看，國際原油及聚丙烯期現(xiàn)貨價格大幅走高，提振市場心態(tài)，報盤推漲幅度擴大，外采丙烯制PP成本較上周漲2.09%；煤炭方面，產(chǎn)地煤礦受政策端調(diào)控，價格逐步回歸至合理區(qū)間，本周動力煤坑口價格暫穩(wěn)，進口當前受國際市場資源現(xiàn)貨緊張及國內(nèi)政策端影響，進口煤價倒掛嚴重，煤制PP成本較上周跌0.38%，利潤小幅修復；甲醇方面，國際油價沖高至110美元/桶上方，甲醇價格上行，貿(mào)易商操作謹慎，外采甲醇制PP成本較上周漲4.24%。

利潤分析

【英大期貨】預計春節(jié)期間動力煤期現(xiàn)貨市場價格震蕩向上

受訪人信息:英大期貨有限公司 研究所總經(jīng)理 藍天祥 客戶觀點:動力煤期現(xiàn)貨市場價格在經(jīng)歷了2021年暴漲暴跌回歸合理價格區(qū)間之后，進入2022年受印尼一月份煤炭禁止出口和國內(nèi)加強儲備能力建設等因素的影響，春節(jié)前后動力煤期現(xiàn)貨價格將處于震蕩向上的走勢 供給方面，在國內(nèi)增產(chǎn)增供保供穩(wěn)價等一系列政策和政府直接干預下，9-11月動力煤已經(jīng)連續(xù)3個月出現(xiàn)供大于求的局面，差額分別為2563萬噸、4465萬噸和3008萬噸，供求增速已經(jīng)連續(xù)4個月出現(xiàn)供給增速大于需求增速的格局。

動力煤

[隆眾視點]：2021年尿素期貨市場行情回顧

8月下旬至11月中，該時段是一年中尿素最“瘋狂”的時段原料成為影響尿素期現(xiàn)貨市場最重要的原因，由于原料煤炭緊張、價格大幅上漲，導致尿素生產(chǎn)成本大幅走高；且動力煤期貨大漲帶動煤化工系期貨普漲，投機資金陸續(xù)進入煤化工期貨版塊，增強了期貨的交投活躍度也帶來了投機影響；供應基于限電、能耗雙控減產(chǎn)，需求卻因秋季肥、出口增長，供需再次失衡，現(xiàn)貨價格水漲船高；國際貨源緊張，歐洲天然氣暴漲導致歐洲工廠減產(chǎn)、停產(chǎn)，埃及工廠持續(xù)小單拉漲，導致國際行情突破近十年歷史高位，國際價格明顯高于國內(nèi)，更加刺激了出口訂單。

熱點聚焦

2021年國內(nèi)期貨市場十大印象

2021年下半年，以動力煤、焦煤、焦炭為代表的一系列大宗商品價格急劇上漲焦煤指數(shù)從3月的1300元/噸左右一路暴漲至10月的3800元/噸，漲幅超過100%；焦炭上漲最為猛烈，從7月到10月下旬，短短3個月，焦煤主力合約由1700元/噸左右沖至3800元/噸，漲幅超過110%動力煤現(xiàn)貨價格從9月起一路飛漲，創(chuàng)下2500元/噸的歷史新高，期貨價格最高也達到1982元/噸同時，部分地區(qū)受到動力煤價格飆升的影響，出現(xiàn)拉閘限電的情況。

市場播報

動力煤再創(chuàng)歷史新高，機構瘋狂招募周期研究員

受供應緊張影響，焦煤價格大幅上漲，現(xiàn)貨價格甚至高出煤炭中長期合同價超過100%；同時，焦煤的暴漲也帶動了焦炭價格連續(xù)十輪上漲；動力煤價格更是不斷創(chuàng)新高，目前價格已突破1000元大關 作為煤炭生產(chǎn)大國，煤炭價格的狂飆突進，也帶來了一系列的行業(yè)矛盾由于焦煤的暴漲，即使焦炭連續(xù)漲價，但焦炭的利潤卻一度虧損達300元/噸近日，中國煤炭運銷協(xié)會提示，針對這種狂飆突進的價格亂象，煤炭上下游企業(yè)應保持足夠的警惕，相關部門也多次出手保供穩(wěn)價。

爐料

Mysteel日報：金屬鎂成交放緩 價格暫穩(wěn)

鎂錠市場暫穩(wěn)運行，上周鎂價暴漲，下游恐漲情緒下備貨基本完成，至上周五市場成交放緩，本周歸來成交未有好轉然廠家方面現(xiàn)貨不多，陜西當?shù)丨h(huán)保等影響還未放松，讓價意愿不高，報價暫穩(wěn)，周二，99.9%鎂錠陜西地區(qū)主流出廠含稅現(xiàn)金30500元/噸，亦有工廠維持31000元/噸報價 成本端動力煤方面，據(jù)了解近日鎂廠用煤到廠成本上升，原煤出廠含稅1130-1150元/噸左右，有工廠表示采煤到廠價格1200元/噸，但蘭炭方面價格跟隨上行調(diào)整，總體成本上漲可控。

日評

大宗商品坐上“過山車” 多部門密集出手

五一節(jié)前后，國內(nèi)鋼材市場再次暴漲，一舉突破了歷史高位，全國螺紋鋼現(xiàn)貨均價一度沖破了6200元大關，全國熱軋卷板現(xiàn)貨均價一度沖破了6600元大關，而后快速回落調(diào)整 在經(jīng)歷了年初“史上最高跳水事件”后，今年3、4月份動力煤價淡季又開始新一輪的飆升，連續(xù)打破市場預期，至5月份千元煤價的再現(xiàn)，已經(jīng)嚴重影響到了電煤庫存補充，高峰期電力保障壓力倍增 國家統(tǒng)計局5月14日公布的數(shù)據(jù)顯示，5月上旬全國動力煤、煉焦煤價格漲幅持續(xù)擴大，無煙煤開始上漲。

鋼材

國泰君安期貨：鐵礦石情緒主導，警惕高位大幅波動

鐵礦石：情緒主導，警惕高位大幅波動 螺紋鋼：暴漲后高位波動加劇 熱軋卷板：暴漲后高位波動加劇 硅鐵：社會庫存相對低位 錳硅：下游鋼材利潤驅動 焦炭：現(xiàn)貨第六輪上漲 焦煤：謹防回調(diào)風險 動力煤：電廠日耗維持高位

晨報速遞

Mysteel：2021動力煤市場節(jié)前線上交流會順利召開

其次由Mysteel動力煤分析師梁倚瑋做《春節(jié)北港庫存預測及港口動力煤市場分析》報告，對于當前動力煤港口市場他總結為五點：一.港口供需急劇變化，現(xiàn)貨價格暴漲暴跌，價格波動350元/噸；二.全國港口庫存低位，節(jié)前下游供需趨弱；三.北港及江內(nèi)庫存低位，仍需關注庫存變化；四.近期動力煤市場上下行風險因素：1.上行風險：港口庫存累庫不及預期和電廠庫存仍為中低位（庫存低位），節(jié)后電煤及非電需求或有一定支撐（需求支撐）；2.下行風險：春節(jié)期間煤礦正常生產(chǎn)不放假及各產(chǎn)運存環(huán)節(jié)增量（供應增量），除澳煤外進口煤持續(xù)增量補充（外部補充）五.動力煤市場供需展望及后市預測：近期國內(nèi)煤市供需改善，上下游煤價繼續(xù)高位回落，預計2月份北港現(xiàn)貨價格630-750元/噸，且上半年仍有震蕩偏下行空間：1.供應端：煤礦正常生產(chǎn)不放假，內(nèi)蒙涉煤反腐倒查影響消退，關注上游產(chǎn)銷存價和北港庫存變化；2.需求端：電廠庫存中低位，但日耗繼續(xù)下降，其他非電需求平穩(wěn)為主，市場需求難以較大放量；3.政策端：雖然少數(shù)進口煤剛性缺口仍在，但除澳煤以外進口煤大量補充，后期市場供應較為充裕。

日評